घरांच्या बचतीतून इक्विटीकडे वळल्याचा परिणाम: क्रेडिट रिस्क वाढली

बचतीचा बदलता प्रवाह

भारतातील घरगुती बचतीमध्ये मोठा बदल दिसून येत आहे. पारंपरिक मुदत ठेवी (Fixed Deposits) आणि स्मॉल सेव्हिंग्ज स्कीम्स (Small Savings Schemes) यांचा आकर्षण कमी होत असून, लोक आता मार्केट-लिंक्ड गुंतवणुकीकडे वळत आहेत. 2025 सालापर्यंतच्या आकडेवारीनुसार, बँक ठेवींमध्ये सुमारे 9% घट झाली आहे. तर, स्मॉल सेव्हिंग्ज आणि जीवन विमा उत्पादनांमधील गुंतवणूक अनुक्रमे 25% आणि 17% नी घसरली आहे. याच काळात, म्युच्युअल फंडांच्या मालमत्तेत (Assets Under Management) मोठी वाढ झाली असून, 2025 मध्ये मासिक सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे ₹3 ट्रिलियन पेक्षा जास्तची गुंतवणूक झाली आहे.

बँक कर्ज आणि खर्चावर परिणाम

बँक खात्यांमधून पैसा बाहेर गेल्याने बँकिंग क्षेत्रावर दबाव येत आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, सिस्टीम-व्यापी क्रेडिट-डिपॉझिट रेशो 82.4% पर्यंत वाढला आहे, जो रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) सुरक्षित पातळीपेक्षा जास्त आहे. जेव्हा क्रेडिट-डिपॉझिट रेशो 100% पेक्षा जास्त होतो, तेव्हा बँकांना त्यांच्याकडील जवळपास सर्व नवीन ठेवी कर्जासाठी द्याव्या लागतात. निधीची ही मर्यादित उपलब्धता गृहनिर्माण कर्ज, कृषी आणि लघु व मध्यम उद्योगांसाठी (MSMEs) कर्जाचा खर्च वाढवू शकते.

नवीन बाजारातील गुंतवणूकदारांसमोरील आव्हाने

सध्या बाजारात सक्रिय असलेले अनेक गुंतवणूकदार 2016 पासून सुरू झालेल्या तेजीच्या काळात बाजारात आले आहेत. मात्र, ऐतिहासिक आकडेवारीनुसार बाजारपेठा चक्राकार पद्धतीने चालतात. उदाहरणार्थ, 2000 ते 2013 या काळात निफ्टी 50 (Nifty 50) ने महागाई विचारात घेतल्यास खूपच कमी परतावा दिला होता. भूतकाळातील घटना, जसे की जुलै 2020 मधील बाजारातील चढ-उतार आणि मे 2025 व मे 2026 मधील भू-राजकीय तणावामुळे झालेली अस्थिरता, यावरून हे दिसून आले की अनेक गुंतवणूकदार बाजार घसरल्यावर आपले शेअर्स विकतात आणि ब्रेक-इव्हनवर बाहेर पडतात.

पुराणमतवादी बचतीसाठी धोके

निवृत्ती जवळ आलेले किंवा सेवानिवृत्त झालेले लोक इक्विटीमध्ये जास्त एक्सपोजर असलेल्या उत्पादनांमध्ये पैसे गुंतवत असल्याने नवीन धोक्यांना सामोरे जात आहेत. काही उत्पादने जी उच्च-डिव्हिडंड पर्याय म्हणून विकली जातात, त्यांना डिव्हिडंड पेमेंट्स कमी झाल्यावर अचानक बाहेर पडावे लागले आहे. पारंपरिक बँक ठेवींप्रमाणे, जी आर्थिक आणीबाणीच्या काळात एक स्थिर आधार म्हणून काम करते, इक्विटी-लिंक्ड गुंतवणुकीत मार्केट करेक्शन्स दरम्यान भांडवल कमी होण्याचा धोका असतो. जेव्हा हे गुंतवणूकदार घाबरून विक्री करतात, तेव्हा ते त्यांचे पैसे लिक्विड फंड किंवा रोख मध्ये हलवतात, ज्यामुळे दीर्घकालीन संपत्ती निर्मितीतील त्यांचा सहभाग कमी होतो. गुंतवणूकदारांनी स्थिर, निश्चित-उत्पन्न उत्पादने आणि बाजार-लिंक्ड साधने यांच्यात त्यांच्या मालमत्ता वाटपावर (Asset Allocation) लक्ष ठेवावे.