Whalesbook
GIFT Nifty फ्युचर्समध्ये तेजीचे संकेत मिळत असून, भारतीय बाजारात जोरदार सुरुवातीची अपेक्षा आहे. मात्र, ही तेजी मध्य पूर्वेतील तणाव कमी होण्यावर आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीवर अवलंबून असेल. याचबरोबर, इराणने अमेरिकेशी थेट चर्चा करण्यास नकार दिल्याने बाजारात अनिश्चितता वाढली आहे. त्यामुळे, सध्याची तेजी ही ठोस मुत्सद्दी प्रगतीऐवजी केवळ अंदाजांवर आधारित असू शकते.
अलीकडेच, भारतीय शेअर बाजाराचे प्रमुख निर्देशांक, Nifty 50 22,912.40 आणि Sensex 74,068.45 अंकांनी वाढून बंद झाले. या तेजीनंतरही, भारतीय शेअर्सचे मूल्यांकन (Valuation) लक्षवेधी आहे. सध्या Nifty 50 चा P/E रेशो अंदाजे 22.5 पट आणि Sensex चा 25.0 पट आहे. हे आकडे ऐतिहासिकदृष्ट्या खूप जास्त नसले तरी, बाजारात मोठी वाढ होण्यासाठी मजबूत मूलभूत कारणांची आवश्यकता आहे, जी सध्याच्या भू-राजकीय (Geopolitical) अंदाजांमधून मिळत नाही.
जागतिक बाजारपेठांमध्ये संमिश्र कल दिसून आला. जपानचा Nikkei 225 (+2%), दक्षिण कोरियाचा Kospi (+2.5%) आणि ऑस्ट्रेलियाचा S&P/ASX 200 (+1.2%) यांसारख्या आशियाई बाजारात वाढ झाली. याउलट, अमेरिकेत S&P 500 मध्ये 0.37%, Dow Jones Industrial Average मध्ये 0.18% तर Nasdaq Composite मध्ये 0.84% ची घट झाली, जी विकसित बाजारपेठांमधील सावधगिरी दर्शवते. कच्च्या तेलाच्या किमतीत मोठी घसरण झाली आहे. WTI तेल 5% पेक्षा जास्त घसरून $87.50 तर Brent तेल 6% घसरून $98.21 च्या आसपास आले आहे. भारतासारख्या आयात-अवलंबून (Import-dependent) असलेल्या अर्थव्यवस्थेसाठी हे दिलासादायक ठरू शकते, कारण यामुळे महागाई कमी होऊ शकते आणि वित्तीय तूट (Fiscal Deficit) सुधारू शकते. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून (FII) सतत होणारी विक्री, जी मार्च 2026 पर्यंत ₹50,000 कोटींहून अधिक आहे, आणि रुपयाचे अवमूल्यन (Weakening Rupee) दर्शवते की परदेशी गुंतवणूकदार कमी झालेल्या तेल किमती आणि भू-राजकीय चर्चांपेक्षा अधिक चिंतेत आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या, बाजारपेठा तणाव कमी झाल्याच्या शक्यतेवर वेगाने प्रतिक्रिया देतात, परंतु अशा रॅलीज अल्पकाळ टिकू शकतात जर चर्चा अयशस्वी ठरल्या.
बाजाराची सध्याची तेजी अनेक प्रमुख संरचनात्मक कमकुवतपणांना सामोरे जात आहे. इराणने अमेरिकेशी थेट चर्चा करण्यास नकार दिल्याने, तणाव कमी झाल्याची जाणीव केवळ एक अंदाज (Speculation) असू शकते, ज्यामुळे बाजारात मोठी घसरण होण्याचा धोका आहे. या व्यतिरिक्त, परदेशी गुंतवणूकदारांकडून (FIIs) सतत होणारी विक्री, जी अनेक आठवड्यांपासून सुरू आहे, हे दर्शवते की आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांना भारतीय शेअर्समध्ये वाढ सुरू राहण्याबद्दल विश्वास नाही. जरी देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (DIIs) ₹5,867 कोटींच्या शेअर्सची खरेदी करून आधार दिला असला तरी, परदेशी विक्रीच्या दबावापुढे त्यांची क्षमता मर्यादित आहे. हा फरक अल्पकालीन सट्टेबाजी आणि दीर्घकालीन जागतिक गुंतवणूक धोरणे यांच्यातील तफावत दर्शवतो. कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली मोठी घसरण महागाई कमी करत असली तरी, ऊर्जा क्षेत्रातील कंपन्यांसाठी धोका निर्माण करू शकते आणि जागतिक आर्थिक दृष्टिकोन अनिश्चित राहिल्यास कमकुवत मागणी लपवू शकते.
बाजाराची पुढील दिशा भू-राजकीय बातम्या आणि परदेशी विरुद्ध देशांतर्गत गुंतवणूकदारांच्या प्रवाहावर अवलंबून असेल. मुत्सद्दी प्रगतीचे स्पष्ट संकेत मिळाल्यास सकारात्मक कल कायम राहू शकतो, ज्यामुळे एव्हिएशन, केमिकल्स आणि पेंट्स यांसारख्या क्षेत्रांना कमी उत्पादन खर्चामुळे फायदा होऊ शकतो. याउलट, मध्य पूर्वेतील तणाव पुन्हा वाढल्यास किंवा परदेशी गुंतवणूकदारांची विक्री कायम राहिल्यास, सध्याचे फायदे लवकरच नाहीसे होऊ शकतात आणि Nifty व Sensex साठी प्रमुख सपोर्ट लेव्हल्सची परीक्षा होऊ शकते.