शेअर बाजारात नफ्यावर पाणी? रुपयाचे ऐतिहासिक लो, एफआयआयची विक्री वाढली!

बाजारावर रुपयाच्या घसरणीचे सावट

सोमवारच्या ट्रेडिंग सत्रात भारतीय बाजारावर मिश्र कल दिसून आला. एका बाजूला विधानसभा निवडणुकांमधील भाजपच्या (BJP) विजयाने आणि एप्रिल महिन्यातील ऑटो विक्रीच्या (Auto Sales) आकडेवारीने बाजाराला चालना दिली होती. मात्र, रुपयाने अमेरिकन डॉलरसमोर ९५.२३ या आतापर्यंतच्या सर्वात नीचांकी स्तराला स्पर्श केल्याने आणि परदेशी गुंतवणूकदारांच्या (FII) सातत्यपूर्ण विक्रीमुळे बाजारातील सुरुवातीची तेजी मावळली. उच्च कच्च्या तेलाच्या (Crude Oil) किमतींनीही चिंतेत भर घातली.

निवडणूक आणि ऑटो विक्रीचा दिलासा फिका

सुरुवातीच्या सत्रात निफ्टी ५० (Nifty 50) २४,२९० या इंट्राडे उच्चांकावर पोहोचला होता. विधानसभा निवडणुकीतील सकारात्मक निकाल, जागतिक बाजारातील तेजी आणि एप्रिल महिन्यातील मजबूत ऑटो विक्रीचे आकडे (ज्यात होलसेल व्हॉल्यूममध्ये ३३.३% आणि दुचाकी विक्रीत ३८% वाढ नोंदवली गेली) यामुळे बाजारात उत्साह होता. मात्र, २४,३०० च्या आसपासच्या पातळीवर विक्रीचा दबाव वाढला, ज्यामुळे नफा वसुली (Profit Taking) सुरू झाली. या रिव्हर्सलमुळे सकाळच्या सत्रातील तेजीचा मोठा भाग संपुष्टात आला, जो बाजारातील गुंतवणूकदारांची सावधगिरी दर्शवतो.

रुपयाची घसरण आणि जागतिक कारणे

भारतीय बाजारात तेजी असली तरी, दक्षिण कोरिया आणि तैवानसारखे आशियाई बाजार तंत्रज्ञान क्षेत्रातील चांगल्या कामगिरीमुळे अधिक मजबूत होते आणि त्यांनी विक्रमी उच्चांक गाठले. निफ्टी ५० चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सध्या २०.९१ आहे, जो ऐतिहासिक सरासरी २१.५८ च्या जवळपास आहे, हे दर्शविते की मूल्यांकन (Valuations) अजूनही आकर्षक आहेत. भारतीय कंपन्यांचे एकूण बाजार मूल्य $५.१३ ट्रिलियन इतके आहे. मात्र, डॉलरच्या तुलनेत रुपयाचे ९५.२३ पर्यंत घसरणे ही चिंतेची बाब आहे. डॉलर मजबूत होणे आणि मार्च-एप्रिलमध्ये परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (FII) सुमारे $१९ अब्ज इतकी मोठी विक्री करणे, यामुळे रुपयावर तीव्र दबाव आला आहे. ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या किमती भू-राजकीय तणावामुळे $१०८-$११० प्रति बॅरलच्या दरम्यान राहिल्या.

रुपयाला सावरण्यासाठी RBI चे प्रयत्न

रुपयाच्या या विक्रमी नीचांकी पातळीला सावरण्यासाठी भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) सक्रिय झाली आहे. विश्लेषकांच्या मते, जर डॉलरचा दबाव कायम राहिला तर USD/INR ९५.३५-९५.७० पर्यंत जाऊ शकतो. आरबीआय (RBI) २०१३ मध्ये वापरल्या गेलेल्या एनआरआय (NRI) डॉलर डिपॉझिट योजनेसारख्या उपायांचा विचार करत असल्याचे वृत्त आहे, जेणेकरून बाजारात अधिक परकीय चलन आणता येईल. रुपयाची ही घसरण भारताच्या व्यापार संतुलनावर (Trade Balance) आणि आयात-केंद्रित अर्थव्यवस्थेत महागाईच्या (Inflation) चिंता वाढवणारी आहे. चालू वर्षात परदेशी गुंतवणूकदारांनी आतापर्यंत सुमारे $२०.६ अब्ज गमावले आहेत, जे मागील वर्षातील एकूण OUTFLOW पेक्षा जास्त आहेत. यामुळे बाजारातील तरलता (Liquidity) आणि गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास (Sentiment) कमी झाला आहे. एप्रिल महिन्यातील वस्तू आणि सेवा कर (GST) संकलन ₹२.४३ लाख कोटी विक्रमी स्तरावर पोहोचले असले तरी, ही वाढ प्रामुख्याने आयातीमुळे झाली आहे, घरगुती मागणीतून नाही.

बाजाराचा पुढील कल

विश्लेषकांच्या मते, नजीकच्या काळात निफ्टी ५० (Nifty 50) २३,८०० ते २४,३०० या रेंजमध्ये राहण्याची शक्यता आहे. 'सेल इन मे' (Sell in May) या जुन्या धोरणाकडे सध्या दुर्लक्ष केले जात असले तरी, गुंतवणूकदारांनी महागड्या क्षेत्रांमध्ये नफा बुक करण्याचा आणि आपल्या पोर्टफोलिओमध्ये सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला दिला आहे. जागतिक व्याजदरातील बदल, अचानक उद्भवणाऱ्या भू-राजकीय घटना आणि कंपन्यांच्या आगामी तिमाही निकालांमधील (Q4 Earnings) अनिश्चितता हे बाजारासमोरील प्रमुख धोके आहेत. आगामी Q4 कमाईचा हंगाम शेअर-विशिष्ट अस्थिरता निर्माण करू शकतो.