भारत-अमेरिका व्यापार करार: मर्यादित परिणामासह मोठ्या समस्या कायम?

तात्पुरत्या कराराच्या धोरणात्मक मर्यादा

सध्या दिल्लीत सुरू असलेली चर्चा ही व्यापक आर्थिक सुधारणांऐवजी एक धोरणात्मक बदल दर्शवते. दोन्ही देश तात्पुरत्या करारावर लक्ष केंद्रित करून डिजिटल सेवा कर, डेटा लोकलायझेशन आणि बौद्धिक संपदा अंमलबजावणी यांसारख्या दीर्घकालीन व किचकट समस्यांना टाळण्याचा प्रयत्न करत आहेत. अमेरिकन निर्यातदारांसाठी वाळलेल्या डिस्टिलर्स ग्रेन्स आणि विशेष नट्स सारख्या कृषी आणि औद्योगिक उत्पादनांवरील शुल्कात कपात ही एक स्पष्ट जमेची बाजू आहे, परंतु हा करार मुख्यत्वे विश्वास निर्माण करण्याचा एक उपाय म्हणून काम करेल. बाजारातील सहभागींनी हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की हा मर्यादित व्याप्तीचा करार दोन्ही सरकारांच्या सावध दृष्टिकोन दर्शवतो. यात द्विपक्षीय गुंतवणुकीला गती देण्यासाठी आवश्यक असलेल्या प्रणालीगत सुधारणांपेक्षा तात्काळ आणि कमी जोखमीचे deliverables यांना प्राधान्य दिले जात आहे.

स्पर्धात्मक गतिशीलता आणि बाजारातील एक्सपोजर

हा व्यापार आराखडा अशा वेळी येत आहे जेव्हा जागतिक पुरवठा साखळीतील विविधीकरण (diversification) वेगाने वाढत आहे. अमेरिकन उत्पादकांसाठी चीनला व्यवहार्य पर्याय म्हणून स्वतःला स्थान देण्याचा भारताचा प्रयत्न उच्च लॉजिस्टिक खर्च आणि विसंगत नियामक अंमलबजावणीमुळे अजूनही बाधित होत आहे. अमेरिकेच्या सोयाबीन तेल आणि यंत्रसामग्रीवरील शुल्क कपातीमुळे भारतीय डाउनस्ट्रीम प्रोसेसरना दिलासा मिळू शकतो, परंतु देशांतर्गत उत्पादन क्षमतेवरील व्यापक परिणाम अंतर्गत पायाभूत सुविधांच्या मर्यादांमुळे दुय्यम राहतो. इतर देशांसोबत केलेल्या व्यापक आर्थिक भागीदारी करारांच्या (Comprehensive Economic Partnership Agreement) तुलनेत, या भारत-अमेरिका तात्पुरत्या करारात फार्मास्युटिकल्स किंवा आयटी सेवा क्षेत्रातील प्रमुख भारतीय निर्यातदारांसाठी स्पर्धात्मक परिस्थिती बदलण्याची क्षमता नाही. गुंतवणूकदारांसाठी खरी किंमत ही केवळ शुल्कात कपात नाही, तर सीमाशुल्क सुलभता आणि प्रशासकीय पारदर्शकता सुधारण्याची क्षमता आहे, ज्यामुळे या प्रदेशात कार्यरत असलेल्या बहुराष्ट्रीय कंपन्यांचा छुपी किंमत कमी होते.

विश्लेषकांचे मत: संरचनात्मक कमकुवतपणा

संदेहवादी १% न सुटलेल्या तपशिलांकडे लक्ष वेधतात, जे ऐतिहासिकदृष्ट्या मोठ्या करारांना रोखणारे अडथळे ठरले आहेत. तात्पुरत्या उपायांवर अवलंबून राहणे हे वॉशिंग्टनच्या बाजारपेठेत प्रवेश करण्याच्या मागण्या आणि स्थानिक औद्योगिक क्षमतेबद्दल नवी दिल्लीच्या संरक्षणवादी प्रवृत्तींमधील खोलवर रुजलेल्या फरकावर प्रकाश टाकते. कृषी आणि औद्योगिक क्षेत्रातील व्यवस्थापन संघांनी अस्थिरतेसाठी तयार असले पाहिजे, कारण हे करार अनेकदा राजकीयदृष्ट्या संवेदनशील असतात आणि देशांतर्गत महागाईच्या चिंता वाढल्यास अचानक पुनर्रचना केली जाऊ शकते. शिवाय, तात्पुरत्या आराखड्यावर अवलंबून राहण्याचा अर्थ असा आहे की दीर्घकालीन भांडवली वाटप जोखमीचे आहे; कायमस्वरूपी, मजबूत द्विपक्षीय कराराशिवाय, अमेरिका-भारत व्यापाराचे नियमन करणारी कायदेशीर आणि नियामक चौकट राजकीय चक्रातील बदल आणि पॅसिफिकच्या दोन्ही बाजूंच्या संरक्षणवादी बदलांच्या अधीन राहते.

दृष्टीकोन आणि संस्थात्मक भावना

या करारामुळे बाजारात मोठे परिवर्तन अपेक्षित नाही. ब्रोकरेजच्या अंदाजानुसार, हा करार एक आवश्यक राजनैतिक आधार प्रदान करतो, परंतु तो अमेरिका-भारत मार्गावर जास्त अवलंबून असलेल्या कंपन्यांच्या P/E विस्ताराच्या (expansion) शक्यतांना मूलभूतपणे बदलत नाही. व्यापारी अंमलबजावणीसाठी कोणतीही ठोस टाइमलाइन मिळविण्यासाठी जून १-४ च्या चर्चेच्या निष्कर्षांवर लक्ष ठेवून आहेत, कारण विलंबाने होणारे रॅटिफिकेशन 'सेल द न्यूज' (sell the news) वर्तनास कारणीभूत ठरू शकते. हा औपचारिक करार नसतानाही द्विपक्षीय व्यापार आधीच $220 अब्ज पर्यंत वाढला आहे, हे लक्षात घेता, कराराचा वाढीव फायदा व्यापाराच्या प्रमाणात टक्केवारी वाढीऐवजी बेसिस पॉइंट्समध्ये मोजला जाण्याची शक्यता आहे.