भारतातील डील मार्केटमध्ये संमिश्र संकेत: M&A कोसळले, पण इनबाउंड डील आणि IPO ने साधली उसळी!

भारतातील डील मार्केटमध्ये संमिश्र संकेत: M&A घटले, पण इनबाउंड आणि IPO मध्ये वाढ

२०२६ च्या सुरुवातीच्या महिन्यांमध्ये भारतातील डील मेकिंगचे चित्र संमिश्र राहिले. पारंपारिक मर्जर आणि एक्विझिशन (M&A) मध्ये मोठी घट झाली असली तरी, परदेशी गुंतवणूक आणि इक्विटी कॅपिटल मार्केटमध्ये सातत्य दिसून आले. हे दर्शवते की गुंतवणूकदार निवडक बाबतीत आत्मविश्वास दाखवत आहेत.

जागतिक अडचणींमध्ये M&A मध्ये मोठी घसरण

Q1 2026 मध्ये भारतातील एकूण M&A व्हॅल्यू मागील वर्षाच्या तुलनेत ४४.५% नी घसरून $१७.४ अब्ज झाली, तर डील व्हॉल्यूम्समध्ये ३०.४% ची घट झाली. मोठ्या डील्सची (Large Deals) संख्या कमी होती, केवळ पाच डील्स $१ अब्ज पेक्षा जास्त किमतीच्या होत्या, ज्यांचे एकूण मूल्य $६.५ अब्ज होते. मागील वर्षी याच काळात सात मोठ्या डील्स होत्या ज्यांचे मूल्य $१५.४ अब्ज होते. याउलट, जागतिक स्तरावर मोठे डील्स रेकॉर्डब्रेक ठरले, ज्यामुळे एकूण पूर्ण झालेल्या डील्सचे मूल्य Q1 2025 च्या तुलनेत १५५% नी वाढले. देशांतर्गत M&A मध्ये तर ६३.३% नी घट होऊन ते $९.१ अब्ज पर्यंत खाली आले, जे स्थानिक कंपन्यांमधील एकत्रीकरणाचा वेग मंदावल्याचे दर्शवते.

इनबाउंड M&A ठरले दिलासादायक

या विपरीत, इनबाउंड M&A (परदेशी कंपन्यांकडून होणारी खरेदी) ही एक सकारात्मक बाब ठरली. यात ६५.९% ची वाढ होऊन ते $७ अब्ज पर्यंत पोहोचले, जे २०२४ नंतरचे सर्वात मोठे पहिले तिमाही उत्पन्न आहे. युनायटेड स्टेट्स हा परदेशी गुंतवणूकदारांमध्ये सर्वात मोठा खरेदीदार ठरला, ज्याचा इनबाउंड डील व्हॅल्यूमध्ये ३८.७% चा वाटा होता.

सेक्टर ट्रेंड्स आणि IPO ऍक्टिव्हिटी

भारतातील M&A चे $१७.४ अब्ज चे मूल्य Q1 2025 मधील $३० अब्ज च्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमी होते. जागतिक स्तरावर, Q1 2026 मध्ये $१.२ ट्रिलियन चे डील मेकिंग झाले, जे मागील वर्षापेक्षा २६% जास्त आहे. मात्र, भारताची कामगिरी या जागतिक ट्रेंडपेक्षा वेगळी होती, जी विशिष्ट देशांतर्गत दबावांकडे निर्देश करते.

गुंतवणूकदारांचा कल हाय-ग्रोथ सेक्टर्सकडे दिसून आला. हाय-टेक्नोलॉजी क्षेत्रात $२.९ अब्ज (मागील वर्षाच्या तुलनेत ४०.८% वाढ) तर इंडस्ट्रियल्स क्षेत्रात $२.६५ अब्ज ( २०.१% वाढ) मूल्याचे डील्स झाले. या क्षेत्रांनी, तसेच रिटेल आणि कन्झ्युमर-लिंक्ड व्यवसायांनी मिळून भारतातील M&A मूल्याच्या ५४% पेक्षा जास्त वाटा उचलला, जो डेटा इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि AI वर असलेल्या स्पष्ट फोकसचे संकेत देतो.

