मार्केट तज्ज्ञ देवकीनंदन मेहरा यांनी सध्याच्या AI गुंतवणुकीच्या ट्रेंड्स आणि जास्त कर्जावर चिंता व्यक्त केली आहे. त्यांच्या मते, हे सर्व ऐतिहासिक बुडबुड्यांसारखे (Bubble) दिसत आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना फटका बसू शकतो.
बाजारात ऐतिहासिक पॅटर्नची पुनरावृत्ती?
बाजारातील तज्ज्ञ देवकीनंदन मेहरा यांच्या विश्लेषणानुसार, सध्याचे आर्थिक वातावरण भूतकाळातील मोठ्या घसरणीपूर्वी (Market Correction) दिसणाऱ्या पॅटर्नची आठवण करून देत आहे. 2021 मधील NFT चा उन्माद आणि 2008 च्या गृहनिर्माण कर्जाचे संकट यांच्या तुलनेत, सध्या कृत्रिम बुद्धिमत्तेतील (AI) गुंतवणूक ज्या वेगाने वाढत आहे, ती बाजारातील उत्साहाची (Market Euphoria) पुनरावृत्ती दर्शवते.
मार्केट बबलचे गणित
इतिहासाकडे पाहिल्यास, मार्केट बबलमध्ये काही समान धागे दिसतात. या काळात गुंतवणूकदार आपल्या नफ्याचं श्रेय केवळ स्वतःच्या बुद्धिमत्तेला देतात आणि टीकाकारांकडे दुर्लक्ष करतात. मेहरा यांच्या मते, अनेक गुंतवणूकदार धोक्याची जाणीव असूनही बाजारात प्रवेश करतात, फक्त मोठ्या गर्दीपूर्वी बाहेर पडण्याच्या आशेने. लोभामुळे, ते अशा मालमत्तांना (Assets) अवास्तव किमतींवर ठेवतात, ज्यामुळे मोठी अस्थिरता (Volatility) निर्माण होते.
टेक्नॉलॉजी आणि AI गुंतवणुकीतील धोका
सध्याच्या काळात यशस्वी होत असलेल्या तंत्रज्ञानातही धोका आहे, असे मेहरा नमूद करतात. भूतकाळात ऑटोमोबाईल आणि इंटरनेटसारख्या क्रांतीकारी उद्योगांमध्येही जास्त गुंतवणूक आणि अवास्तव मूल्यांकनामुळे (Valuations) गुंतवणूकदारांचे मोठे नुकसान झाले होते. सध्या, मोठ्या कंपन्या AI पायाभूत सुविधांवर दरवर्षी $800 अब्ज ते $1 ट्रिलियन खर्च करत आहेत. यातला मोठा भाग हा कमी होत चाललेल्या उपकरणांवर (Depreciating Equipment) जास्त किमतीत खरेदी करण्यासाठी वापरला जात आहे, ज्यासाठी कर्ज घेतले जात आहे. कंपन्यांवर कर्जाचा बोजा जास्त असल्यास, अपेक्षित सेवांची मागणी कमी झाल्यास त्यांची आर्थिक लवचिकता (Financial Flexibility) कमी होते.
कर्जाचा पोर्टफोलिओवर परिणाम
गुंतवणूकदारांनी वापरलेले कर्ज (Leverage), म्हणजेच ट्रेडिंग पोझिशन्स वाढवण्यासाठी घेतलेले पैसे, हे एक मोठे दबाव बिंदू आहे. मे 2026 पर्यंत, अमेरिकेतील मार्जिन कर्ज (Margin Debt) विक्रमी $1.4 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचले आहे. यामुळे, बाजारात छोटीशी घसरण झाल्यासही फंडांच्या मूल्यांमध्ये मोठी घट होऊ शकते. सेमीकंडक्टर आणि टेक्नॉलॉजीवर लक्ष केंद्रित करणारे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) विशेषतः या बदलांना संवेदनशील आहेत. हे फंड्स अनेकदा पॅसिव्ह गुंतवणुकीला आकर्षित करतात, त्यामुळे बाजाराच्या भावनांमध्ये अचानक बदल झाल्यास विक्रीचा दबाव वाढू शकतो. वाढत्या व्याजदरांचा किंवा कठोर क्रेडिट परिस्थितीचा या जास्त कर्जावर कसा परिणाम होतो, यावर गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे आहे, कारण बाजारातील घसरणीच्या काळात कर्ज फेडण्याची क्षमता कंपन्या आणि पोर्टफोलिओ वाचवण्यासाठी निर्णायक ठरू शकते.