क्रूड ऑइलच्या किंमती आणि अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्समध्ये सलग तिसऱ्या दिवशी घसरण झाल्याने भारतीय सरकारी बॉण्ड्समध्ये वाढ झाली आहे. आता **₹18,100 कोटीं**च्या राज्य कर्ज लिलावावर लक्ष लागले आहे, जो बाजारातील मागणीचे प्रमुख सूचक ठरेल. जागतिक पातळीवर यील्ड्स कमी झाल्याने इमर्जिंग मार्केट कर्जाचे आकर्षण वाढते, मात्र देशांतर्गत बँकांकडून नफा वसुलीची शक्यता असल्याने व्यापारी सावध आहेत.
Detailed Coverage
बॉण्ड मार्केटमध्ये उत्साह
आशियाई बाजारात आज भारतीय सरकारी रोख्यांनी (Government Bonds) चांगली सुरुवात केली. सलग तिसऱ्या दिवशी रोख्यांच्या किंमती वाढल्या आहेत, कारण जागतिक बाजारातील परिस्थिती अनुकूल झाली आहे. बेंचमार्क 6.94% 2036 बॉण्डचा यील्ड (Yield) सकाळच्या सत्रात 6.7613% पर्यंत खाली आला. सोमवारी यात दोन महिन्यांतील सर्वात मोठी घट नोंदवली गेली होती.
सध्या बॉण्ड मार्केटमधील तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या (Brent Crude Oil) किंमतीतील घसरण. क्रूड ऑइल 2% नी घसरून $86.52 प्रति बॅरलवर आले आहे. भारत आपल्या गरजेपैकी अंदाजे 90% क्रूड ऑइल आयात करतो, त्यामुळे ऊर्जेच्या कमी किंमती देशाच्या मॅक्रोइकॉनॉमिक स्थैर्यासाठी आणि महागाईसाठी सकारात्मक मानल्या जातात. यासोबतच, अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्समधील नरमाईमुळे जागतिक व्याजदरांप्रमाणे भारतीय यील्ड्स वाढण्याचा दबाव कमी झाला आहे.
राज्य कर्ज लिलाव आणि बाजारातील तरलता (Market Liquidity)
गुंतवणूकदार आज होणाऱ्या राज्य कर्ज लिलावावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. या लिलावातून ₹18,100 कोटींचा निधी उभारण्याचे उद्दिष्ट आहे. लिलावाचे निकाल बाजारातील मागणीची चाचणी घेतील, ज्यामुळे गुंतवणूकदार सध्याच्या किंमतीत कमी यील्ड स्वीकारण्यास तयार आहेत की नाही हे स्पष्ट होईल. बाजारातील सहभागी संस्थात्मक मागणीचा अंदाज घेण्यासाठी लिलावातील कट-ऑफ (cutoffs) पाहतील.
बाजारपेठेतील भावना सुधारल्या असल्या तरी, देशांतर्गत घटकही महत्त्वाचे आहेत. क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (CCIL) च्या आकडेवारीनुसार, सरकारी बँकांनी सोमवारी ₹33,700 कोटींचे बॉण्ड्स विकले. मजबूत वाढीच्या काळात नफा वसूल करण्यासाठी ही विक्री करण्यात आली. देशांतर्गत बँकांच्या या विक्रीमुळे यील्ड्समध्ये जास्त घट होण्यास अडथळा येऊ शकतो. याउलट, परदेशी गुंतवणूकदारांनी पुन्हा एकदा रस दाखवला आहे. पूर्णपणे सुलभ मार्गाद्वारे (fully accessible route) परदेशी खरेदी ₹4.83 अब्ज पर्यंत पोहोचली, जी मागील आठवड्यातील मोठ्या विक्रीच्या तुलनेत लक्षणीय बदल आहे.
जागतिक संकेत आणि व्याजदर अंदाज
बॉण्ड मार्केटची भावना फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) आगामी धोरणात्मक निर्णयावरही अवलंबून आहे, जो बुधवारच्या अखेरीस अपेक्षित आहे. अमेरिकेचे व्याजदर अपरिवर्तित राहण्याची शक्यता आहे, परंतु सप्टेंबरमध्ये 25 बेसिस पॉईंट वाढ होण्याची शक्यता आधीच विचारात घेतली गेली आहे. अमेरिकेतील वाढते व्याजदर भारतीय कर्जासाठी दीर्घकालीन धोका आहेत, कारण ते अमेरिकन ट्रेझरीच्या तुलनेत भारतीय बॉण्ड्सचा उत्पन्न लाभ कमी करू शकतात.
या सावध दृष्टिकोनाचे प्रतिबिंब म्हणून, विविध मुदतीचे ओव्हरनाइट इंडेक्स स्वॅप्स (Overnight Index Swaps) कमी झाले आहेत, ज्यात एक वर्षाचा स्वॅप दर 5.87% पर्यंत खाली आला आहे. पुढील काही दिवसांत गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य निरीक्षणीय बाब म्हणजे ₹18,100 कोटींच्या लिलावात मागणी टिकून राहते की देशांतर्गत पुरवठा वाढल्याने यील्ड्स पुन्हा वर जातात.