भारत जगाच्या विकासाचा शिल्पकार? RBI माजी गव्हर्नरांचे मोठे विश्लेषण!

विकासाच्या शर्यतीत भारत: RBI माजी गव्हर्नरांचे विश्लेषण

माजी RBI गव्हर्नर शक्तिकांत दास यांनी एका मोठ्या व्हिजनची मांडणी केली आहे, ज्यानुसार भारत येत्या दशकात केवळ जागतिक आर्थिक विकासात सहभागीच होणार नाही, तर त्याचे नेतृत्वही करेल. यासाठी एकीकडे आर्थिक स्थिरता राखणे आणि दुसरीकडे वेगाने वाढ साधणे, या दोन्ही गोष्टींवर एकाच वेळी भर दिला जाईल.

स्थैर्य आणि विस्तार यांचा समतोल

दास यांच्या रोडमॅपमध्ये आर्थिक शिस्त (fiscal consolidation) अत्यंत महत्त्वाची आहे. केंद्र सरकारचा जीडीपीच्या तुलनेत असलेला कर्जभार (debt-to-GDP ratio) 2031 पर्यंत सुमारे 50% (±1%) पर्यंत आणण्याचे लक्ष्य आहे. सध्या हा भार 56.1% (मार्च 2026 पर्यंत अंदाजित) आहे. या बदलामुळे जीडीपीवरील कर्जाचा भार हाच आता धोरणांचा मुख्य आधारस्तंभ बनेल, ज्यामुळे आर्थिक धक्क्यांना तोंड देताना लवचिकता मिळेल. त्याचबरोबर, भांडवली खर्चात (capital expenditure) मोठी वाढ करण्याचे नियोजन आहे. या धोरणाचा अर्थ असा आहे की, आर्थिक सुव्यवस्था राखतानाच विकासाला चालना देणारी सार्वजनिक गुंतवणूक कमी होणार नाही. वार्षिक 10% च्या आसपास नॉमिनल जीडीपी वाढीचा अंदाज याला पाठिंबा देतो.

व्यापार धोरणात बदल

भारताच्या व्यापार धोरणात मोठा संरचनात्मक बदल झाला आहे. आता केवळ मोठ्या प्रमाणावर फ्री ट्रेड एग्रीमेंट्स (FTAs) करण्याऐवजी, विशिष्ट भागीदारांशीच FTA केले जात आहेत, जिथे व्यापार पूरक आहे आणि लॉजिस्टिक्स (logistics) सोपे आहे. या नवीन धोरणामुळे, निवडक FTA भागीदारांसोबत वस्तू व्यापार (merchandise trade) FY20-21 ते FY24-25 या काळात 92% ने वाढला आहे. ही वाढ जागतिक व्यापाराच्या सरासरी वाढीपेक्षा खूपच जास्त आहे. भारताने युरोपियन फ्री ट्रेड असोसिएशन (EFTA), UAE, ऑस्ट्रेलिया आणि यूके यांसारख्या देशांशी करार केले आहेत आणि इतर देशांशीही चर्चा सुरू आहे. व्हिएतनामसारख्या देशांकडून होणारी आयात आधीच्या करारांमुळे वेगाने वाढली होती, याउलट आता विकसित देश आणि व्यवसाय-अनुकूल वातावरणाची असलेल्या राष्ट्रांवर अधिक लक्ष केंद्रित केले जात आहे.

तंत्रज्ञान आणि ऊर्जा क्षेत्रातील ध्येये

तंत्रज्ञान आणि डिजिटल सार्वजनिक पायाभूत सुविधा (digital public infrastructure) भारताच्या भविष्यातील धोरणाचा महत्त्वाचा भाग आहेत. 'इंडिया स्टॅक 2.0' (India Stack 2.0) द्वारे अधिक स्मार्ट, AI-आधारित आणि जागतिक स्तरावर विस्तारणारी प्रणाली तयार करण्याची योजना आहे. ऊर्जा क्षेत्रात, भारत महत्त्वाकांक्षी ध्येये ठेवत आहे. 2030 पर्यंत वार्षिक 50 लाख मेट्रिक टन ग्रीन हायड्रोजनचे उत्पादन करण्याचे लक्ष्य आहे. यासाठी 500 GW क्षमतेपर्यंत गैर-जीवाश्म इंधनावर आधारित (non-fossil fuel) ऊर्जा निर्मितीचे लक्ष्य 2030 पर्यंत ठेवले आहे. विशेष म्हणजे, सध्याच्या एकूण ऊर्जा निर्मितीपैकी 50% पेक्षा जास्त हिस्सा आधीच गैर-जीवाश्म स्रोतांकडून येत आहे. मात्र, अक्षय ऊर्जा (renewable energy) प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीत वीज पारेषण (transmission) आणि गंभीर खनिजांसाठी (critical minerals) पुरवठा साखळीतील आव्हाने कायम आहेत.

