Whalesbook
रोख आणि डिजिटल व्यवहारांचा विरोधाभास
भारतीय अर्थव्यवस्था एका विलक्षण स्थितीतून जात आहे, जिथे एका बाजूला डिजिटल व्यवहारांचे सर्वकालीन उच्चांक गाठले जात आहेत, तर दुसऱ्या बाजूला हातात रोख रक्कम ठेवण्याची प्रवृत्तीही वाढली आहे. FY26 मध्ये युनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) व्यवहारांमध्ये 30% वाढ होऊन तो 241.6 अब्ज इतका झाला असला तरी, चलनात असलेली रोख रक्कम (CiC) 11.9% ने वाढून ₹41.68 लाख कोटींवर पोहोचली आहे. ही वाढ FY21 नंतरची सर्वात मोठी वार्षिक वाढ आहे. यावरून असे दिसून येते की, जरी डिजिटल प्लॅटफॉर्म्स रिटेल व्यवहारांचे माध्यम बनले असले तरी, लोक अजूनही मूल्य साठवण्यासाठी किंवा अनौपचारिक व्यवहारांसाठी रोखीचा वापर करत आहेत.
रोख रकमेच्या वाढत्या मागणीची कारणे
बाजारातील विश्लेषणानुसार, ही वाढ डिजिटल व्यवहारांना विरोध दर्शवत नाही, तर लोकांच्या सवयींमधील बदलांचे प्रतिबिंब आहे. यामध्ये सर्वात महत्त्वाचे कारण म्हणजे 'प्रिकॉशनरी कॅश होल्डिंग' (Precautionary Cash Holding) वाढले आहे. अर्थतज्ज्ञांच्या मते, प्रति व्यक्ती चलनात असलेल्या रोख रकमेत आणि एटीएममधून काढल्या जाणाऱ्या पैशांमध्ये मोठी तफावत दिसून येत आहे. याचा अर्थ लोक आपत्कालीन परिस्थितीसाठी किंवा अनौपचारिक व्यवहारांसाठी जास्त रोख रक्कम जवळ ठेवत आहेत. तसेच, काही अहवालांनुसार, लहान व्यावसायिकांवर UPI व्यवहारांच्या आधारावर कर अनुपालनाचे (Tax Compliance) लक्ष ठेवले जात असल्याने, काही व्यापाऱ्यांनी तपासणी टाळण्यासाठी पुन्हा रोखीच्या व्यवहारांकडे वळल्याचेही दिसून येते.
याशिवाय, ग्रामीण अर्थव्यवस्थेतील मागणीचाही यावर परिणाम होत आहे. चांगल्या मान्सूनमुळे शेती उत्पन्न वाढले आहे, ज्यामुळे ग्रामीण भागात रोख रकमेची मागणी वाढली आहे. डिजिटल सुविधा वाढत असल्या तरी, अनेक ग्रामीण भागांमध्ये आजही रोखीचे व्यवहार अधिक सोयीचे मानले जातात. अलीकडे, सोन्याच्या वाढत्या किमतींमुळे लोकांनी बाजारातील अस्थिरतेचा फायदा घेत सोन्याचे काही भाग रोखीमध्ये रूपांतरित केले, ज्यामुळे चलनात असलेल्या रोख रकमेत आणखी वाढ झाली.
संरचनात्मक मर्यादा आणि धोके
जरी चलनात रोख रकमेचे प्रमाण वाढत असले तरी, इतर आकडेवारी भारतीय अर्थव्यवस्थेचे अधिक स्पष्ट चित्र दर्शवते. कॅश-टू-जीडीपी (Cash-to-GDP) गुणोत्तर FY21 मधील 14.4% वरून FY26 मध्ये 11% पर्यंत खाली आले आहे. याचा अर्थ असा की, आर्थिक वाढीसाठी आता पूर्वीपेक्षा कमी रोख रकमेचा वापर होत आहे आणि डिजिटल माध्यमांचा वाटा वाढत आहे. मात्र, काही धोके अजूनही आहेत. विशेषतः ₹500 च्या नोटांवर असलेले अवलंबित्व, ज्या एकूण चलनाच्या 86% आहेत, हे एक मोठे आव्हान आहे. कोणत्याही अचानक नियमांमध्ये बदल झाल्यास किंवा लोकांच्या मानसिकतेत बदल झाल्यास रोख रकमेची टंचाई निर्माण होऊ शकते. याव्यतिरिक्त, रोख नोटा छापण्याचा आणि व्यवस्थापित करण्याचा वाढता खर्च, तसेच खराब झालेल्या नोटांची विल्हेवाट लावण्याची समस्या, हे सर्व सरकारसाठी आर्थिक दृष्ट्या एक मोठे आव्हान आहे, जे डिजिटल व्यवहारांच्या कमी खर्चाच्या तुलनेत खूप जास्त आहे.
भविष्यातील दृष्टीकोन
आर्थिक विश्लेषकांच्या मते, येत्या काळात रोख आणि डिजिटल या दोन्ही प्रणाली एकमेकांसोबतच अस्तित्वात राहतील. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) नोटांचे आयुष्य वाढवण्यासाठी पॉलिमर बँकनोट्स (Polymer Banknotes) आणि टोकनाइज्ड फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स (Tokenized Financial Instruments) यांसारख्या नवीन तंत्रज्ञानावर काम करत आहे. त्यामुळे, भविष्यात रोख आणि डिजिटल यांच्यातील निवड अशी न राहता, एक संमिश्र मॉडेल तयार होईल. यामध्ये रोख रक्कम ही मूल्याचा साठा आणि आपत्कालीन राखीव निधी म्हणून काम करेल, तर डिजिटल पेमेंट किरकोळ व्यापारात वेगवान माध्यम म्हणून वापरात राहील.