M&A जरी नरमले असले तरी, भारताच्या इक्विटी कॅपिटल मार्केटने लवचिकता दाखवली. Q1 2026 मध्ये IPO मधून मिळालेल्या उत्पन्नात ७.८% ची वाढ होऊन ते $२.५ अब्ज पर्यंत पोहोचले, जी २०१८ नंतरची सर्वात मजबूत पहिली तिमाही ठरली. भारत जागतिक IPO डेस्टिनेशन म्हणून महत्त्वपूर्ण राहिला, ज्याने जगभरातील IPO उत्पन्नाच्या सुमारे ८% वाटा उचलला. तथापि, २०२६ च्या IPO कामगिरीत मागील दोन वर्षांच्या तुलनेत घट झाल्याचे अहवाल आहेत, ज्यामुळे सात पैकी अकरा IPO मध्ये लिस्टिंग गेन्स कमी किंवा नकारात्मक राहिले.

प्रायव्हेट इक्विटी-समर्थित M&A डील्सचे मूल्य $५.५ अब्ज राहिले, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत २०.८% कमी आहे. यामुळे असे सूचित होते की व्हॅल्यूएशनची चिंता आणि बाजारातील अस्थिरतेमुळे वित्तीय गुंतवणूकदार सावध आहेत.

अंतर्निहित जोखीम आणि आव्हाने

भारतातील M&A ऍक्टिव्हिटीमधील ही घट अनेक अंतर्निहित जोखमींना सामोरे जात आहे. जागतिक अनिश्चितता, मध्य पूर्वेकडील युद्धामुळे वाढलेला भू-राजकीय तणाव, गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर आणि डील पाइपलाइनवर परिणाम करत आहे. युनायटेड स्टेट्ससह प्रमुख व्यापारी भागीदारांकडून असलेले टॅरिफ (आयात शुल्क), निर्यात-केंद्रित क्षेत्रांसाठी अनिश्चितता निर्माण करत आहेत, ज्यामुळे व्हॅल्यूएशन कमी होऊ शकते आणि डील पूर्ण होण्यास विलंब होऊ शकतो. टेक्नॉलॉजी आणि फार्मास्युटिकल क्षेत्र तुलनेने अलिप्त असले तरी, इतर क्षेत्रांना डीलमध्ये घट किंवा रद्दबातल होण्याचा धोका आहे. देशांतर्गत M&A मधील घट स्थानिक कॉर्पोरेट कॉन्फिडन्स किंवा बॅलन्स शीटमधील कमकुवतपणा दर्शवते. Q1 2026 मध्ये इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग फी ३१% नी घसरून $२३१.४ दशलक्ष झाली, जो २०१८ नंतरचा सर्वात कमी पहिला तिमाही आकडा आहे, हे सल्ला सेवांमध्ये व्यापक मंदी दर्शवते.

भारतीय डील मेकिंगचे पुढील कल

पुढील काळात, परदेशी गुंतवणूक सुधारणा आणि चालू असलेल्या प्रायव्हेट इक्विटीच्या आवडीमुळे भारतातील M&A मार्केट मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे, विशेषतः जेव्हा व्हॅल्यूएशन मल्टीपल्स ऐतिहासिक स्तराच्या जवळ स्थिरावू शकतात. नियामक मंजुरी सुलभ करण्यासाठी सरकारी प्रयत्न आणि संभाव्य मुक्त व्यापार करार सीमापार ऍक्टिव्हिटीला आणखी चालना देऊ शकतात. सध्याच्या आव्हानांना तोंड देत, डील पाइपलाइन्स मजबूत असल्याचे दिसून येते आणि भारतीय कंपन्या अधिग्रहण करण्यासाठी उत्सुक राहण्याची अपेक्षा आहे. डीप-टेक क्षेत्रातील कंपन्यांना त्यांच्या मालकीच्या तंत्रज्ञान आणि प्रतिभेच्या स्ट्रॅटेजिक अधिग्रहणांद्वारे भविष्यात चांगले एक्झिट मिळण्याची शक्यता आहे. तथापि, भू-राजकीय स्थिरता आणि देशांतर्गत आर्थिक वाढीबद्दलच्या चिंता डील ऍक्टिव्हिटीच्या उच्च पातळीला मर्यादित करू शकतात. चालू अस्थिरतेमुळे IPO मार्केटला व्हॅल्यूएशन रीसेट आणि सावध गुंतवणूकदार भावनांना सामोरे जावे लागू शकते.