स्पर्धात्मकतेचे बेंचमार्किंग

भारताचा उत्पादन (manufacturing) क्षेत्रात दबदबा वाढत असला तरी, व्हिएतनाम आणि मेक्सिकोसारखे देश स्पर्धेत आहेत. व्हिएतनाम इलेक्ट्रॉनिक्समध्ये मजबूत आहे आणि तेथे आयात शुल्क कमी आहे, तर मेक्सिकोला USMCA करार आणि अमेरिकेच्या जवळ असल्याचा फायदा मिळतो. भारताकडे मोठी मनुष्यबळ शक्ती आणि खर्च कार्यक्षमतेचा (cost efficiencies) फायदा आहे, पण लॉजिस्टिक्समध्ये सुधारणा आवश्यक आहे.

भारतीय वित्तीय प्रणालीने मोठा बदल घडवला आहे. पूर्वी बँका आणि कंपन्यांवरील ताण (stressed banks and over-leveraged corporates) आता कमी झाला आहे. एकूण नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (GNPAs) 2017-18 मधील 11.2% च्या उच्चांकावरून सप्टेंबर 2025 पर्यंत 2.1% पर्यंत खाली येण्याचा अंदाज आहे. दिवाळखोरी आणि नादारी संहिता (Insolvency and Bankruptcy Code) सारख्या सुधारणांमुळे आता अर्थव्यवस्थेत विकासासाठी अधिक गतीशीलता आली आहे.

⚠️ भविष्यातील धोके काय आहेत?

भारताची आर्थिक वाटचाल उत्तम दिसत असली तरी, जागतिक स्तरावर अनेक धोके आहेत. जगात भू-राजकीय तणाव, पुरवठा साखळीतील बदल आणि आर्थिक विकासातील असमानता यांसारख्या समस्या आहेत. मोठ्या अर्थव्यवस्थांमधील वाढता सार्वजनिक कर्ज आणि वित्तीय तूट (fiscal deficits) जागतिक आर्थिक परिस्थिती अधिक कठीण करू शकतात, ज्यामुळे भारतासारख्या विकसनशील देशांमध्ये भांडवली प्रवाहात (capital flow) अस्थिरता येऊ शकते. भू-राजकीय तणावामुळे आंतरराष्ट्रीय भांडवली प्रवाहांवर पद्धतशीरपणे नकारात्मक परिणाम होतो, ज्याचा सर्वाधिक फटका विकसनशील अर्थव्यवस्थांना बसतो.

2031 पर्यंत जीडीपीच्या तुलनेत कर्ज 50% पर्यंत आणणे आणि त्याच वेळी सार्वजनिक गुंतवणुकीत वाढ करणे हे एक मोठे आर्थिक आव्हान आहे. काही विश्लेषकांच्या मते, पायाभूत सुविधा आणि कल्याणकारी योजनांवरील खर्चामुळे आणि अपेक्षेपेक्षा कमी कर संकलनामुळे FY26-27 मध्ये वित्तीय तूट बजेटमधील 4.3% ऐवजी 4.5-4.6% पर्यंत जाऊ शकते. ग्रीन हायड्रोजन आणि AI सारख्या क्षेत्रांतील ध्येये मोठी आहेत, परंतु गंभीर खनिजांची आयात आणि पायाभूत सुविधांमधील त्रुटींमुळे अंमलबजावणीस विलंब होऊ शकतो. तसेच, व्हिएतनाम आणि मेक्सिकोसारख्या देशांच्या तुलनेत भारताच्या पायाभूत सुविधा आणि आयात शुल्काची रचना काही विभागांमध्ये अजूनही कमी पडू शकते, ज्यामुळे जागतिक पुरवठा साखळीतील बदलांचा पूर्ण फायदा घेण्यास अडथळा येऊ शकतो.

पुढील वाटचाल

विश्लेषकांचा अंदाज आहे की, 2025 आणि 2026 या वर्षांमध्ये भारताचा वास्तविक जीडीपी (real GDP) 6.5% ते 7.4% या दरम्यान वाढेल, ज्यामुळे भारत प्रमुख अर्थव्यवस्थांमध्ये आघाडीवर राहील. हा विकास देशांतर्गत मागणी (domestic consumption), मजबूत सार्वजनिक गुंतवणूक आणि सुरू असलेल्या सुधारणांवर आधारित असेल. तथापि, जागतिक अनिश्चितता, व्यापार तणाव आणि धोरणांची सातत्यपूर्ण अंमलबजावणी हे घटक या विकासाच्या गती आणि स्थिरतेवर परिणाम करू शकतात.