जपानने येनला स्थैर्य देण्यासाठी तब्बल **$77.11 अब्ज** डॉलर्सच्या परदेशी सिक्युरिटीजची विक्री केली आहे. हा एका महिन्यात झालेली सर्वाधिक घट आहे. या विक्रीमुळे अमेरिकन बॉण्ड यील्डवर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारातील गुंतवणुकीवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
काय घडले?
जपानने आपल्या चलनाचे, म्हणजेच येनचे संरक्षण करण्यासाठी एक मोठे पाऊल उचलले आहे. अलीकडेच येन अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 40 वर्षांतील नीचांकी पातळीवर घसरला होता. मे महिन्यात, जपानच्या परदेशी सिक्युरिटीज होल्डिंग्जमध्ये, ज्यात प्रामुख्याने अमेरिकेच्या सरकारी बॉण्ड्सचा समावेश आहे, $77.11 अब्ज डॉलर्सची घट झाली. ही आतापर्यंतची एका महिन्यात झालेली सर्वाधिक घट आहे. जागतिक चलन बाजारात येनचे मूल्य वाढवण्यासाठी जपानने ही आक्रमक पाऊले उचलली आहेत.
गुंतवणूकदारांसाठी हे का महत्त्वाचे?
जपानसारखा मोठा देश अमेरिकेचे ट्रेझरीज (US Treasuries) विकतो, तेव्हा त्याचा जागतिक आर्थिक बाजारांवर परिणाम होऊ शकतो. अमेरिकन ट्रेझरी बॉण्ड्स हे सुरक्षित गुंतवणुकीचे बेंचमार्क मानले जातात. जेव्हा असे मोठे विक्रेते मोठ्या प्रमाणात विक्री करतात, तेव्हा या बॉण्ड्सवरील व्याजदरावर (yields) दबाव येऊ शकतो.
भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारातील गुंतवणूकदारांसाठी हे महत्त्वाचे आहे कारण जागतिक स्तरावर पैसा कसा फिरतो. जेव्हा अमेरिकन बॉण्ड यील्ड वाढतात, तेव्हा आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांना हे अधिक आकर्षक वाटू लागतात. यामुळे अनेकदा उदयोन्मुख बाजारातील शेअर्स आणि बॉण्ड्समधून पैसा काढून अमेरिकन मालमत्तेत गुंतवला जातो. याचा परिणाम भारतीय रुपयासारख्या चलनांवर दबाव आणू शकतो आणि देशांतर्गत शेअर बाजारात अस्थिरता निर्माण करू शकतो.
चलनाची चिंता
या हस्तक्षेपाने जपान सरकारवर असलेल्या तीव्र दबावावर प्रकाश टाकला आहे. 22 जून पर्यंत येन डॉलरच्या तुलनेत 161.65 च्या पातळीवर व्यवहार करत होता, जी जवळपास 40 वर्षांतील सर्वात कमी पातळी आहे. नुकतेच बँक ऑफ जपानने चलनवाढ रोखण्यासाठी आणि चलनाचे समर्थन करण्यासाठी आपले बेंचमार्क व्याजदर 1% पर्यंत वाढवले आहे - जे 1995 नंतरची सर्वोच्च पातळी आहे. मात्र, केवळ व्याजदर वाढवून येनची घसरण थांबवता आलेली नाही. अमेरिकन सिक्युरिटीजची ही प्रचंड विक्री या सततच्या कमजोरीला थेट प्रतिसाद आहे.
वॉशिंग्टनचा दृष्टिकोन
या हस्तक्षेपाच्या व्याप्तीने वॉशिंग्टनचे लक्ष वेधले आहे. जपान हा अमेरिकेचा एक महत्त्वाचा सहयोगी असला तरी, अमेरिकेचे ट्रेझरी डिपार्टमेंट अशा चलन पद्धतींवर बारकाईने लक्ष ठेवते. अमेरिकेच्या आगामी अर्ध-वार्षिक परकीय चलन अहवालात (foreign exchange report) वॉशिंग्टन या मार्केट हस्तक्षेपावर किती समाधानी आहे किंवा त्याचे अमेरिकन आर्थिक स्थिरतेवर काय नकारात्मक परिणाम होऊ शकतात, हे समजून घेणे बाजार निरीक्षकांसाठी महत्त्वाचे ठरेल.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
येत्या आठवड्यात गुंतवणूकदार अनेक घटकांवर लक्ष ठेवू शकतात. पहिले म्हणजे, अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्समधील हालचाल महत्त्वपूर्ण ठरेल; कोणत्याही वाढीमुळे जागतिक उदयोन्मुख बाजारांवर पुन्हा दबाव येऊ शकतो. दुसरे, USD/INR विनिमय दर (exchange rate) एक महत्त्वाचा मापदंड राहील, कारण जागतिक चलन अस्थिरता अनेकदा रुपयावर परिणाम करते. शेवटी, अमेरिकन ट्रेझरी डिपार्टमेंटच्या आगामी अहवालातील भाष्य, जपानच्या हस्तक्षेप धोरणाकडे जगातील सर्वात मोठी अर्थव्यवस्था कशी पाहते याबद्दल अंतर्दृष्टी प्रदान करेल.