भारतीय रुपया सावरला; इराणशी चर्चेमुळे डॉलर वधारला, पण फॉरवर्ड मार्केटमध्ये सावधगिरीचा इशारा

इराणशी वाटाघाटींनंतर रुपयामध्ये सुधारणा

इराणसोबतची चर्चा अंतिम टप्प्यात आल्याच्या शक्यतेमुळे भारतीय रुपयाने स्पॉट मार्केटमध्ये (Spot Market) सुधारणा केली आहे. या वाटाघाटींमधील प्रगतीमुळे रुपयाला मोठा दिलासा मिळाला आहे, कारण एका वर्षासाठी डॉलरचा फॉरवर्ड रेट (Forward Rate) ₹100 च्या महत्त्वाच्या पातळीच्या वर गेला होता. फॉरवर्ड मार्केटने यापूर्वीच भू-राजकीय धोके आणि तेलाच्या किमतीतील चढ-उतारांमुळे रुपया कमकुवत होण्याचा अंदाज वर्तवला होता. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) परदेशी बाजारात केलेल्या हस्तक्षेपामुळेही रुपया स्थिर होण्यास मदत झाली.

भू-राजकीय तणाव आणि बाजारातील अपेक्षा

बुधवारी रुपयाचा एक वर्षाचा फॉरवर्ड रेट डॉलरच्या तुलनेत 100 रुपयांच्या वर जाणे, हा बाजारातील सहभागींसाठी भविष्यात रुपया आणखी घसरण्याची अपेक्षा दर्शवणारा एक महत्त्वाचा मनोवैज्ञानिक अडथळा ठरला. डॉलरची सततची मागणी आणि परदेशी बाजारात वाढलेले फॉरवर्ड प्रीमियम (Forward Premium) यामुळे हे संकेत मिळाले, जे अनेकदा रुपयाबाबत जागतिक गुंतवणूकदारांची भावना दर्शवतात. मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय तणाव, विशेषतः होर्मुजच्या सामुद्रधुनीबाबतची परिस्थिती, तेलाच्या किमतींवर आणि पर्यायाने रुपयाच्या हालचालींवर परिणाम करत आहे. ब्रेंट क्रूड (Brent Crude), जे जागतिक तेलाचे बेंचमार्क आहे, ते गुरुवारी सुमारे $105 प्रति बॅरलवर व्यवहार करत होते, ज्यामुळे किमतीतील अस्थिरता कायम असल्याचे दिसून आले. डॉलर इंडेक्स (Dollar Index), जो प्रमुख चलनांच्या तुलनेत अमेरिकन डॉलरचे मूल्य मोजतो, तो सुमारे 99.18 वर होता, जो विकसित बाजारपेठेतील चलनांच्या तुलनेत डॉलरची मजबूती दर्शवतो, पण उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांच्या ट्रेंडचे प्रतिबिंब दिसत नाही.

स्पॉट मार्केटमधील हालचाली आणि आर्थिक घटक

गुरुवारी, रुपयाने स्पॉट मार्केटमध्ये 96.25 वर सुरुवात केली आणि 96.05 ते 96.60 दरम्यान व्यवहार केला. इंट्राडेमध्ये 96.95 च्या नीचांकी पातळीनंतर आणि मागील दिवसाच्या 96.86 च्या बंद भावानंतर ही सुधारणा दिसून आली. तेलाच्या किमती कमी होण्याची शक्यता आणि वाटाघाटीतून तोडगा निघण्याच्या आशेमुळे स्पॉट मार्केटला आधार मिळाला, तरी फॉरेक्स ट्रेडर्स (Forex Traders) कोणत्याही तणावाच्या वाढीवर लक्ष ठेवून आहेत. फॉरेन इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्सनी (FIIs) शेअर बाजारात विक्री सुरूच ठेवली, बुधवारपर्यंत ₹1,597.35 कोटींची निव्वळ विक्री झाली. अशा प्रकारच्या परदेशी गुंतवणुकीतील घट रुपयावर दबाव आणते, कारण भारतासारखी उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलने भू-राजकीय अस्थिरता आणि भांडवली निर्गमनासाठी संवेदनशील असतात. IFA Global च्या विश्लेषकांच्या मते, USD/INR ची जोडी 96.60-97.10 च्या दरम्यान व्यवहार करेल, आणि अल्पकालीन स्थिरीकरणाचे प्रयत्न असूनही रुपयामध्ये कमजोरीचा कल कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.

मूलभूत दबाव कायम

इंट्राडेमधील सुधारणा आणि इराण वाटाघाटींमधून आलेल्या सकारात्मक बातम्या असूनही, अनेक मूलभूत दबाव कायम आहेत. वर्ष-दर-वर्षाच्या (Year-to-date) तुलनेत रुपया सुमारे 7.7% आणि वार्षिक (Year-on-year) तुलनेत जवळपास 13% कमकुवत झाला आहे, जो एक व्यापक ट्रेंड दर्शवतो. भारताची तेलावरील मोठी आयात अवलंबित्व त्याला जागतिक ऊर्जा किमतीतील वाढीसाठी अधिक संवेदनशील बनवते, ज्याचा थेट व्यापार संतुलन (Trade Balance) आणि महागाईच्या अंदाजावर परिणाम होतो. वाढता चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) ही चिंतेची बाब आहे. DBS Bank च्या विश्लेषकांनी नमूद केले आहे की इतर उदयोन्मुख बाजारपेठांच्या तुलनेत भारत अधिक असुरक्षित आहे. RBI चे परदेशी बाजारातील हस्तक्षेप अल्पकालीन दिलासा देतात, पण मूलभूत आर्थिक समस्यांवर तोडगा काढत नाहीत. डॉलरची सततची मागणी आणि वाढलेले फॉरवर्ड प्रीमियम, विशेषतः एक वर्षाचा फॉरवर्ड 100 च्या पुढे जाणे, हे बाजाराला रुपया आणखी घसरण्याची अपेक्षा असल्याचे सूचित करते. कोणतीही वाटाघाटीतील अडचण किंवा भू-राजकीय तणाव वाढल्यास ही अपेक्षा अधिक बळकट होऊ शकते. सुमारे 99.18 वर असलेला US Dollar Index देखील प्रमुख चलनांच्या तुलनेत डॉलरची मूलभूत ताकद दर्शवतो.

नजीकच्या काळातील दृष्टीकोन

फॉरेक्स ट्रेडर्सना (Forex Traders) USD/INR जोडी नजीकच्या काळात 96.60-97.10 च्या दरम्यान व्यवहार करेल अशी अपेक्षा आहे, ज्यात रुपया कमकुवत होण्याचा कल अधिक दिसून येईल. वाटाघाटींमधील प्रगतीमुळे तात्पुरता दिलासा मिळाला असला तरी, भू-राजकीय धोके आणि तेलाच्या किमतींवरील रुपयाची संवेदनशीलता लक्षणीय आहे. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणुकीतील सततची घट आणि भारताच्या चालू खात्यातील तुटीसारखी संरचनात्मक आव्हाने लक्षात घेता, मध्यपूर्वेतील परिस्थिती आणि जागतिक आर्थिक परिस्थितीनुसार रुपयावर अधिक दबाव येऊ शकतो.