बाजारात जोरदार कमबॅक
2 एप्रिल 2026 रोजी भारतीय शेअर बाजारात दिवसाच्या सुरुवातीच्या घसरणीनंतर जोरदार रिकव्हरी दिसून आली. Sensex मध्ये सुरुवातीला 71,546 पर्यंत घसरण झाली होती, मात्र दिवसअखेर तो 73,320 वर बंद झाला, जी सुमारे 2.5% ची वाढ आहे. याचप्रमाणे Nifty 50 मध्ये सुरुवातीला 22,183 पर्यंत घसरण झाली होती, पण शेवटी तो 22,713 वर स्थिरावला. ही उसळी व्हॅल्यू बाइंग (Value Buying) आणि शॉर्ट-कव्हरिंगमुळे (Short-covering) शक्य झाली. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) शक्यतोवरील कारवाईमुळे रुपयामध्ये गेल्या 12 वर्षांतील सर्वात मोठी दैनिक वाढ दिसून आली, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढला. बाजाराने आपल्या नीचांकी पातळीवरून 2,000 अंकांची उसळी घेणे हे देशांतर्गत गुंतवणूकदारांच्या मजबूत पाठिंब्याचे संकेत देते.
भू-राजकीय तणाव आणि आर्थिक चिंता
अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी इराणवर संभाव्य हल्ल्यांबद्दल दिलेल्या इशाऱ्यांमुळे जागतिक बाजारात तणाव वाढला. यामुळे ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) तेलाच्या किमतीत मोठी वाढ होऊन ती $109.41 पर्यंत पोहोचली, काही काळ तर $111.02 प्रति बॅरलपर्यंत गेली. याशिवाय, देशांतर्गत आर्थिक आकडेवारी मिश्र स्वरूपाची होती. मार्च 2026 मध्ये भारताच्या मॅन्युफॅक्चरिंग (Manufacturing) वाढीचा वेग जवळपास चार वर्षांतील सर्वात कमी पातळीवर पोहोचला. HSBC इंडिया मॅन्युफॅक्चरिंग PMI 53.9 वर आला, जो जून 2022 नंतरची सर्वात कमजोर कामगिरी आहे. वाढत्या किमती, तीव्र स्पर्धा आणि जागतिक संघर्षांमुळे बाजारातील अनिश्चितता यामुळे ही घसरण दिसून आली. सरकारी पातळीवर जेट फ्यूल आणि व्यावसायिक एलपीजीच्या (LPG) किमतीत झालेली वाढ यामुळे महागाई वाढण्याची चिंताही निर्माण झाली.
क्षेत्रांनुसार कामगिरी आणि गुंतवणूकदार
क्षेत्रीय पातळीवर कामगिरीत मोठी तफावत दिसून आली. IT क्षेत्राने चांगली कामगिरी केली, Nifty IT इंडेक्स 2.6% वाढला. HCLTech, Tech Mahindra, Infosys आणि TCS हे या वाढीचे मुख्य चालक ठरले. HDFC Securities च्या मते, IT इंडेक्समध्ये गेल्या तीन महिन्यांत झालेली 24% ची घसरण आता व्हॅल्युएशन आकर्षक बनवत आहे, जे भविष्यातील कमाईच्या 17.8 पट दराने व्यवहार करत आहे, जे त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरीपेक्षा सुमारे 16% कमी आहे. Nifty IT इंडेक्स सध्या 20.6 पट कमाईवर ट्रेड करत आहे, जो त्याच्या 3 वर्षांच्या सरासरी 29.2 पट पेक्षा कमी आहे. याउलट, Nifty Pharma इंडेक्स सुमारे 1% घसरला. कारण अमेरिकन सरकार औषध कंपन्यांवर किंमत कमी न केल्यास दंड आकारू शकते, अशी बातमी होती. जरी जेनेरिक औषधे (Generics) यात अपवाद असली तरी, संभाव्य व्यापार उपायांमुळे (Trade Measures) अनिश्चितता निर्माण झाली. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) यांनी विक्री सुरूच ठेवली, 2 एप्रिल 2026 रोजी सुमारे ₹10,000 कोटी काढले. मार्च 2026 मध्ये FPIs ने रेकॉर्डब्रेक ₹1.17 लाख कोटी काढले होते. मात्र, देशांतर्गत म्युच्युअल फंड्स (MFs) मोठ्या प्रमाणात खरेदीदार ठरले, त्यांनी मार्चमध्ये सुमारे ₹90,000 कोटी गुंतवले. ICICI Securities च्या अंदाजानुसार, MFs ने परदेशी गुंतवणूकदारांच्या विक्रीला उत्तर देण्यासाठी मार्च महिन्याच्या बाजारातील घसरणीत सुमारे ₹80,000 कोटी गुंतवले.
अंतर्गत धोके कायम
तरीही, बाजाराची ही मजबूती काही गंभीर धोके लपवत आहे. या रिकव्हरीपूर्वी Sensex आणि Nifty सलग सहा आठवडे घसरले होते, जे बाजारातील बेअरिश (Bearish) मूड दर्शवते. FY26 मध्ये FPIs ने भारतीय शेअर्समधून ₹1.8 लाख कोटी काढले, जे वार्षिक विक्रमी आउटफ्लो (Outflow) आहे. भू-राजकीय तणाव, रुपयाचे अवमूल्यन आणि भारताच्या आर्थिक दृष्टिकोनाबद्दलची चिंता यामुळे जागतिक आत्मविश्वास कमी झाला आहे. तेलाच्या किमतीत $110 च्या जवळ जाणे, भारताच्या चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) वाढण्याचा धोका निर्माण करते, ज्यामुळे महागाई वाढेल आणि कंपन्यांचा नफा कमी होईल, विशेषतः भारतीय कंपन्या क्रूडची आयात करतात. मॅन्युफॅक्चरिंगमधील घसरण आणि वाढत्या किमती यामुळे औद्योगिक उत्पादनासाठी एक कठीण परिस्थिती निर्माण झाली आहे. फार्मा क्षेत्रासाठी (Pharmaceutical Sector) संभाव्य अमेरिकन दंडामुळे मोठी अनिश्चितता आहे. Jefferies च्या मते, Sun Pharma सर्वात जास्त प्रभावित होऊ शकते.
सावध दृष्टिकोन
सध्याच्या भू-राजकीय धोक्यांमुळे आणि आर्थिक आव्हानांमुळे विश्लेषक सावध भूमिका घेत आहेत. बाजाराची पुढील दिशा जागतिक संघर्ष कमी होणे आणि ऊर्जेच्या स्थिर किमतींवर अवलंबून असेल. Motilal Oswal Financial Services नुसार, जरी व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation) लक्षणीय घट झाली असली तरी, Nifty त्याच्या दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा 15% सवलतीत व्यवहार करत आहे, तरीही भारताची दीर्घकालीन वाढ क्षमता कायम आहे. मात्र, FPIs ची सततची विक्री आणि देशांतर्गत आर्थिक मंदी हे दर्शवते की ही रिकव्हरी कठीण असू शकते, विशेषतः जर तेलाच्या किमती जास्त राहिल्या किंवा भू-राजकीय तणाव वाढला. आगामी आर्थिक वर्षात (FY27) FY26 मधील आव्हानात्मक घटनांमधून संभाव्य रिकव्हरी अपेक्षित आहे.