भारतीय रुपया ₹100 च्या उंबरठ्यावर! तेल दरवाढ आणि परदेशी गुंतवणूकदारांचा काढता पाय

भू-राजकीय तणाव आणि भांडवली बाहेर पडल्यामुळे रुपयावर दबाव

जागतिक गुंतवणूकदार भारतीय रुपया आणखी कमकुवत होण्याची शक्यता असल्याने, रुपयावर मोठे विक्रीचे दबाव येत आहे. अबर्डीन इन्व्हेस्टमेंट्स, मेटलाईफ इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजमेंट आणि गामा ॲसेट मॅनेजमेंट एसए (Gamma Asset Management SA) यांसारख्या अनेक आंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्थांच्या मते, रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 100 पर्यंत घसरू शकतो. याचे मुख्य कारण म्हणजे मध्य पूर्वेतील सुरू असलेला संघर्ष, ज्यामुळे भारताची तेल आयात महाग झाली आहे आणि गुंतवणूकदार सुरक्षित गुंतवणुकीसाठी अमेरिकन डॉलरकडे वळत आहेत.

गामा ॲसेटचे पोर्टफोलिओ मॅनेजर राजीव डी मेलो यांनी 100 प्रति डॉलर या पातळीचे मानसिक महत्त्व अधोरेखित केले. ते म्हणाले, "रुपया आणखी घसरण्यासाठी असुरक्षित आहे आणि डॉलरच्या तुलनेत 100 ही एक महत्त्वाची मानसिक पातळी आहे ज्यावर गुंतवणूकदार अधिकाधिक लक्ष केंद्रित करतील." त्यांनी पुढे सांगितले, "या पातळीला भेदण्यासाठी सर्वात तात्काळ उत्प्रेरक म्हणजे तेलाच्या किमतीत आणखी वाढ."

चलनावर वाढता दबाव

मध्य पूर्वेतील तणाव वाढण्यापूर्वीच रुपयाला आव्हानांचा सामना करावा लागत होता. व्यापारातील मोठे तूट आणि परदेशी निधीचा मोठा ओघ यामुळे चलन आधीच कमकुवत झाले होते. तेलाच्या किमतीत झालेली अलीकडील वाढ या दबावांना अधिक तीव्र करत आहे, ज्यामुळे रुपया आणखी घसरण्याच्या चर्चांना जोर आला आहे.

भारतीय शेअर्स आणि बॉण्ड्समध्ये गुंतवणूक करणाऱ्या आंतरराष्ट्रीय फंडांसाठी, चलनाचे अवमूल्यन स्थानिक बाजारातील नफा लवकरच मिटवू शकते. आकडेवारीनुसार, जागतिक फंडांनी 2026 मध्ये आतापर्यंत स्थानिक इंडेक्स-पात्र कर्जात केवळ $1.3 अब्ज गुंतवले आहेत, तर भारतीय शेअर्समधून विक्रमी $23 अब्ज बाहेर काढले आहेत.

बदलणारे अंदाज आणि मध्यवर्ती बँकेची कारवाई

रुपया 95 आणि 96 च्या पातळीवर वेगाने पोहोचल्यानंतर 100 च्या पातळीवर पोहोचण्याच्या चर्चांना गती मिळाली. व्यापाऱ्यांनी दिलेल्या माहितीनुसार, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) हस्तक्षेपामुळे नुकसानीत घट होण्यापूर्वी चलन बुधवारी 97 च्या पातळीच्या जवळ पोहोचले होते. वर्ष-दर-तारीख (Year-to-date) रुपया 7% पेक्षा जास्त घसरला आहे, जो RBI च्या 3% ते 4% च्या सामान्य वार्षिक घसरणीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. इतर देशांच्या तुलनेत भारताची महागाई जास्त असल्याने, RBI याला सामान्य मानते.

या दबावांना प्रतिसाद म्हणून, अर्थतज्ञ रुपयाचे अंदाज बदलत आहेत. कोटक महिंद्रा बँक आता रुपया 93 ते 99 प्रति डॉलर दरम्यान व्यवहार करेल अशी अपेक्षा करत आहे. ऑस्ट्रेलिया अँड न्यूझीलंड बँकिंग ग्रुपने वर्षाच्या अखेरीसचा अंदाज 93 वरून 97.5 पर्यंत सुधारित केला आहे, तर HSBC होल्डिंग्ज पीएलसीने आपले लक्ष्य 93.5 वरून 95.5 केले आहे. DBS बँकेने आपला अंदाज 90-95 वरून 95-100 पर्यंत वाढवला आहे आणि सिटीग्रुप इंक (Citigroup Inc.) च्या मते चलन अल्पावधीत 98 पर्यंत पोहोचू शकते.

भिन्न दृष्टिकोन आणि गुंतवणूकदारांची भूमिका

नकारात्मक भावना असूनही, सर्व बाजारातील सहभागींना सतत घसरण अपेक्षित नाही. अमुंडी इन्व्हेस्टमेंट इन्स्टिट्यूट (Amundi Investment Institute) चा विश्वास आहे की आशियाई चलन त्यांच्या घसरणीनंतर अधिक आकर्षक बनले आहेत, ज्यामुळे संभाव्य पुनरागमन होऊ शकते. अमुंडीच्या मॅक्रोइकॉनॉमिक्सच्या ग्लोबल हेड, एलेशिया बेराडी (Alessia Berardi) यांच्या मते, "शेवटी, वाढीच्या बाजूने अधिक अनपेक्षित वाढ होण्याची शक्यता आहे."

तथापि, रुपयाच्या लक्षणीय घसरणीमुळे गुंतवणूकदार चिंतेत आहेत, जे अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हसह (U.S. Federal Reserve) मध्यवर्ती बँकांकडून संभाव्य व्याजदर वाढीबद्दल आधीच काळजीत आहेत. उच्च व्याजदर सामान्यतः डॉलर मजबूत करतात आणि उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांवर दबाव आणतात. अबर्डीन (Aberdeen) आणि गामा ॲसेट (Gamma Asset) या दोन्हींनी रुपयावर अंडरवेट (underweight) स्थान राखले आहे, आणि न्युबर्गर बर्मन ग्रुप एलएलसी (Neuberger Berman Group LLC) नवीन पोझिशन्स घेत नाहीये. अबर्डीनचे इमर्जिंग मार्केट सॉव्हरेन डेटचे प्रमुख एडविन गुटिरेज (Edwin Gutierrez) यांनी त्यांच्या मंदीच्या भूमिकेचे कारण "उच्च तेलाचे दर दीर्घकाळ राहतील अशी अपेक्षा" असल्याचे सांगितले, जे "नैसर्गिकरित्या भारतासाठी नकारात्मक आहे."

गुंतवणूकदार बारकाईने पाहत आहेत की जर रुपया 100 च्या पातळीजवळ पोहोचला तर RBI कशी प्रतिक्रिया देईल. जरी मध्यवर्ती बँकेने असे म्हटले असले की ते एका विशिष्ट पातळीचे संरक्षण करण्याऐवजी अस्थिरता कमी करण्यास प्राधान्य देते, तरीही काही बाजारातील निरीक्षकांचा विश्वास आहे की जलद घसरण अधिक प्रभावी हस्तक्षेपाला प्रवृत्त करू शकते.