Whalesbook
ऊर्जा संकटामुळे बाजारात हाहाकार
जागतिक घडामोडी आणि ऊर्जा संकटाच्या पार्श्वभूमीवर भारतीय शेअर बाजारात मोठी उलथापालथ झाली आहे. S&P BSE Sensex मध्ये 1,000 अंकांची मोठी घसरण झाली, तर NSE Nifty50 मध्येही लक्षणीय घट नोंदवली गेली. यामागे ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या किमती $115 प्रति बॅरलच्या वर जाणे हे मुख्य कारण आहे. भारतासारख्या ऊर्जा आयात करणाऱ्या देशासाठी ही अत्यंत चिंताजनक बाब आहे.
गोल्डमन सॅक्सच्या अंदाजानुसार, ब्रेंट क्रूडची सरासरी किंमत मार्चमध्ये $105 आणि एप्रिलमध्ये $115 पर्यंत जाऊ शकते. यामुळे भारताच्या आर्थिक स्थिरतेवर मोठा दबाव येईल. 2026 साठी भारताच्या GDP वाढीचा अंदाज 7% वरून 5.9% पर्यंत कमी करण्यात आला आहे, तर महागाई 4.6% पर्यंत वाढण्याची आणि चालू खात्यातील तूट GDP च्या 2% पर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे. गोल्डमन सॅक्स 50 बेस पॉइंट व्याजदर वाढ आणि रुपयाचे अवमूल्यन होण्याचा अंदाजही वर्तवत आहे. भू-राजकीय धोक्यांमुळे वाढलेल्या या ऊर्जा संकटाचा थेट परिणाम कंपन्यांच्या नफ्यावर, विशेषतः कमोडिटीशी संबंधित क्षेत्रांवर होणार आहे. भारताची अर्धी क्रूड आणि दोन तृतीयांश LNG आयात पर्शियन गल्फमधून होते, त्यामुळे पुरवठ्यात व्यत्यय आल्यास भारत असुरक्षित आहे. स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुझसारख्या महत्त्वाच्या मार्गांवर दीर्घकाळ संघर्ष राहिल्यास कंपन्यांच्या नफ्यात मोठी घट होऊ शकते, असा इशारा कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने दिला आहे.
AI मुळे टेक सेक्टरसमोरील आव्हाने
दरम्यान, तंत्रज्ञान क्षेत्राचे भविष्य अधिक गुंतागुंतीचे दिसत आहे. भारतीय IT उद्योगाच्या उत्पन्नात FY2027 मध्ये 4-5% वाढ अपेक्षित असली तरी, FY2026 मध्ये नासकॉमने 6.1% वाढीचा अंदाज 315 अब्ज डॉलर्स पर्यंत वर्तवला आहे. मात्र, AI मुळे IT सेवांमध्ये व्यत्यय येण्याची चिंता वाढली आहे. AI मुळे कार्यक्षमतेत वाढ झाल्यास मार्जिन कमी होऊ शकते आणि कंपन्यांच्या प्रति शेअर उत्पन्नात (EPS) घट होऊ शकते. हा विकास IT शेअर्सच्या तेजीनंतर होत आहे, ज्यामुळे काही विश्लेषकांच्या मते हे शेअर्स आता बाजाराच्या तुलनेत समान कामगिरी करतील.
व्हॅल्युएशन्समध्ये मर्यादित आधार
सध्या Nifty 50 चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 20.4 आहे, जो वाजवी वाटत असला तरी भविष्यात नफ्यात घट झाल्यास तो संवेदनशील ठरू शकतो. हा व्हॅल्युएशन 22.4 च्या 10 वर्षांच्या सरासरीपेक्षा आणि 23.43 च्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा कमी आहे.
एफपीआयचे मोठे आऊटफ्लो आणि सेक्टर रोटेशन
मार्च 2026 मध्ये फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टर्स (FPIs) कडून मोठी गुंतवणूक काढून घेण्यात आली आहे. या महिन्यात सुमारे ₹88,180 कोटी आणि वर्षासाठी ₹1 लाख कोटी पेक्षा जास्तची एफपीआय आऊटफ्लो झाली आहे, ज्यामुळे सुरुवातीचे इनफ्लो उलटे झाले आहेत. परदेशी गुंतवणूकदार दक्षिण कोरिया, तैवान आणि चीनसारख्या स्वस्त किंवा कमी जोखमीच्या बाजारात संधी शोधत आहेत. सेक्टरनुसार बोलायचे झाल्यास, IT सेक्टर महसुलाच्या वाढीच्या अंदाजात टिकून असले तरी, फायनान्शियल सर्व्हिसेस, ऑटो आणि रिॲल्टी इंडेक्समध्ये मोठी घसरण झाली आहे. याउलट, एनर्जी आणि PSU स्टॉक्सनी तुलनेने स्थिरता दाखवली आहे.
अनिश्चिततेमुळे बाजाराचा अंदाज मंदावला
पुढील काळात, गोल्डमन सॅक्सने Nifty साठी 12 महिन्यांचा लक्ष्य 25,900 ठेवला आहे, जो रुपयांच्या दृष्टीने सुमारे 13% वाढ दर्शवतो. हा अंदाज 2026 साठी 8% आणि 2027 साठी 13% कॉर्पोरेट कमाई वाढीवर अवलंबून आहे. मात्र, ऊर्जा किमती वाढल्यास किंवा भू-राजकीय परिस्थिती बिघडल्यास या अंदाजात घट होऊ शकते. बाजाराची दिशा पश्चिम आशियातील तणाव कमी होण्यावर आणि जागतिक ऊर्जा बाजारात स्थिरता येण्यावर तसेच AI चा तंत्रज्ञान क्षेत्रावर होणाऱ्या परिणामावर अवलंबून राहील.