भारताची अर्थव्यवस्था धोक्यात? पश्चिम आशियातील तणावामुळे तेलाच्या किमती वाढल्या!

भू-राजकीय तणावाचा वाढीवर परिणाम

FY26 मध्ये 7.7% ची मजबूत वाढ नोंदवल्यानंतर आता भारतीय अर्थव्यवस्थेसमोर वेगळेच चित्र आहे. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) पश्चिम आशियातील वाढत्या संघर्षामुळे FY27 साठी GDP वाढीचा अंदाज 6.6% पर्यंत खाली आणला आहे. या भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे मालवाहतूक खर्च आणि ऊर्जेच्या किमतीत मोठी वाढ झाली आहे. ब्रेंट क्रूड $96 प्रति बॅरलच्या जवळ जात असताना, वाढत्या महागाईमुळे लोकांचा खर्च कमी होण्याचा धोका आहे, जो भारताच्या वाढीचा एक महत्त्वाचा स्रोत आहे.

बाह्य खात्यातील असुरक्षितता

सेवा निर्यात आणि परदेशातील पैसे पाठवण्यामुळे (remittances) काही प्रमाणात दिलासा मिळाला असला तरी, वस्तू व्यापारातील तूट (merchandise trade deficit) पेमेंट संतुलनावर दबाव टाकत आहे. आकडेवारीनुसार, FY26 साठी चालू खात्यातील तूट (current account deficit) $25.2 अब्ज इतकी आहे. यावरून ऊर्जा आणि सोन्यावरील आयातीवरील अवलंबित्व स्पष्ट होते. परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPI) पैसे काढून घेतल्याने आणि रुपया स्थिर ठेवण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने केलेल्या डॉलरच्या विक्रीमुळे परकीय चलन साठा (foreign exchange reserves) $681 अब्ज पर्यंत खाली आला आहे. हा साठा अजूनही 11 महिन्यांच्या आयातीसाठी पुरेसा असला तरी, घटण्याचा वेग वाढल्याने धोरणकर्त्यांना सध्याच्या व्यापार आणि ग्राहक धोरणांचा पुनर्विचार करावा लागत आहे.

संरचनात्मक धोके

पुढील तिमाहीत अर्थव्यवस्थेसाठी धोके वाढण्याची शक्यता आहे. साथीच्या आजारानंतरच्या रिकव्हरीच्या टप्प्याच्या विपरीत, सध्याचे धोरणात्मक पर्याय महागाई (जी FY27 साठी 5.1% राहण्याचा अंदाज आहे) आणि तटस्थ आर्थिक धोरण (monetary stance) राखण्याच्या गरजेमुळे मर्यादित आहेत. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) होणारी क्रूड तेल आणि LNG ची आयात ही प्रादेशिक संघर्षांमुळे धोक्यात आहे. शिवाय, उत्पादन क्षेत्र, ज्याचा PMI 45 महिन्यांतील नीचांकी पातळीवर आहे, ते कच्च्या मालाच्या किमतीतील अस्थिरतेमुळे प्रभावित होण्याची शक्यता आहे. जर हा संघर्ष वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीपर्यंत चालू राहिला, तर लॉजिस्टिक्स खर्च आणि कच्च्या मालाच्या संभाव्य कमतरतेमुळे सरकारी खर्चावर ताण येऊ शकतो.

भविष्यातील मार्ग

12 जून रोजी येणाऱ्या महागाईच्या आकडेवारीमुळे बाजारात सावधगिरीचे वातावरण आहे. सरकारने IndiaAI मिशन आणि डिजिटल वित्तीय पायाभूत सुविधांसारख्या धोरणांवर भर दिला आहे. मात्र, नजीकचे भविष्य प्रादेशिक तणाव कमी होण्यावर अवलंबून असेल. विश्लेषक देशांतर्गत मागणी आणि बाह्य क्षेत्रातील दबाव यातील तफावत बारकाईने पाहत आहेत. RBI कडून मिळणारे लाभांश (dividend) तात्पुरती मदत देईल अशी अपेक्षा आहे. ऊर्जा खरेदीत विविधता आणणे आणि निर्यात-केंद्रित सेवांना पाठिंबा देणे, हे सध्याच्या ऊर्जा-किंमतीच्या वातावरणात आवश्यक आहे.