भारतीय बाजार वाजवी वाटतात, पण IPOs ची गर्दी परतावा घटवू शकते: तज्ञ

मार्केट सेंटीमेंट सर्वेक्षण

बहुसंख्य मार्केट प्रोफेशनल्स आता भारतीय इक्विटी व्हॅल्युएशन्स वाजवी मानत आहेत. सुमारे 60 तज्ञांचे सर्वेक्षण करणाऱ्या अलीकडील मनीकंट्रोल मार्केट पोलमध्ये, 70% तज्ञांचा विश्वास आहे की स्टॉक्स आणि सेक्टर्समधील अलीकडील किंमतींच्या समायोजनानंतर सध्याचे व्हॅल्युएशन्स योग्य आहेत. आणखी 4% जण त्यांना आकर्षक देखील मानतात. हे पूर्वीच्या ताणलेल्या व्हॅल्युएशन्सच्या धारणेच्या विरुद्ध आहे, ज्यात एक्सिस सिक्युरिटीजचे राजेश पलवीया सारखे विश्लेषक म्हणतात की किंमतींमधील सुधारणांनी त्यांना अधिक स्वीकारार्ह बनवले आहे.

निफ्टी आउटलुक मिश्र

2026 च्या अखेरीस बेंचमार्क निफ्टी इंडेक्ससाठीचे अंदाज विभाजित दृष्टिकोन दर्शवतात. पोलमध्ये सहभागी झालेल्यांपैकी 52% जणांना निफ्टी 28,000-30,000 च्या रेंजमध्ये ट्रेड करेल अशी अपेक्षा आहे. आणखी 31% जणांना 26,000-28,000 च्या रेंजची अपेक्षा आहे. तथापि, दीपक जसानी सारखे काही विश्लेषक सावध आहेत, त्यांचे म्हणणे आहे की कमाईची वाढ (earnings growth) सुधारण्यास विलंब होत असल्यामुळे, व्हॅल्युएशन्स ऐतिहासिक मध्यांकांपेक्षा आणि प्रतिस्पर्धी बाजारांच्या तुलनेत अजूनही जास्त आहेत. 2026 च्या अखेरीस सध्याच्या पातळीवरून 10% सुधारणा होण्याची शक्यता जसानी वर्तवतात.

IPO पुरवठ्याची चिंता

पोलमधून एक महत्त्वाची चिंता समोर येत आहे ती म्हणजे इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) पाईपलाइनचा संभाव्य परिणाम. 51% तज्ञांच्या बहुमताचा असा विश्वास आहे की नवीन लिस्टिंगचा मोठा पुरवठा सेकंडरी मार्केटवरील परतावा कमी करू शकतो. काही जण या परिणामाला बाजाराची खोली (market depth) कमी करेल असे मानत असले तरी, इतर मान्य करतात की मजबूत देशांतर्गत तरलता (liquidity) IPO मागणीला समर्थन देत राहील, ज्यामुळे गुंतवणूकदार नवीन ऑफर्समध्ये पैसे गुंतवतील आणि पोर्टफोलिओचे पुनर्संतुलन (rebalancing) होऊ शकते. अलीकडील IPO कामगिरी कमकुवत राहिल्यामुळे, 2025 च्या तुलनेत 2026 मध्ये IPO जारी करण्यात मंदी येण्याची अपेक्षा जसानी व्यक्त करतात.

कमाईच्या अपेक्षा

आर्थिक वर्ष 2027 साठी कमाईच्या वाढीच्या (earnings growth) अपेक्षा भिन्न आहेत. 34% प्रतिसादकर्त्यांना निफ्टी कमाई 10% ते 12% दरम्यान वाढेल अशी अपेक्षा आहे, तर 30% जणांना 12% पेक्षा जास्त वाढ अपेक्षित आहे. एकूण 36% कमी वाढीच्या दरांची अपेक्षा करतात. विश्लेषक उपभोग पुनरुज्जीवन (consumption revival) आणि महागाईची पातळी (inflation levels) भविष्यातील नफ्यासाठी मुख्य निर्धारक मानत आहेत, आणि काही जण व्यापक बाजारात मिड-टीन ग्रोथ (mid-teen growth) पाहत आहेत.