भारताचे नवीन कर नियम: परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी 'सबस्टन्स' महत्त्वाचा, कागदपत्रांना नाही!

'सबस्टन्स' म्हणजे काय? आता काय बदलले?

भारतीय कर विभागाने परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी प्रत्यक्ष व्यावसायिक 'सबस्टन्स' (Substance) असण्यावर अधिक जोर देण्यास सुरुवात केली आहे. हा गुंतवणुकीच्या नियमांमधील एक मोठा बदल आहे. आता केवळ टॅक्स रेसिडेन्सी सर्टिफिकेट्स (TRCs) सारखी कागदपत्रे पुरेशी नाहीत, तर गुंतवणूकदाराला त्याच्या प्रत्यक्ष आर्थिक उलाढाली आणि कामकाजाचा पुरावा द्यावा लागणार आहे.

सुप्रीम कोर्टाचा ऐतिहासिक निर्णय आणि त्याचे परिणाम

जानेवारी 2026 मध्ये टायगर ग्लोबल (Tiger Global) प्रकरणी आलेल्या सुप्रीम कोर्टाच्या ऐतिहासिक निर्णयानंतर, 'सबस्टन्स ओव्हर फॉर्म' हा सिद्धांत आता भारताच्या कर कायद्यांमध्ये केंद्रस्थानी आला आहे. या महत्त्वाच्या निर्णयानंतर, विशेषतः भारत-मॉरिशस डबल टॅक्सेशन अव्हॉइडन्स एग्रीमेंट (India-Mauritius DTAA) अंतर्गत मिळणाऱ्या करातील सवलतींसाठी केवळ TRCs वर अवलंबून राहण्याची पद्धत संपुष्टात आली आहे. कोर्टाने स्पष्ट केले आहे की, कंपन्यांना करातील फायदे मिळवण्यासाठी खऱ्या अर्थाने व्यावसायिक सबस्टन्स दाखवणे आवश्यक आहे. यात सक्रिय कामकाज, स्वतंत्र व्यवस्थापन आणि स्पष्ट व्यावसायिक उद्देश यांचा समावेश आहे. केवळ कर वाचवण्यासाठी तयार केलेल्या कंपन्यांना, त्यांची कागदोपत्री नोंदणी कुठेही असो, हे फायदे मिळण्याची शक्यता नाही.

जुने नियम विरुद्ध नवे नियम

पूर्वी, परदेशी गुंतवणूकदार मॉरिशस आणि सिंगापूरसारख्या देशांसोबतच्या करारांचा वापर करून सहजपणे आपले शेअर्स विकत असत. भारताने एप्रिल 2017 मध्ये जनरल अँटी-अव्हॉइडन्स रूल (GAAR) लागू करण्यापूर्वी, अनेकदा TRCs ला पुरेसा पुरावा मानले जात असे. मात्र, GAAR आणि नवीन न्यायालयीन निर्णयांनी ही परिस्थिती बदलली आहे. टायगर ग्लोबलच्या निकालाने हे स्पष्ट केले आहे की, GAAR लागू होऊ शकतो, विशेषतः एप्रिल 2017 नंतर करारांचे फायदे मिळवण्याचा प्रयत्न करणाऱ्यांवर, जर त्यांच्या व्यवसायात पुरेसा सबस्टन्स नसेल.

जागतिक ट्रेंड आणि भारताची भूमिका

भारत एक मोठे आर्थिक केंद्र बनत आहे आणि परदेशी PE/VC कंपन्यांसाठी आकर्षक बाजारपेठ आहे. मात्र, नवीन कर नियमांमुळे गुंतागुंत वाढली आहे. OECD च्या BEPS (Base Erosion and Profit Shifting) सारख्या जागतिक प्रयत्नांना प्रतिसाद म्हणून, इतर उदयोन्मुख बाजारपेठा देखील आता इकोनॉमिक सबस्टन्स नियम (Economic Substance Rules) लागू करत आहेत. त्यामुळे, आता गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गुंतवणुकीच्या रचनेची अधिक बारकाईने तपासणी करावी लागेल.

गुंतवणूकदारांसमोरील आव्हाने

'सबस्टन्स ओव्हर फॉर्म' या नियमाची कठोर अंमलबजावणी परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी मोठी आव्हाने उभी करत आहे. आता केवळ नोंदणी पुरेशी नाही, तर कंपन्यांना प्रत्यक्ष कार्यालये, सक्रिय व्यवस्थापन, वास्तविक कामकाज आणि केवळ कर वाचवण्यापलीकडे व्यावसायिक कारणे सिद्ध करावी लागतील. ऑफशोअर कंपन्यांना हे दाखवावे लागेल की, त्यांचे नियंत्रण त्यांच्याकडेच आहे, ते धोके व्यवस्थापित करतात आणि स्वतंत्रपणे निर्णय घेतात. यामुळे अनुपालन खर्च वाढू शकतो आणि कर चुकवेगिरीचा प्रयत्न आढळल्यास कायदेशीर लढायांना सामोरे जावे लागू शकते.

पुढे काय?

भविष्यात, भारतात होणारी परदेशी गुंतवणूक अशा कंपन्यांमध्ये केंद्रित होईल, ज्या स्पष्टपणे व्यावसायिक सबस्टन्स दाखवू शकतील. सरकारने एप्रिल 2026 मध्ये जाहीर केले आहे की, 2017 पूर्वी केलेल्या गुंतवणुकींना GAAR मधून सूट मिळेल. तरीही, नवीन गुंतवणुकीसाठी कठोर नियमांचे पालन करणे आवश्यक असेल. विश्लेषकांचा असा अंदाज आहे की, PE/VC मार्केटमध्ये काळजीपूर्वक नियोजन आणि ठोस व्यावसायिक उपस्थिती आता अत्यंत महत्त्वाची ठरणार आहे.