Whalesbook
### व्यापार करार विलंबाचा वाढीच्या वेगावर परिणाम
भारताचे आर्थिक अंदाज, जे वित्त वर्ष 2026-27 मध्ये मजबूत मॅक्रोइकॉनॉमिक निर्देशांकांवर आधारित आहेत, त्यांना भारत-अमेरिका व्यापार कराराला होणाऱ्या संभाव्य विलंबाचा मोठा फटका बसण्याची शक्यता आहे. गोल्डमन सॅक्सचे मुख्य भारत अर्थतज्ज्ञ संतनू सेनगुप्ता यांनी सूचित केले आहे की, जर हा करार आर्थिक वर्ष 27 च्या पहिल्या तिमाहीनंतर अंतिम झाला, तर सरकारला धोरणात्मक साठा वापरावा लागू शकतो आणि भारतीय रिझर्व्ह बँकेला (RBI) व्याजदरात आणखी कपात करावी लागू शकते.
अशा विलंबाचे आर्थिक परिणाम मुख्य क्षेत्रांवर होतील असा अंदाज आहे. विशेषतः, सेनगुप्ता यांच्या मते, वस्त्रोद्योग आणि रत्न व दागिने उद्योगांना व्यापारी तोटा सहन करावा लागेल. ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म गोल्डमन सॅक्सने 2026 साठी भारताच्या GDP वाढीचा अंदाज 6.7% आणि आर्थिक वर्ष 27 साठी 6.8% वर्तवला आहे, परंतु व्यापार अनिश्चितता कायम राहिल्यास या आकड्यांमध्ये घट होण्याचा धोका आहे. जर मार्च तिमाहीनंतर व्यापार संघर्ष वाढला, तर गोल्डमन सॅक्सला वाटते की RBI 2026 मध्ये अतिरिक्त 25 बेसिस पॉईंट्सची रेपो रेट कपात करण्यासाठी जागा तयार करू शकते. चालू खाते तूट, जी GDP च्या सुमारे 1% राहण्याचा अंदाज आहे, या व्यापार करारातील विलंबाच्या कारणास्तव 20 बेसिस पॉईंट्स किंवा त्याहून अधिक कमी होऊ शकते.
### विभागलेल्या ट्रेंड्समध्ये उपभोगाची पुनर्प्राप्ती
बाह्य धोके असूनही, गोल्डमन सॅक्स भारताच्या मास कन्झम्प्शन (mass consumption) ट्रेंडबाबत आशावादी आहे, ग्रामीण आणि कमी उत्पन्न असलेल्या शहरी भागांमध्ये पुनर्प्राप्ती दिसून येत आहे. या पुनर्प्राप्तीला अनुकूल पीक सायकलमुळे कमी उत्पन्न असलेल्या कुटुंबांना जास्त हस्तांतरण देयके आणि फायदेशीर वस्तू व सेवा कर (GST) समायोजनांचा आधार मिळत आहे. कॅलेंडर वर्ष 2025 मध्ये वास्तविक GDP वाढ 7.6% होती, तर विक्रमी कमी चलनवाढीमुळे नाममात्र GDP वाढ सहा वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर होती.
तथापि, मध्यम ग्राहक विभागासाठी आव्हाने कायम आहेत. नोकरी निर्मितीतील गतिशीलता आणि आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) चा वाढता प्रभाव रोजगाराच्या संधींवर परिणाम करू शकतो, यामुळे चिंता निर्माण झाली आहे. याउलट, श्रीमंत वर्ग, महामारीनंतरच्या जलद वाढीनंतर, आता मंदीचा अनुभव घेत आहे.
### व्यापक आर्थिक संदर्भ आणि धोरणात्मक प्रतिसाद
भारताची एकूण आर्थिक दिशा निरोगी चालू खाते शिल्लक आणि बाह्य स्थितीमुळे समर्थित आहे, सेवा निर्यात मजबूत आहे. अनेक संस्था आर्थिक वर्ष 27 साठी भारताच्या GDP वाढीचा अंदाज 6.5% ते 7.0% दरम्यान वर्तवत आहेत, जे अंतर्गत लवचिकता दर्शवते. उदाहरणार्थ, ET-PwC सर्वेक्षणात 78% उत्तरदात्यांनी या श्रेणीत वाढीची अपेक्षा असल्याचे म्हटले आहे. आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी (IMF) ने आर्थिक वर्ष 26 आणि 27 या दोन्हीसाठी भारताच्या वाढीचा अंदाज 6.4% पर्यंत सुधारित केला आहे. मूडीजला अपेक्षा आहे की भारत 2026 मध्ये 6.4% आणि 2027 मध्ये 6.5% वाढीसह सर्वात वेगाने वाढणारी G20 अर्थव्यवस्था राहील.
RBI तरलता आणि व्याजदरांचे व्यवस्थापन करत आहे, ज्यामध्ये डिसेंबर 2025 मध्ये रेपो दर 5.25% पर्यंत कमी करण्यात आला होता. काही अंदाज सूचित करतात की चलनवाढीत थोडी वाढ झाल्यामुळे आणखी दर कपातीची शक्यता नाही, तर काही जणांचे मत आहे की धोरणात्मक जागा अजूनही आहे. वित्तीय धोरणाने देखील आयकर आणि ग्राहक कर समायोजनांद्वारे उपभोगाला समर्थन देण्याकडे कल दर्शविला आहे. केंद्र सरकारचे वित्तीय तूटचे लक्ष्य आर्थिक वर्ष 26 साठी GDP च्या 4.4% आहे, ज्यात आर्थिक वर्ष 27 साठी किंचित घट अपेक्षित आहे.
रत्न आणि दागिने क्षेत्र, जो एक प्रमुख निर्यात घटक आहे, त्याने डिसेंबर 2025 मध्ये निर्यातीत घट पाहिली आहे, ज्याचे आंशिक कारण भू-राजकीय अनिश्चितता आणि अमेरिका सारख्या प्रमुख बाजारपेठांमधील मागणीत घट आहे. हे निर्यात-देणारं क्षेत्रांची जागतिक व्यापार संघर्षांबद्दलची संवेदनशीलता दर्शवते.
एकंदरीत, भारताची अर्थव्यवस्था लवचिकपणा दर्शवते, जी मजबूत देशांतर्गत मागणी आणि सहाय्यक धोरणांमुळे चालते, परंतु बदलणारे जागतिक व्यापार लँडस्केप आणि भारत-अमेरिका व्यापार कराराची टाइमलाइन त्याच्या वाढीचा वेग टिकवून ठेवण्यासाठी महत्त्वपूर्ण घटक आहेत ज्यावर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.