भारतीय शेअर बाजार: संथ गतीची चिन्हे, 'या' शेअर्समध्ये मोठी हालचाल अपेक्षित!

बाजारात संथ गतीची (consolidation) अपेक्षा असली तरी, काही कंपन्यांमध्ये मात्र मोठी हालचाल दिसून येऊ शकते. विशेषतः TCS, CUB, Marico, GRSE आणि HAL सारख्या स्टॉक्समध्ये सक्रियता येण्याची शक्यता आहे. डेरिव्हेटिव्ह बाजारातील आकडेवारी दर्शवते की, व्यापक निर्देशांक (broader index) एका विशिष्ट रेंजमध्ये फिरण्याची शक्यता आहे, परंतु काही अंडरलाइंग स्टॉक्समध्ये (underlying assets) मात्र चढ-उतार दिसून येऊ शकतो.

इंडो-युएस करार आणि परदेशी गुंतवणूकदारांचा ओघ

भारत आणि अमेरिका यांच्यातील नवीन व्यापार करारामुळे भारतीय निर्यातीवरील शुल्क (tariffs) 50% वरून 18% पर्यंत कमी झाले आहे. यामुळे भारताची निर्यात क्षमता वाढण्यास मदत होणार आहे आणि अर्थव्यवस्थेला एक सकारात्मक आधार मिळणार आहे. याचबरोबर, या महिन्यात परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) मोठ्या प्रमाणात बाजारात परतले आहेत. 9 फेब्रुवारी 2026 रोजी FPIs ने सुमारे ₹2,254.64 कोटी किमतीचे शेअर्स खरेदी केले, ज्यामुळे फेब्रुवारीच्या सुरुवातीपासून एकूण ₹4,900.17 कोटीची गुंतवणूक झाली आहे. देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) देखील स्थिर आहेत, ज्यामुळे बाजाराला आधार मिळत आहे. रुपयाची स्थिरता (stable rupee) देखील सकारात्मक संकेत देत आहे. आशिया-पॅसिफिक भागातील जागतिक बाजारपेठांमध्येही सकारात्मक कल दिसून येत आहे, ज्याचा परिणाम भारतीय बाजारावरही होत आहे.

डेरिव्हेटिव्ह डेटा: मर्यादित हालचाल आणि सपोर्ट लेव्हल्स

डेरिव्हेटिव्ह डेटा (derivatives data) बाजारातील वाढत्या विश्वासाचे संकेत देत आहे. कॉल रायटर्सनी (call writers) 'ॲट-द-मनी' (at-the-money) आणि नजीकच्या स्ट्राइक्सवर (strikes) मोठ्या प्रमाणात पोझिशन्स घेतल्या आहेत, ज्यामुळे बाजाराची वरची वाट (upside potential) मर्यादित झाली आहे. दुसरीकडे, पुट रायटर्सनी (put writers) कमी स्ट्राइक्सवर पोझिशन्स घेतल्या आहेत, जे बाजारात एका विशिष्ट रेंजमध्ये (range-bound market) हालचाल अपेक्षित असल्याचे दर्शवते. विशेषतः, 26,000 च्या कॉल स्ट्राइकवर (call strike) मोठ्या प्रमाणात ओपन इंटरेस्ट (open interest) दिसतो, जो मजबूत रेझिस्टन्स (resistance) दर्शवतो. तर, 25,800 च्या पुट स्ट्राइकवर (put strike) वाढलेले पुट कॉन्ट्रॅक्ट्स (put contracts) तात्काळ सपोर्ट (support) दर्शवतात. पुट-कॉल रेशो (PCR) 1.05 पर्यंत वाढला आहे, जो पुट रायटर्सचे वर्चस्व आणि सुधारित सेंटिमेंट दर्शवतो. मात्र, इंडिया VIX (India VIX) 12.19 पर्यंत किंचित वाढला आहे, ज्यामुळे अल्पकालीन अस्थिरता (short-term volatility) वाढण्याची शक्यता आहे.

स्टॉक्समध्ये सक्रियता: कंपन्यांची माहिती

अनेक कंपन्यांमध्ये हालचाल अपेक्षित आहे. टाटा कन्सल्टन्सी सर्व्हिसेस (TCS), आयटी क्षेत्रातील प्रमुख कंपनी, फेब्रुवारी 2026 पर्यंत अंदाजे 21.3 च्या P/E रेशोवर (TTM) ट्रेड करत आहे आणि तिची मार्केट कॅपिटलायझेशन (market capitalization) सुमारे ₹10.63 ट्रिलियन आहे. एफएमसीजी (FMCG) क्षेत्रातील मॅरिको (Marico) कंपनी फेब्रुवारी 2026 पर्यंत अंदाजे 54.5 च्या P/E वर ट्रेड करत आहे, तिची मार्केट कॅप ₹97,663 कोटी आहे. संरक्षण क्षेत्रातील सार्वजनिक क्षेत्रातील कंपनी हिंदुस्तान एरोनॉटिक्स (HAL) चा P/E साधारणपणे 43.1 (TTM) आहे आणि तिची मार्केट कॅपिटलायझेशन INR 2.76 ट्रिलियन आहे. संरक्षण क्षेत्रातीलच आणखी एक कंपनी, गार्डन रीच शिपबिल्डर्स अँड इंजिनियर्स (GRSE), चा P/E साधारण 41.8 आहे आणि तिची मार्केट कॅप Rs 28,806.39 कोटी आहे. बँकिंग क्षेत्रात, सिटी युनियन बँक (CUB) फेब्रुवारी 2026 पर्यंत अंदाजे 17.8 च्या P/E वर (TTM) ट्रेड करत आहे, जिची मार्केट कॅप $2.40 बिलियन आहे.

