केंद्र सरकारने 2026 साठी 'कराधान आणि इतर कायदे (सुधारणा) विधेयक' सादर केले आहे. याचा उद्देश जागतिक भांडवल भारतात आकर्षित करणे हा आहे. या विधेयकात REITs आणि InvITs च्या कर आकारणीत बदल, डेटा सेंटर्ससाठी विस्ताराचे सोपे नियम आणि विदेशी गुंतवणूक फंडांसाठी (Investment Funds) आवश्यक अटी शिथिल करण्याचा समावेश आहे. या बदलांचा या क्षेत्रांतील कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशन (Valuation) आणि ऑपरेशनल फ्लेक्झिबिलिटीवर (Operational Flexibility) परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
REITs आणि InvITs वर परिणाम
या विधेयकातील एक महत्त्वाचा भाग बिझनेस ट्रस्ट्स, विशेषतः रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (InvITs) शी संबंधित आहे. या ट्रस्ट्स विशेष उद्देश वाहनांमार्फत (SPVs) मालमत्ता किंवा पायाभूत सुविधा प्रकल्प चालवतात. पूर्वी, या SPVs मधून ट्रस्ट्स आणि युनिटधारकांना मिळणाऱ्या डिव्हिडंड (Dividend) टॅक्सवर अनिश्चितता होती.
नवीन बिलानुसार, युनिटधारकांसाठी डिव्हिडंड टॅक्समध्ये सूट पुन्हा लागू करण्याचा प्रस्ताव आहे. मात्र, या बदल्यात, जर SPV नवीन कॉर्पोरेट टॅक्स रेजीम निवडेल, तर SPV स्तरावर 15% सरचार्ज वाढवण्याचा प्रस्ताव आहे. यामुळे, गुंतवणूकदारांवरील कराचा भार युनिटधारकांकडून मूळ कंपनीवर जाईल. हे बदल REITs आणि InvITs ला रिटेल तसेच संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी अधिक आकर्षक बनवतील, कारण यामुळे उत्पन्न रचना सोपी होईल. मात्र, गुंतवणूकदारांनी हे तपासणे महत्त्वाचे आहे की यामुळे मूळ कंपन्यांकडून मिळणाऱ्या वितरणीय रोख रकमेत (Distributable Cash) घट होते का.
डेटा सेंटर नियमांमध्ये बदल
डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरच्या वाढत्या गरजेला लक्षात घेऊन, या विधेयकात डेटा सेंटर उद्योगासाठी मोठा बदल सुचवला आहे. सध्या, काही कर सवलतींसाठी कंपन्यांना कठोर, मंजुरी-आधारित प्रक्रियेतून जावे लागते. प्रस्तावित बिलानुसार, हे नियम आता अटी-आधारित (Condition-based) प्रणालीकडे वळवण्याचा उद्देश आहे. यामुळे, विशिष्ट सरकारी मंजुरीची गरज कमी होईल आणि कंपन्यांनी फक्त स्पष्ट अटी पूर्ण करणे पुरेसे ठरेल. यामुळे भारतात डेटा सेंटर्स आणि क्लाउड सेवांच्या विस्ताराला गती मिळेल. तांत्रिक पायाभूत सुविधा कंपन्यांसाठी प्रशासकीय अडथळे कमी होऊ शकतात आणि मंजुरी मिळण्यास विलंब होण्याच्या जोखमीशिवाय दीर्घकालीन प्रकल्प आखणे सोपे होईल.
गुंतवणूक फंड्स आणि उत्पादनांना पाठिंबा
विदेशी गुंतवणूक फंडांसाठी (Investment Funds), हे बिल भारतातील फंड मॅनेजर्ससाठी नियम सोपे करते, ज्यामुळे त्यांना गुंतागुंतीच्या कर समस्यांशिवाय भारतात काम करता येईल. सेफ हार्बर प्रोटेक्शनसाठी (Safe Harbor Protection) आवश्यक असलेल्या अटी कमी करून, सरकारला अधिक जागतिक फंड मॅनेजर्सना भारतात कार्यालये उघडण्यास प्रोत्साहन द्यायचे आहे. याव्यतिरिक्त, बिल भारतीय इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादकांना भांडवली उपकरणे (Capital Equipment) पुरवणाऱ्या विदेशी कंपन्यांसाठी कर प्रोत्साहन 31 मार्च 2041 पर्यंत वाढवते. इलेक्ट्रॉनिक्स पुरवठा साखळीत (Electronics Supply Chain) असलेल्या कंपन्यांसाठी हा एक स्थिर कालावधी देईल.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
हे बदल विकासाला चालना देण्यासाठी असले तरी, गुंतवणूकदारांनी लक्षात ठेवले पाहिजे की या उपायांची प्रभावीता अंमलबजावणीवर अवलंबून असेल. अटी-आधारित प्रणालीमध्ये कंपन्यांना कर लाभांचा आनंद घेण्यासाठी विशिष्ट पात्रता निकष (Eligibility Criteria) पूर्ण करावे लागतील. नफ्यावर अंतिम परिणाम कंपन्या या नवीन अनुपालन आवश्यकता कशा हाताळतात आणि त्यांच्या व्यवसाय मॉडेल्सना सरकारी अटींशी यशस्वीरित्या संरेखित करू शकतात की नाही यावर अवलंबून असेल. विधेयक मंजूर झाल्यानंतर, बाजार सहभागी अधिकृत सूचना आणि निश्चित कायदेशीर अटींवर लक्ष ठेवतील.