Whalesbook
बाजारात विक्रीचा मारा: कारणे काय?
सध्याच्या बाजारातील घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे आंतरराष्ट्रीय बाजारातील अस्थिरता. Nifty 50 आणि BSE Sensex दोन्ही निर्देशांक 1.22% आणि 1.11% घसरले. ब्रेंट क्रूड $96.50 प्रति बॅरलवर पोहोचल्याने देशांतर्गत मौद्रिक धोरणांना मर्यादा आल्या आहेत. वाढत्या ऊर्जा किमतींमुळे कंपन्यांच्या नफ्यावर (Profitability) थेट परिणाम होत आहे, विशेषतः उत्पादन (Manufacturing) आणि लॉजिस्टिक्स (Logistics) क्षेत्रांवर याचा मोठा फटका बसण्याची शक्यता आहे.
मॅक्रोइकॉनॉमिक्स आणि RBI चे पाऊल
सध्याची बाजारातील घसरण ही देशांतर्गत मागणी आणि जागतिक लिक्विडिटीमधील (Liquidity) तफावतीमुळे अधिक तीव्र झाली आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) रेपो रेट 5.25% वर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. रुपयाला स्थैर्य देण्यासाठी RBI ने आक्रमक भूमिका घेतली आहे, ज्यामुळे क्रेडिट मार्केट (Credit Market) मात्र टाइट होणार आहे. जानेवारी-मार्च तिमाहीत अर्थव्यवस्थेने 7.8% ची वाढ नोंदवली असली तरी, FY27 साठी महागाईचा अंदाज 5.1% पर्यंत वाढल्याने भविष्यात कर्जाचा खर्च वाढण्याची शक्यता आहे.
विदेशी गुंतवणूकदारांची माघार
या वर्षात आतापर्यंत विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) सुमारे $28.63 बिलियन इतकी मोठी रक्कम बाजारातून काढून घेतली आहे. मध्य-पूर्वेतील अस्थिरता हे एक कारण असले तरी, जागतिक स्तरावर जास्त उत्पन्न देणाऱ्या US डॉलर मालमत्तांकडे (High-yield US dollar assets) हे भांडवल वळवले जात आहे. अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हच्या (US Federal Reserve) कडक धोरणांमुळे भारतीय इक्विटीज (Indian Equities) अडचणीत येत आहेत. तसेच, आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) क्षेत्रातील भारताचा कमी सहभाग यामुळे आंतरराष्ट्रीय निधी भारतात गुंतवणूक करण्याऐवजी इतर वेगाने वाढणाऱ्या क्षेत्रांना प्राधान्य देत आहेत.
पुढील दिशा आणि जोखीम
RBI चे $50 बिलियनचे लिक्विडिटी उपाय रुपयाला किती प्रमाणात स्थैर्य देऊ शकतात, यावर बाजाराचे लक्ष असेल. 10 वर्षांच्या सरकारी रोख्यांवरील उत्पन्न (10-year government bond yields) 6.97% च्या महत्त्वाच्या पातळीजवळ पोहोचले आहे. जर उत्पन्न वाढले, तर भारतीय मिड-कॅप शेअर्सचे मूल्यांकन (Valuation Premium) आणखी कमी होऊ शकते. बाजारात काही काळ स्थिरता येण्याची शक्यता आहे, जिथे जास्त किमती आकारण्याची क्षमता (Pricing Power) आणि कमी कर्ज असलेल्या कंपन्यांना (Low Net-Debt Profiles) फायदा होईल.