Whalesbook
भू-राजकीय अनिश्चितता कायम
जरी मध्य पूर्वेकडील तणाव तात्पुरता कमी झाला असला तरी, मोठे भू-राजकीय धोके अजूनही कायम आहेत. तेलाच्या किमती आजही रिस्क प्रीमियम दर्शवत आहेत, विशेषतः होर्मुझच्या सामुद्रधुनीसारख्या महत्त्वाच्या जलमार्गांबद्दल चिंता आहे. कोणत्याही नवीन संघर्षाचा भारताच्या महागाईवर, चालू खात्यातील तुटीवर आणि एकूणच बाजाराच्या भावनांवर परिणाम होऊ शकतो.
तेलाच्या उच्च किमतीमुळे आर्थिक ताण
भारताची सर्वात मोठी असुरक्षितता ऊर्जेमध्ये आहे. संघर्षापूर्वीच्या पातळीपेक्षा तेलाच्या किमती आजही जवळपास 40% जास्त आहेत, नुकत्याच झालेल्या घसरणीनंतरही. या सततच्या उच्च किमतीमुळे भारताच्या आयात बिलावर आणि सरकारी तिजोरीवर मोठा दबाव येत आहे. महागाईचे आकडे कमी होत असल्याचे दिसत असताना, किमतींमध्ये झालेली कोणतीही मोठी वाढ रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) व्याजदर धोरणाला गुंतागुंतीचे करू शकते.
परदेशी गुंतवणूकदारांची घसरण बाजाराला फटका
यावर्षी परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतीय इक्विटीमध्ये सुमारे $18.5 अब्ज ची विक्री केली आहे. या विक्रीमुळे मूल्यांकने कमी झाली आहेत, ज्यामुळे बाजार जागतिक धक्क्यांना अधिक संवेदनशील झाला आहे. जरी देशांतर्गत म्युच्युअल फंडांमधून होणारी सततची गुंतवणूक महत्त्वपूर्ण आधार देत असली तरी, कोणत्याही मंदावल्यास बाजारात आणखी घसरण दिसू शकते.
मूल्यांकन अधिक आकर्षक वाटत आहे
अलीकडे भारताने आपल्या प्रादेशिक समकक्षांच्या तुलनेत कमी कामगिरी केली आहे. यामुळे मूल्यांकन अधिक आकर्षक झाले आहे, निफ्टीचा एक वर्षाचा फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग मल्टीपल आता सुमारे 18x आहे, जो कोविड-19 पूर्वीच्या दीर्घकालीन सरासरीच्या जवळ आहे. परदेशी विक्रीमुळे भारताचे सामान्य मूल्यांकन प्रीमियम कमी झाले आहे, आर्थिक कमकुवतपणामुळे नाही.
गुंतवणूकदारांनी बारकाईने पाहावे असे मुख्य धोके
अधिक अनुकूल मूल्यांकनानंतरही, खालील धोके स्पष्ट आहेत. तेलाच्या उच्च किमती, ऊर्जा पुरवठा मार्गांवर परिणाम करणारी सततची भू-राजकीय अनिश्चितता आणि देशांतर्गत भांडवली प्रवाह हे महत्त्वाचे घटक आहेत ज्यावर गुंतवणूकदारांनी बारकाईने लक्ष ठेवले पाहिजे. ही परिस्थिती दर्शवते की तात्काळ धोके कमी झाले असले तरी, विस्कळीत होण्याची शक्यता अजूनही कायम आहे.