रुपयाचा ऐतिहासिक नीचांक! आशियात सर्वात कमजोर चलन, डॉलरच्या तुलनेत घसरण सुरूच

रुपयाची विक्रमी घसरण

भारतीय रुपयाने डॉलरसमोर आजपर्यंतचा सर्वात नीचांक गाठला आहे. सध्या रुपया 96.96 प्रति डॉलरवर पोहोचला आहे. या घसरणीमुळे 2026 मध्ये रुपया आशियातील सर्वात कमजोर चलन ठरले आहे. विश्लेषकांचा अंदाज आहे की, रुपया 100/$ चा स्तर ओलांडू शकतो.

कच्च्या तेलाचा मोठा फटका

कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती (सुमारे $110 प्रति बॅरल) रुपयाच्या कमकुवत होण्याचे एक मोठे कारण आहे. भारत आपल्या गरजेपैकी 85% तेल आयात करतो. त्यामुळे तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे डॉलरची मागणी वाढते आणि रुपया कमजोर होतो. तज्ञांच्या मते, रुपयामध्ये लक्षणीय सुधारणा होण्यासाठी कच्च्या तेलाच्या किमती सुमारे 50% नी कमी होणे आवश्यक आहे.

भांडवली बहिर्वाह आणि तूट

परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून (FPI) सतत होणारी विक्री (Outflows) देखील रुपयावर दबाव आणत आहे. 2026 मध्ये, परकीय गुंतवणुकीचा ओघ ₹2.2 लाख कोटी पेक्षा जास्त झाला आहे, जो 2025 च्या पातळीपेक्षा जास्त आहे. विशेषतः एप्रिल आणि मे महिन्यात मोठी विक्री झाली. या भांडवली बहिर्वाहामुळे डॉलरच्या मागणी-पुरवठ्यातील तूट आणखी वाढली आहे. यासोबतच, भारताची चालू खात्यातील तूट (CAD) देखील एक मोठी समस्या आहे. Q3 FY26 मध्ये ती GDP च्या 1.3% पर्यंत वाढली होती आणि FY26 मध्ये 0.9% तर FY27 मध्ये 2.3% पर्यंत जाण्याचा अंदाज आहे. या वाढत्या तुटीमुळे परकीय चलन साठ्यावर (Forex Reserves) अधिक दबाव येत आहे.

RBI चा हस्तक्षेप

भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) बाजारात स्थिरता आणण्यासाठी आपल्या परकीय चलन साठ्यातून डॉलरची विक्री करत आहे. मात्र, RBI कोणत्याही एका विशिष्ट विनिमय दराला (Exchange Rate) वाचवण्याऐवजी केवळ बाजारातील अस्थिरता कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. RBI ने बाजारात तरलता (Liquidity) वाढवण्यासाठी आणि परकीय चलन साठा मजबूत करण्यासाठी $5 अब्ज USD/INR बाय/सेल स्वॅप (Swap) लिलावाची घोषणा देखील केली आहे. या उपायांनंतरही रुपयाची घसरण फक्त मंदावली आहे, पण ती अजूनही सुरूच आहे.

तज्ञांचे मत आणि कामगिरी

काही विश्लेषकांचा अंदाज आहे की RBI च्या हस्तक्षेमुळे रुपया 95-97 या पातळीवर स्थिर होऊ शकतो. तर, इतर तज्ञांना वाटते की येत्या एका वर्षात 100/$ चा आकडा गाठला जाऊ शकतो. 2026 च्या अखेरीस USD/INR साठी 97-98 ते ₹111.11 पर्यंतचे अंदाज वर्तवले जात आहेत. याउलट, तैवान डॉलर आणि थाई बाथ यांसारखी इतर आशियाई चलने मजबूत झाली आहेत, तर रुपया 2026 मध्ये 6.5% पेक्षा जास्त कमजोर झाला आहे. ही कामगिरी भारताच्या आर्थिक रचनेमुळे आहे, ज्यात उच्च आयात अवलंबित्व आणि सततची चालू खात्यातील तूट यांचा समावेश आहे, जी तैवान आणि थायलंड सारख्या निर्यात-आधारित अर्थव्यवस्थांपेक्षा वेगळी आहे.

भविष्यातील आव्हाने

भारताच्या बाह्य संतुलनातील (External Balance) कमकुवतपणा आणि पश्चिम आशियातील वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे रुपयासमोर मोठी आव्हाने आहेत. जागतिक किमतीतील धक्क्यांना तोंड देण्यासाठी देशाची तेल आयातीवरील अवलंबित्व तिला अधिक असुरक्षित बनवते. चालू खात्यातील तूट वाढणे आणि ₹2.2 लाख कोटी पेक्षा जास्त FPI आउटफ्लो हे चित्र चिंताजनक बनवते. CAD FY27 मध्ये GDP च्या 2.3% पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, ज्यामुळे परकीय चलन साठ्यावर ताण येईल. EIA ने 2026 च्या अखेरीस तेलाच्या किमती $79/bbl पर्यंत कमी होण्याचा अंदाज वर्तवला असला तरी, भू-राजकीय जोखीम आणि व्यत्ययांमुळे किमती $90-$100/bbl च्या आसपास राहू शकतात. या परिस्थितीत CAD कमी करण्यासाठी आणि स्थिर भांडवली ओघ (Capital Inflows) आकर्षित करण्यासाठी धोरणात्मक उपायांची गरज आहे, ज्यामध्ये इंधन किमतींमध्ये समायोजन करणे देखील समाविष्ट असू शकते.