Whalesbook
जागतिक AI बूममुळे भांडवल आकर्षित: हा फरक कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या (AI) लाटेत स्पष्टपणे दिसून येतो. Samsung Electronics आणि चिपमेकर SK Hynix सारख्या टेक कंपन्यांमुळे दक्षिण कोरियाचा Kospi या लाटेचा मोठा फायदा घेत आहे. Nomura नुसार, दक्षिण कोरियाचा AI च्या मेमरी इकोसिस्टममध्ये मोठा सहभाग आहे, ज्यामुळे DRAM आणि NAND किमती वाढल्यास लक्षणीय नफा मिळेल, जे भारताच्या 'कमी' AI सहभागाच्या वर्गीकरणापेक्षा पूर्णपणे वेगळे आहे.
दरम्यान, जपानच्या बाजारातही वाढ झाली आहे. कमज़ोर येनमुळे निर्यातदारांच्या कमाईत वाढ झाली आहे आणि पंतप्रधान साना ताकाची (Sanae Takiachi) यांच्या संभाव्य आर्थिक प्रोत्साहन योजनांमुळे 'ताकाची ट्रेड' गुंतवणुकीला चालना मिळाली आहे. याउलट, 7.4% GDP वाढीचा अंदाज आणि कर कपातीसारखे सकारात्मक आर्थिक संकेत असतानाही, भारतीय निर्देशांक गेल्या महिन्यात मात्र स्थिर राहिले, किंबहुना थोडे घसरले.
भू-राजकीय सावल्या आणि FPI ची चिंता: भारतीय इक्विटीसाठी एक मोठा अडथळा म्हणजे परदेशी भांडवलाची सततची निर्यात. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) 2025 मध्ये सुमारे 19 अब्ज डॉलर्सच्या बहिर्गमननंतर, 2026 च्या पहिल्या 16 दिवसांत आधीच 2.5 अब्ज डॉलर्सचे शेअर्स विकले आहेत. डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या व्हाईट हाऊसमध्ये पुनरागमनाची अनिश्चितता आणि संबंधित धोरणात्मक अस्पष्टता वाढल्याने हा कल अधिक वाढला. भू-राजकीय परिस्थिती स्थिर होईपर्यंत आणि दीर्घकाळापासून चर्चेत असलेला अमेरिका-भारत व्यापार करार पूर्ण होईपर्यंत FPI सावध राहतील, असे तज्ज्ञांचे मत आहे. भू-राजकीय घटना आणि सकारात्मक व्यापारी वाटाघाटींच्या अभावामुळे या कराराच्या प्रगतीला बाधा आली आहे.
मूल्यांकन (Valuation) चिंता कायम: या समस्येमुळे, भारतीय इक्विटी त्यांच्या प्रादेशिक प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत महाग मानल्या जात आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या प्रीमियम असला तरी, हे मूल्यांकन सध्या पुरेशा कमाईच्या समाधानाद्वारे समर्थित नाही, ज्यामुळे परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या (FII) प्रवाहात विसंगती येत आहे. देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) आणि मजबूत किरकोळ सहभागाने आधार दिला असला तरी, ज्यामुळे बाजार पूर्वी विक्रमी उच्चांकावर पोहोचला होता, भावनांना आणखी चालना देण्यासाठी व्यापक गुंतवणूकदार सहभागाची आवश्यकता आहे. बाजाराने गेल्या पाच वर्षांत 70% पेक्षा जास्त परतावा दिला आहे, जो अनेक जागतिक बेंचमार्कपेक्षा जास्त आहे, असे असूनही, गुंतवणूकदार FY26 च्या उत्तरार्धात प्रत्यक्ष कमाईच्या आकडेवारीची आतुरतेने वाट पाहत आहेत.