ऐतिहासिक कल आणि क्षेत्रांनुसार ट्रेंड

TCS चा सध्याचा P/E (21.3) तिच्या ऐतिहासिक रेंजमध्ये आहे, तर गेल्या पाच वर्षांतील विक्री वाढ (sales growth) 10.2% राहिली आहे. मॅरिकोचा P/E (56.00 - 9 फेब्रुवारी 2026) लक्षणीय आहे, भूतकाळात हा P/E 82.49 पर्यंत वाढला होता. HAL चा P/E (43.1) 2022 मधील 8.85 च्या P/E पेक्षा खूप जास्त आहे, जे संरक्षण क्षेत्रातील तिच्या वाढीच्या शक्यतेवर बाजाराचा विश्वास दर्शवते. GRSE चा P/E (41.8) देखील वाढलेला दिसतो. संरक्षण क्षेत्राचे भविष्य सरकारी ऑर्डर आणि निर्यातीच्या शक्यतेमुळे सकारात्मक दिसत आहे. याउलट, TCS सारखे आयटी क्षेत्र विक्री वाढीच्या मंदावलेल्या गतीमुळे आव्हानांना तोंड देत आहे. मॅरिको सारखे एफएमसीजी क्षेत्र सामान्यतः स्थिर असले तरी ग्रामीण मागणी आणि महागाईला संवेदनशील आहे.

विश्लेषकांचे मत आणि पुढील दिशा

TCS च्या मजबूत फंडामेंटल्स आणि ऑपरेशनल मेट्रिक्स (ROCE 64.6%, ROE 52.4%) असूनही, आयटी क्षेत्रासाठी विश्लेषकांचे सेंटिमेंट विक्री वाढीच्या संदर्भात सावध आहे. HAL साठी, विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार पुढील आर्थिक वर्षासाठी प्रति शेअर कमाई (EPS) INR 65.63 राहण्याची शक्यता आहे, आणि सध्याच्या किमतीपासून सुमारे 18.76% ची वाढ अपेक्षित आहे. संरक्षण क्षेत्राला सरकारी ऑर्डर आणि निर्यातीच्या संधींचा फायदा होत आहे, ज्याला दलालांनी (brokers) दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी एक मजबूत संधी म्हणून अधोरेखित केले आहे. सिटी युनियन बँक सारख्या बँका, 17.1 च्या P/E सह, HDFC बँक आणि ICICI बँक सारख्या अधिक मल्टीपल्सवर ट्रेड करणाऱ्या बँकांच्या तुलनेत वाजवी मूल्यांकित (fairly valued) मानल्या जात आहेत.

⚠️ धोक्याची शक्यता (Bear Case)

इंडो-युएस व्यापार करारामुळे सकारात्मक वातावरण असले तरी, त्याचा दीर्घकालीन परिणाम आणि भारतातील सवलती, जसे की रशियन तेलापासून दूर जाण्याची शक्यता, यावर अजूनही प्रश्नचिन्ह आहे. काही विश्लेषणांनुसार, अमेरिकेला $500 अब्ज किमतीच्या वस्तू आणि सेवा खरेदी करण्याचे भारताचे उद्दिष्ट सध्याच्या व्यापार व्हॉल्यूम पाहता मोठे वाटते. तसेच, FPI चा ओघ सकारात्मक असला तरी, जागतिक जोखीम सेंटिमेंटमधील बदलांमुळे तो प्रभावित होऊ शकतो. बाजाराची रचना, ज्यात कॉल रायटर्सनी वरची वाट रोखली आहे, असे सूचित करते की कोणत्याही लक्षणीय वाढीला मर्यादा येऊ शकतात, ज्यामुळे निर्णायक ब्रेकआउटऐवजी दीर्घकाळ संथ गती किंवा परिभाषित रेंजमध्ये अस्थिरता वाढू शकते. इंडिया VIX मध्ये झालेली किंचित वाढ अल्पकालीन अस्थिरतेचा इशारा देते, ज्यावर सावध गुंतवणूकदारांचे बारीक लक्ष असेल.

3. पुढील दृष्टीकोन

विश्लेषकांच्या मते, बाजारपेठेत सावध आणि आशावादी वातावरण राहील, ज्यात संथ गती अपेक्षित असली तरी क्षेत्रा-विशिष्ट रॅलीजची (sector-specific rallies) शक्यता आहे. इंडो-युएस व्यापार कराराची प्रभावीता, परदेशी गुंतवणुकीचा सततचा ओघ आणि देशांतर्गत संस्थात्मक सहभाग यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल. निफ्टीसाठी (Nifty) 25,800 सपोर्ट आणि 26,000 रेझिस्टन्स लेव्हल्स आहेत, ज्यामुळे नजीकच्या काळात या रेंजमध्ये ट्रेडिंग होण्याची शक्यता आहे. विशिष्ट स्टॉकची कामगिरी कंपनी-विशिष्ट बातम्या आणि कमाई निकालांवर तसेच व्यापक क्षेत्रातील ट्रेंडवर अवलंबून असेल.