बाजारात घसरण असताना भारतीय किरकोळ गुंतवणूकदार शेअर गुंतवणुकीसाठी उधार घेतलेली रक्कम वाढवत आहेत

भारतातील किरकोळ गुंतवणूकदार स्टॉक ब्रोकर्सकडून मिळणाऱ्या मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा (MTF) द्वारे उधार घेतलेल्या पैशांचा वापर करून शेअर्समध्ये गुंतवणूक वाढवत आहेत. MTF व्यवस्थेमुळे गुंतवणूकदारांना स्वतःच्या भांडवलासोबत ब्रोकरकडून उधार घेतलेल्या पैशांचा वापर करून शेअर्स खरेदी करता येतात. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजच्या आकडेवारीनुसार, 1 ऑक्टोबरपर्यंत एकूण MTF बुक सुमारे ₹99,000 कोटींपर्यंत पोहोचले आहे, जे एप्रिलमधील ₹68,004 कोटींवरून लक्षणीय वाढ आहे. MTF पोर्टफोलिओमधील जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेस लिमिटेड, टाटा कन्सल्टन्सी सर्व्हिसेस लिमिटेड आणि टाटा मोटर्स लिमिटेड यांसारख्या अनेक प्रमुख कंपन्यांनी गेल्या वर्षात त्यांच्या शेअरच्या किमतीत मोठी घट अनुभवली असताना हा कल विशेषतः लक्षणीय आहे. हिंदुस्तान एरोनॉटिक्स लिमिटेड हे एक अपवाद आहे, ज्याने आपल्या शेअरच्या मूल्यात वाढ पाहिली आहे.

बाजारातील तज्ञ, दीर्घकाळ घसरणीत असलेल्या स्टॉक्समध्ये मार्जिन कर्जाचा वापर करण्यापासून गुंतवणूकदारांना सावध करत आहेत. मिरा अॅसेट शेअरखानचे (Mirae Asset Sharekhan) अंकित सोनी यांनी इशारा दिला आहे की MTF द्वारे कमी उत्पन्न देणाऱ्या स्टॉक्समध्ये गुंतवणूक करणे टिकाऊ नाही आणि अलीकडील विक्रीमुळे मार्जिन कॉल्स ट्रिगर झाल्या असाव्यात, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना एकतर पोझिशन्स बंद कराव्या लागल्या किंवा अधिक निधी गुंतवावा लागला. घसरणाऱ्या शेअरच्या किमतींमुळे गुंतवणूकदारांच्या स्वतःच्या भांडवलाचे मूल्य कमी होऊ शकते, ज्यामुळे मार्जिन कॉल्स येऊ शकतात, जिथे ब्रोकर कमी भरून काढण्यासाठी अतिरिक्त पैशांची मागणी करतो.

गुंतवणूकदार 'बाय द डिप' (Buy the Dip) रणनीतीचा अवलंब करत आहेत, म्हणजे बाजारात सुधारणा होईल या आशेने घसरलेल्या ब्लू-चिप स्टॉक्सना धरून ठेवत आहेत. तथापि, तज्ञ म्हणतात की निकाल नेहमीच फायदेशीर नसतो. उदाहरणार्थ, जर एखाद्या गुंतवणूकदाराने ₹1 लाख गुंतवणुकीसाठी ₹25,000 स्वतःचे आणि ₹75,000 उधार घेतले, तर 10% किमतीत घट झाल्यास गुंतवणुकीचे मूल्य ₹90,000 होईल. यामुळे गुंतवणूकदाराचे स्वतःचे भांडवल ₹22,500 पर्यंत खाली येईल, जे सामान्यतः 25% मार्जिन आवश्यकतेपेक्षा कमी आहे, आणि त्यासाठी ₹2,500 अतिरिक्त गुंतवावे लागतील. MTF अल्पकालीन नफ्यासाठी आकर्षक असू शकते, जिथे अपेक्षित परतावा कर्ज खर्चापेक्षा (सामान्यतः वार्षिक 10-12%) जास्त असतो, परंतु दीर्घकाळ शेअर्स ठेवल्यास जमा झालेल्या व्याजामुळे ते महाग होऊ शकते.

जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेस लिमिटेड MTF द्वारे ₹1,363 कोटी आकर्षित करून या लीव्हरेज्ड गुंतवणुकींमध्ये सर्वात लोकप्रिय स्टॉक ठरला आहे. त्यानंतर टाटा कन्सल्टन्सी सर्व्हिसेस लिमिटेड आणि टाटा मोटर्स लिमिटेड अनुक्रमे ₹1,358 कोटी आणि ₹1,282 कोटींसह आहेत. गुंतवणूकदार जिओ फायनान्शियल सर्व्हिसेसच्या डिजिटल कर्ज आणि पेमेंटमधील क्षमतेवर, अलीकडील नकारात्मक परतावा असूनही, रिलायन्स इंडस्ट्रीज लिमिटेडच्या ब्रँड शक्तीचा फायदा घेत आहेत.

परिणाम: हा कल किरकोळ गुंतवणूकदारांमधील सट्टा क्रियाकलापांमध्ये वाढ दर्शवितो, ज्यामुळे बाजारातील अस्थिरता वाढू शकते. कमी कामगिरी करणाऱ्या स्टॉक्समध्ये मोठ्या प्रमाणात लीव्हरेज पोझिशन्स, जर बाजार घसरत राहिला तर, वाढलेल्या नुकसानीचा धोका निर्माण करतात, ज्यामुळे मोठ्या प्रमाणावर मार्जिन कॉल्स आणि सक्तीची विक्री होऊ शकते.