Whalesbook
परदेशी भांडवली आउटफ्लो, देशांतर्गत इनफ्लोने बाजारात बदल
भारतीय शेअर बाजारात सध्या एक मोठा बदल घडताना दिसत आहे. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) सातत्याने भारतीय शेअर्स विकत आहेत, तर देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) मात्र सक्रियपणे खरेदी करत आहेत. हे चित्र आंतरराष्ट्रीय बाजारातील गुंतवणुकीच्या दृष्टिकोन बदलाचे संकेत देत आहे.
FII होल्डिंग १४ वर्षांतील नीचांकी पातळीवर
एप्रिल २०२६ पर्यंत, परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची (FIIs) भारतीय शेअर्समधील हिस्सेदारी १४.७% पर्यंत घसरली आहे, जी जून २०१२ नंतरची सर्वात कमी पातळी आहे. गेल्या १६ महिन्यांत, १० प्रमुख क्षेत्रांमधून एफआयआयने (FIIs) पैसे काढले आहेत. आयटी (IT) क्षेत्रातून सर्वाधिक $9.22 बिलियन इतका आउटफ्लो झाला. यानंतर बँकिंग, वित्तीय सेवा आणि विमा (BFSI) मधून $6.06 बिलियन आणि फास्ट-मूव्हिंग कन्झ्युमर गुड्स (FMCG) मधून $3.74 बिलियन इतकी रक्कम बाहेर गेली आहे.
उदाहरणार्थ, आयटी स्टॉक KPIT Technologies च्या शेअरची किंमत गेल्या वर्षी सुमारे ४४.९७% नी घसरून ₹729.15 च्या आसपास आली आहे (७ मे २०२६ रोजी). त्याचे प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 27.60 आहे, जो TCS (16.55) आणि Infosys (15.90) पेक्षा जास्त आहे. Axis Bank आणि Patanjali Foods यांसारख्या शेअर्समध्येही एफआयआयची विक्री दिसून आली. Patanjali Foods चे शेअर्स ₹460.50 च्या आसपास ट्रेड करत होते, ज्याचा P/E साधारण 30.38 होता.
FIIs चा ग्लोबल क्षेत्रांकडे कल, IT, BFSI मधून माघार
एफआयआय (FIIs) आता कम्युनिकेशन सर्व्हिसेस (Communication Services) आणि हेल्थकेअर (Healthcare) सारख्या जागतिक स्तरावर अधिक स्थिर मानल्या जाणाऱ्या क्षेत्रांकडे अधिक लक्ष देत आहेत. याउलट, ते देशांतर्गत वापराशी संबंधित (domestic consumption) आणि आर्थिक क्षेत्रांवरील (rate-sensitive financials) आपले लक्ष कमी करत आहेत. मार्च २०२६ मध्ये बीएफएसआय (BFSI) मधून $6.49 बिलियन इतका मोठा ओऊटफ्लो (outflow) झाला, तर आयटी (IT) क्षेत्रातही विक्री सुरूच होती.
मात्र, काही क्षेत्रांमध्ये परदेशी गुंतवणूक आकर्षित झाली आहे. कॅपिटल गुड्स (Capital Goods) क्षेत्रात $2.89 बिलियन आणि टेलिकॉम (Telecom) मध्ये $2.91 बिलियन इतकी गुंतवणूक आली आहे. एप्रिल २०२६ मध्ये, पॉवर (Power) क्षेत्रात $584 मिलियन, कॅपिटल गुड्स (Capital Goods) मध्ये $455 मिलियन आणि मेटल्स (Metals) मध्ये $126 मिलियन इतकी आवक झाली.
देशांतर्गत खरेदीदारांनी विक्रीचा दबाव शोषला
देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) बाजारात खरेदीचा मोठा आधार देत आहेत. सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे येणाऱ्या सातत्यपूर्ण पैशांमुळे डीआयआयची (DII) हिस्सेदारी १८.९% वर पोहोचली आहे. विशेष म्हणजे, जिथे एफआयआय (FIIs) पैसे काढत होते, त्या ४१ पैकी ३९ निफ्टी (Nifty) स्टॉक्समध्ये डीआयआय (DIIs) यांनी आपली हिस्सेदारी वाढवली आहे. या देशांतर्गत खरेदीमुळे शेअर बाजारात होणारी पडझड कमी होण्यास मदत झाली.
व्हॅल्युएशन आणि आर्थिक जोखमींबद्दल चिंता
एफआयआय (FIIs) ची विक्री आयटी (IT), बीएफएसआय (BFSI) आणि एफएमसीजी (FMCG) क्षेत्रातील कंपन्यांच्या दीर्घकालीन आकर्षणाबद्दल प्रश्नचिन्ह निर्माण करते. KPIT Technologies सारख्या कंपन्यांच्या मार्केट व्हॅल्यूमध्ये गेल्या वर्षी सुमारे ४४.९७% घट झाली आहे. One 97 Communications (Paytm) सारख्या कंपन्यांचे उच्च पीई (P/E) मल्टिपल्स (१०० पेक्षा जास्त) आणि नकारात्मक रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) चिंता वाढवतात. तसेच, २.२१ चे उच्च डेट-टू-इक्विटी (Debt-to-Equity) रेशो आणि -५९.९० चे नकारात्मक इंटरेस्ट कव्हरेज रेशो (Interest Coverage Ratio) हे आर्थिक धोके दर्शवतात.
महत्त्वाच्या स्टॉक्सवर विश्लेषकांचे सकारात्मक मत
या सर्व घडामोडी असूनही, अनेक विश्लेषक (Analysts) काही महत्त्वाच्या कंपन्यांबाबत सकारात्मक आहेत. KPIT Technologies साठी सरासरी लक्ष्य (Target Price) ₹903.70 आहे, तर Patanjali Foods साठी हे लक्ष्य ₹611 आहे. One 97 Communications (Paytm) साठीही सरासरी लक्ष्य ₹1,374 दिले जात आहे. एकूणच, बाजाराची पुढील दिशा कंपन्यांच्या कमाईतील स्थिरता, जागतिक अनिश्चितता कमी होणे आणि देशांतर्गत मागणी यावर अवलंबून राहील.