नवीन अहवालानुसार, भारतीय MSMEs (सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योग) साठी थकीत पेमेंटची सरासरी रक्कम प्रति फर्म **₹3.8 कोटी** पर्यंत पोहोचली आहे. पेमेंट सायकल **73 दिवसांपर्यंत** लांबली आहे. **45 दिवसांच्या** पेमेंट टर्म्सच्या नियामक उद्दिष्टांनंतरही ही आर्थिक चणचण कायम आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, सप्लाय चेन पेमेंट डायनॅमिक्स समजून घेणे महत्त्वाचे आहे, कारण मोठ्या कंपन्यांना थकीत देयके चुकवण्यासाठी कठोर कर नियम लागू होत आहेत.
काय घडले?
'इंडियन एसएमई रिसीव्हेबल्स रिपोर्ट 2026' या ताज्या औद्योगिक अभ्यासातून सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योगांसाठी (MSMEs) गंभीर कॅश फ्लोच्या समस्येवर प्रकाश टाकला आहे. या अहवालाने 1.1 लाख MSMEs च्या डेटाचे विश्लेषण केले आणि असे आढळून आले की सरासरी फर्मकडे ₹3.8 कोटी थकीत रिसिव्हेबल्स आहेत, जी 360 दिवसांपेक्षा जास्त कालावधीसाठी अप्राप्त आहेत.
नियामक मार्गदर्शक तत्त्वे आणि उद्योग मानके 45 दिवसांच्या पेमेंट सायकलचे समर्थन करत असले तरी, सध्या राष्ट्रीय सरासरी 73 दिवस आहे. या सततच्या विलंबाने लहान व्यवसायांच्या वर्किंग कॅपिटलवर ताण कायम आहे, कारण अनेक कंपन्या कमी मार्जिनवर चालतात आणि कार्यरत राहण्यासाठी जलद रोख उलाढालीवर अवलंबून असतात.
लिक्विडिटीचे आव्हान
लहान व्यवसायांसाठी, हे विलंब केवळ प्रशासकीय अडथळे नाहीत; ते मोठे ऑपरेशनल धोके आहेत. जेव्हा पेमेंट एका वर्षापेक्षा जास्त काळ अडकून राहतात, तेव्हा कंपन्यांना अनेकदा वेतनाची देयके चुकवणे, कच्चा माल खरेदी करणे किंवा नवीन क्षमतांमध्ये गुंतवणूक करणे कठीण होते. अहवालानुसार, 82% पेक्षा जास्त इन्व्हॉइस 30 दिवस किंवा त्यापेक्षा कमी क्रेडिट टर्म्ससह जारी केले जातात. प्रत्यक्षात पेमेंटला खूप जास्त वेळ लागतो, हे स्पष्ट क्रेडिट धोरणांच्या अभावाऐवजी, मान्य केलेल्या क्रेडिट अटी आणि पेमेंट शिस्त यांच्यातील मोठे अंतर दर्शवते.
नियामक बदल: कलम 43B(h)
विलंबित पेमेंटच्या समस्येने अलिकडच्या वर्षांत महत्त्वपूर्ण नियामक लक्ष वेधले आहे, विशेषतः आयकर कायद्याच्या कलम 43B(h) द्वारे. ही तरतूद नेमक्या लिक्विडिटी समस्येचे निराकरण करण्यासाठी सादर केली गेली आहे. यानुसार, मोठ्या कंपन्यांना त्यांच्या MSME पुरवठादारांना वैधानिक वेळेत (सामान्यतः 45 दिवस) पेमेंट करणे आवश्यक आहे, जेणेकरून ते खर्च म्हणून कर वजावट (Tax Deduction) मिळवू शकतील.
मोठा खरेदीदार या मर्यादेपलीकडे पेमेंट करण्यास विलंब करतो, तर ते उत्पन्न चालू आर्थिक वर्षात खर्च म्हणून वजावट म्हणून दावा करू शकत नाहीत. हा नियम मोठ्या कॉर्पोरेशन्सना MSME पेमेंटला प्राधान्य देण्यास भाग पाडतो, कारण असे न केल्यास त्यांची करपात्र उत्पन्न वाढते आणि परिणामी, कराचा भारही वाढतो.
गुंतवणूकदारांनी सप्लाय चेन देयके का तपासावी?
मोठ्या आणि मध्यम-श्रेणीतील कंपन्यांमधील गुंतवणूकदारांसाठी, MSME पेमेंट डेटा एक महत्त्वपूर्ण निरीक्षण बनला आहे. मोठ्या सूचीबद्ध कंपन्यांना आता त्यांच्या वार्षिक अहवालांमध्ये MSMEs कडे असलेल्या थकबाकीची माहिती उघड करणे आवश्यक आहे.
उच्च व्यापार देयके (High Trade Payables) किंवा MSME विक्रेत्यांची देयके साफ करण्यात वारंवार होणारा विलंब दोन गोष्टी दर्शवू शकतो: एकतर कंपनी स्वतःच्या वर्किंग कॅपिटलसाठी लहान पुरवठादारांना निधी म्हणून वापरत आहे—जे आता वर नमूद केलेल्या कर नियमांमुळे अधिकाधिक कठीण झाले आहे—किंवा कंपनी अंतर्गत आर्थिक ताणातून जात आहे.
पुढे काय पाहावे?
गुंतवणूकदार उत्पादन आणि सेवा कंपन्यांच्या वार्षिक अहवालांमध्ये 'ट्रेड पेयेबल्स' (Trade Payables) आणि 'MSME ड्यूज' (MSME Dues) या विभागांवर लक्ष ठेवू शकतात.
ट्रॅक करण्यासाठी मुख्य क्षेत्रे:
- थकीत MSME देयकांवरील खुलासे: कंपनी आपल्या वार्षिक आर्थिक विवरणांमध्ये MSMEs ला थकीत पेमेंटची नोंद करत आहे की नाही.
- रोख प्रवाहावर परिणाम: वेळेवर ही देयके चुकवण्याच्या गरजेमुळे कंपनीच्या फ्री कॅश फ्लोवर दबाव येत आहे की नाही.
- व्यवस्थापन टिप्पणी: तिमाही उत्पन्न कॉल दरम्यान विक्रेत्यांसाठी पेमेंट धोरणांमधील बदलांविषयी कोणतीही अद्यतने.