मध्य पूर्वेतील तणावामुळे भारताच्या व्यापाराला आणि बजेटला धोका

भू-राजकारणामुळे व्यापार क्षेत्रात वाढता तणाव

लाल समुद्रातील शिपिंगसाठी वाढलेला लॉजिस्टिक्स खर्च आणि विमा प्रीमियम यामुळे भारताच्या आर्थिक लवचिकतेच्या कथेला आव्हान मिळत आहे. सीमाशुल्क प्रक्रिया सुलभ केल्या जात असल्या तरी, आयातीचा खर्च सातत्याने वाढत आहे. या पुरवठा-आधारित महागाईमुळे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (Reserve Bank of India) किमती नियंत्रणाच्या प्रयत्नांना अडथळा निर्माण होत आहे, कारण ऊर्जेच्या वाढत्या किमती ग्राहक आणि व्यवसायांवर छुपे कर (hidden tax) म्हणून परिणाम करत आहेत.

भारताचे आयातित तेलावरील अवलंबित्व लक्षात घेता, मध्य पूर्वेतील व्यत्ययांमुळे चालू खात्यातील तूट (current account deficit) थेट वाढत आहे. धोरणकर्त्यांसमोर एक पर्याय आहे: एकतर इंधन करात कपात करून खर्च शोषून घेणे किंवा देशांतर्गत मागणी मंदावण्याचा धोका पत्करणे.

क्रेडिट ग्रोथबद्दल चिंता

सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योग (MSME) आणि रिटेल क्षेत्रातील मजबूत क्रेडिट ग्रोथच्या अधिकृत अहवालांनंतरही, त्याच्या दीर्घकालीन टिकाऊपणाबद्दल शंका कायम आहेत. या क्रेडिट विस्ताराचा मोठा भाग केवळ सेंद्रिय बाजारपेठेतील मागणीवर आधारित नसून, सरकारी हमी योजनांमुळे (government guarantee schemes) समर्थित आहे. सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांवर धोका टाकून, सरकार लहान व्यवसाय क्षेत्रातील मूळ कमकुवतपणा लपवत असेल. हा दृष्टिकोन तात्काळ रोख रकमेची कमतरता टाळतो, परंतु जर उच्च ऊर्जा किमतींमुळे देशांतर्गत मागणी कमकुवत झाली, तर बुडीत कर्जांचा धोका वाढतो.

वित्तीय जोखीम आणि असुरक्षितता

इंधन उत्पादन शुल्कात कपात केल्यामुळे होणारे ₹1 लाख कोटींचे महसुली नुकसान सरकारने सहन करण्याचा निर्णय घेतला आहे, हे वाढीवर लक्ष केंद्रित करत असल्याचे दर्शवते. तथापि, जागतिक परिस्थिती आणखी बिघडल्यास या धोरणात चुकांना फारशी जागा नाही. भारत अनेक उदयोन्मुख बाजारपेठांपेक्षा ऊर्जा आणि खतांच्या किमतीतील धक्क्यांना अधिक असुरक्षित आहे, जे कृषी उत्पादन आणि ग्रामीण मागणीसाठी महत्त्वपूर्ण आहेत. वस्तू आणि सेवा कर (GST) संकलनासारख्या मेट्रिक्सवर अवलंबून राहणे दिशाभूल करणारे ठरू शकते, कारण निर्यात कंपन्यांना पेमेंट सायकलमध्ये होणारा विलंब यातून स्पष्ट होत नाही.

आर्थिक वर्ष 2027 साठी दृष्टिकोन

विश्लेषक खाजगी गुंतवणूक आणि सरकारी वित्त यांच्यातील परस्परसंवादावर लक्ष ठेवून आहेत. खाजगी क्षेत्रातील खर्चात झालेली वाढ सकारात्मक आहे, परंतु ती मुख्यत्वे सरकारी पायाभूत सुविधा प्रकल्पांशी जोडलेली आहे. जर कंपन्यांनी निर्यात ऑर्डर आणि वाढत्या खर्चामुळे निर्माण होणाऱ्या अनिश्चिततेमुळे गुंतवणूक कमी केली, तर पुढील आर्थिक वर्षासाठी वाढीचा अंदाज महत्त्वपूर्णरीत्या कमी करावा लागेल. नवीन सूक्ष्म-क्रेडिट कार्यक्रमांचे यश केवळ क्रेडिटच्या प्रमाणावर अवलंबून न राहता, कर्जाचे रूपांतर टिकाऊ औद्योगिक कार्यात करण्याच्या त्यांच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल.