भारतीय शेअर बाजार: रुपयाची घसरण, तेलाचे दर वाढले; 'या' कंपन्यांच्या निकालांवर लक्ष!

बाजारात सध्या सावधगिरीचे वातावरण आहे, मात्र आता सर्व लक्ष कंपन्यांच्या तिमाही निकालांवर केंद्रित झाले आहे. रुपयाचे अवमूल्यन, भू-राजकीय धोके आणि परदेशी गुंतवणूकदारांची (FPI) सततची विक्री या चिंता कायम असल्या तरी, आगामी काळातील कंपन्यांचे निकाल बाजाराला दिशा देतील अशी अपेक्षा आहे.

गिफ्ट निफ्टी (Gift Nifty) फ्युचर्सनुसार, भारतीय शेअर बाजारात आज सपाट किंवा किंचित तेजीसह सुरुवात होण्याची शक्यता आहे. मात्र, रुपयाची सतत होणारी घसरण हे एक मोठे आव्हान आहे. अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपया 94.60 च्या पातळीवर आहे, जो गेल्या 12 महिन्यांत 11.06% ने घसरला आहे. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) सातत्याने विक्री करत आहेत; 25 एप्रिल 2026 पर्यंत त्यांनी वर्षात आतापर्यंत अंदाजे ₹1.68 लाख कोटी काढले आहेत, जे 2025 मधील एकूण निर्गुंतवणुकीपेक्षा जास्त आहे. ब्रेंट क्रूड ऑइलचे (Brent Crude Oil) दर 111 डॉलर प्रति बॅरलच्या जवळ आहेत, ज्यामागे मध्य-पूर्वेतील वाढता तणाव, पुरवठ्याची चिंता आणि UAE चा OPEC मधून बाहेर पडण्याचा निर्णय कारणीभूत आहे.

आर्थिक आघाडीवर, मार्च 2026 साठी औद्योगिक उत्पादनात (Industrial Production) वाढ मंदावून 4.1% झाली आहे, जी फेब्रुवारीमधील 5.2% पेक्षा कमी आहे. वीज निर्मितीतील घट हे यामागील मुख्य कारण असले तरी, उत्पादन (Manufacturing) आणि खाणकाम (Mining) क्षेत्रांची वाढ अनुक्रमे 4.3% आणि 5.5% ने सुरू आहे.

या पार्श्वभूमीवर, बाजाराचे लक्ष आता कंपन्यांच्या कमाईवर (Earnings) आहे. Vedanta Limited चे Q4 FY26 निकाल अपेक्षेप्रमाणे मजबूत राहू शकतात. ॲल्युमिनियम, झिंक आणि चांदीच्या वाढत्या किमती तसेच महसुलात अंदाजे 22.8% वाढीमुळे कंपनीच्या नफ्यात तब्बल 174% पर्यंत वाढ होण्याची शक्यता आहे. Adani Power च्या आर्थिक कामगिरीतही सुधारणा अपेक्षित आहे; विश्लेषकांच्या मते, कंपनीच्या महसुलात 19-26% आणि नफ्यात (PAT) 21-28% वाढ होऊ शकते. Federal Bank चे Q4 FY26 निकालही लवकरच अपेक्षित आहेत. सध्या 24 विश्लेषकांपैकी बहुतेकांनी या शेअरवर 'Buy' रेटिंग दिली असून, 12 महिन्यांसाठी ₹210 ते ₹240 पर्यंतची टार्गेट प्राईस (Target Price) सुचवली आहे.

सध्या, विकसनशील बाजारांचे (Emerging Markets) मूल्यांकन (Valuation) 16.49 च्या P/E रेशोसह 'महाग' मानले जात आहे, ज्यामुळे बाजारात मोठी वाढ होण्याची शक्यता कमी आहे. FPIs ची सततची निर्गुंतवणूक हा एक मोठा धोका आहे, कारण 2026 मध्ये आतापर्यंत झालेली विक्री 2025 पेक्षा जास्त आहे. यामुळे गुंतवणूकदार कोरिया आणि तैवानसारख्या बाजारांकडे वळत असल्याचे दिसून येते.

कंपन्या स्तरावरही काही धोके आहेत; Vedanta ला उत्पादन खर्चात वाढीमुळे मार्जिनवर परिणाम होण्याची चिंता आहे, तर Adani Power ला नियामक तपासणी, कोळसा पुरवठ्याचे धोके आणि कर्जाची चिंता भेडसावत आहे. Federal Bank ची मालमत्ता गुणवत्ता चांगली असली तरी, काही विश्लेषकांना तिचे मूल्यांकन खूप जास्त वाटते. यासोबतच, भू-राजकीय अस्थिरता, विशेषतः अमेरिका-इराण संघर्ष आणि UAE चा OPEC मधून बाहेर पडण्याचा निर्णय, तेलाच्या पुरवठ्यात अनिश्चितता निर्माण करत आहे, ज्यामुळे महागाईचा दाब कायम आहे.

या सर्व आव्हानांदरम्यान, देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) परदेशी गुंतवणूकदारांच्या विक्रीला शोषून घेत आहेत, ज्यामुळे बाजाराला काही आधार मिळत आहे. मात्र, बाजाराची पुढील दिशा ही भू-राजकीय तणावांचे निराकरण आणि जागतिक कमोडिटी किमतींच्या स्थिरतेवर अवलंबून असेल.