फायनान्शियल इयर (FY) 2025-26 साठी भारतीय कॉर्पोरेट कमाईच्या डाउनग्रेड्समध्ये (earnings downgrades) लक्षणीय घट झाली आहे, असे जेपी मॉर्गनच्या इंडिया इक्विटी रिसर्चचे प्रमुख संजय मूकSim यांनी सांगितले. तथापि, देशांतर्गत शेअर बाजार जागतिक स्पर्धकांच्या तुलनेत कमी कामगिरी करू शकतो. मूकSim यांनी सूचित केले की FY26 चे अंदाज स्थिर आहेत, परंतु FY27 साठीच्या अंदाजात आणखी सुधारणा होऊ शकते. बहुसंख्य (consensus) वाढ 16% वरून सुमारे 12-13% पर्यंत खाली येऊ शकते.
मुख्य चिंतेचा विषय सापेक्ष वाढीचा दर (relative growth rates) आहे. मूकSim म्हणाले की, मोठ्या भारतीय कंपन्या रुपयांमध्ये कमी दुहेरी अंकी कमाई वाढ साधू शकत असल्या तरी, यूएस आणि चीनसारख्या अर्थव्यवस्थांमध्ये राजकोषीय पाठबळामुळे जास्त वाढ दिसून येत आहे. यामुळे, चलन विनिमय दरातील चढउतार (currency fluctuations) समायोजित केल्यानंतर, पुढील वर्षी भारताची डॉलरमधील कमाई वाढ मध्यम ते उच्च एकल अंकी राहण्याचा अंदाज आहे.
जेपी मॉर्गनची सेक्टर स्ट्रॅटेजी (sector strategy) भांडवली वस्तू (capital goods) आणि पायाभूत सुविधांच्या (infrastructure) नावांविरुद्ध ग्राहक विवेकाधीन (consumer discretionary) स्टॉक्सना प्राधान्य देणे सुरू ठेवेल. आगामी अर्थसंकल्पात (budget) सार्वजनिक भांडवली खर्चासाठी (public capital expenditure) मर्यादित वाव असल्याची शक्यता मूकSim यांनी व्यक्त केली, याचे कारण म्हणजे कमकुवत सरकारी महसूल, संभाव्य कर कपात आणि राजकोषीय तूट (fiscal deficit) मर्यादा. सार्वजनिक धोरण भांडवली खर्चावर (capex) मोठे परिवर्तन घडवून आणण्याची शक्यता नाही, परंतु विवेकाधीन श्रेणींमध्ये (discretionary categories) ग्राहक डेटा आणि मागणीतील कल सुधारत आहेत.
गुंतवणूकदारांनी 2026 मध्ये इक्विटीच्या वाढीव पुरवठ्यासाठी (equity supply) तयार रहावे. मूकSim यांनी चेतावणी दिली की जर बाजाराची परिस्थिती स्थिर राहिली, तर ब्लॉक डील्स (block deals), प्रवर्तक विक्री (promoter sales) आणि नवीन लिस्टिंग्स (new listings) मोठ्या प्रमाणात राहण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे नजीकच्या काळातील वाढीवर (upside) मर्यादा येऊ शकते. जागतिक स्तरावर, भू-राजकीय तणाव (geopolitical tensions) आणि राजकीय अनिश्चितता (political uncertainty) बाजारांनी मोठ्या प्रमाणावर दुर्लक्षित केली आहे, आणि कमाईच्या गतीला (earnings momentum) प्राधान्य दिले आहे. भावनांमध्ये मोठा बदल घडवून आणण्यासाठी, व्यापारातील वाढते विवाद किंवा AI-चालित बाजारातील आशावादाचे उलटे होणे यासारख्या मोठ्या धक्क्याची आवश्यकता असेल.
जेपी मॉर्गन: भारतातील कमाई स्थिर, पण मार्केट जागतिक स्पर्धकांपेक्षा मागे पडू शकते
ECONOMY
Overview
जेपी मॉर्गनचे संजय मूकSim यांनी कळवले आहे की FY26 साठी भारतीय कमाईचे डाउनग्रेड्स (earnings downgrades) कमी झाले आहेत, ज्यामुळे नजीकच्या काळातील अपेक्षा स्थिर झाल्या आहेत. तथापि, मजबूत परदेशी वाढ आणि राजकोषीय पाठबळामुळे, भारत विशेषतः यूएस आणि चीनसारख्या जागतिक बाजारांपेक्षा मागे पडेल असा अंदाज त्यांनी व्यक्त केला आहे. सरकारी आर्थिक मर्यादांमुळे (fiscal constraints) सार्वजनिक भांडवली खर्चावर (public capex) मर्यादा येत असल्याने, जेपी मॉर्गन भांडवली वस्तूंवर (capital goods) ग्राहक विवेकाधीन (consumer discretionary) स्टॉक्सना प्राधान्य देत आहे. इक्विटीचा पुरवठा (equity supply) देखील एक संभाव्य अडथळा आहे.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.