Whalesbook
FY26: बाजारात तेजी-मंदीचा संगम
आर्थिक वर्ष 2026 ची समाप्ती Nifty50 निर्देशांकात 3% च्या घसरणीने झाली. मागील वर्षीच्या 5.3% च्या तेजीनंतर, हा सलग दुसऱ्या वर्षीची वाढ थांबली आहे. जागतिक तणाव आणि कंपन्यांच्या नफ्यात घट झाल्यामुळे बाजाराचा मूड थोडा नरमलेला दिसत आहे. FY20-22 मधील मोठ्या तेजीच्या तुलनेत, आता कंपन्यांच्या प्रत्यक्ष कमाईवर (Earnings Growth) जास्त लक्ष दिले जात आहे. Nifty500 निर्देशांकातही 2% ची घट दिसून आली, जी दर्शवते की यावर्षी निष्क्रिय गुंतवणुकीसाठी (Passive Equity Investments) वातावरण आव्हानात्मक होते.
शेअर बाजारातील मोठी तफावत: कोण जिंकले, कोण हरले?
बाजार निर्देशांकांमध्ये घसरण होत असताना, काही कंपन्यांनी मात्र अपवादात्मक कामगिरी केली. Force Motors चा शेअर 137.5% ने वाढून ₹21,485 वर पोहोचला. याचे मुख्य कारण म्हणजे Q2 FY26 पासून कंपनीच्या प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मध्ये 100% पेक्षा जास्त वाढ झाली. कंपनीने Q3 FY26 मध्ये ₹406.11 कोटींचा एकत्रित PAT नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 252.19% अधिक आहे. कंपनीवर सध्या कोणतेही कर्ज नाही (Zero-debt), ज्यामुळे तिची आर्थिक स्थिती मजबूत आहे.
GE Vernova T&D India ने 125.9% चा शानदार परतावा दिला. गेल्या पाच तिमाहींमध्ये कंपनीच्या उत्पन्नात आणि नफ्यात सातत्यपूर्ण वाढ दिसून आली. 6 मार्च 2026 रोजी कंपनीचा शेअर ₹3,999 या विक्रमी उच्चांकावर पोहोचला. AI (Artificial Intelligence) च्या वाढत्या मागणीमुळे Netweb Technologies च्या शेअरमध्ये 111.2% ची वाढ झाली.
याशिवाय, धातू क्षेत्रातील कंपन्यांनाही फायदा झाला. GMDC चे शेअर्स 116.4% तर Hindustan Copper 110% वाढले. MCX 128% आणि NALCO 102% ने वधारले.
नफ्यातील कंपन्यांचे मूल्यांकन आणि भविष्यातील अपेक्षा
Force Motors ने गेल्या एका वर्षात 225.91% ची वाढ नोंदवली आहे. मार्च 2026 पर्यंत, कंपनीचा P/E रेशो सुमारे 20.6x होता, जो मशीनरी उद्योगातील सहकाऱ्यांच्या सरासरी 46x च्या तुलनेत आकर्षक वाटतो. कंपनीची शेअर्ड मोबिलिटी, डिफेन्स व्हेईकल्स आणि निर्यात यांवरील रणनीती तसेच शून्य-कर्ज स्थिती यामुळे तिची पायाभरणी मजबूत आहे.
Netweb Technologies चा TTM P/E रेशो मार्च 2026 पर्यंत 101.49x होता, तर फॉरवर्ड PE रेशो 50.74x होता, जो हार्डवेअर उद्योगाच्या सरासरी 20.99x पेक्षा खूप जास्त आहे. हे दर्शवते की शेअरमध्ये भविष्यातील वाढीच्या मोठ्या अपेक्षा आधीच समाविष्ट आहेत.
Hindustan Copper चा TTM P/E रेशो सुमारे 71.56x होता, जो क्षेत्राच्या सरासरी 17.27x पेक्षा खूप जास्त आहे. हे दर्शवते की शेअर आपल्या ऐतिहासिक मूल्यांकनाच्या आणि क्षेत्रातील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत प्रीमियमवर व्यवहार करत आहे.
GE Vernova T&D India चा P/E रेशो सुमारे 90x होता, जो या क्षेत्रातील सरासरी 23.2x पेक्षा खूप जास्त आहे. या मूल्यांकनामुळे भविष्यातील वाढीच्या अपेक्षा शेअरमध्ये समाविष्ट असल्याचे दिसते, जी वाढ कमी झाल्यास धोकादायक ठरू शकते.
प्रमुख घसरलेल्या शेअर्सची कारणे
Reliance Infrastructure चा शेअर FY26 मध्ये 72% पेक्षा जास्त घसरला. चेअरमन आणि संबंधित कंपन्यांविरुद्ध गंभीर कायदेशीर खटल्यांमुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास उडाला. मार्च 2026 पर्यंत कंपनीचा TTM P/E रेशो केवळ 0.25x पर्यंत घसरला, जो कंपनीच्या भविष्यातील नफ्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण करतो. कंपनीचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹2,880 कोटी होते.
Cohance Lifesciences चे शेअर्स 74.3% कोसळले, कारण कंपनीला नफ्याच्या समस्यांना सातत्याने तोंड द्यावे लागत होते. त्याचप्रमाणे, Blue Jet Healthcare च्या शेअरमध्ये 60.6% घट झाली, कारण सलग तीन तिमाहींमध्ये कंपनीचा निव्वळ नफा कमी होत होता.
Newgen Software Technologies चा Q3 FY26 मध्ये निव्वळ नफा 29.42% ने घसरून ₹62.82 कोटी झाला. एकावेळच्या ₹35 कोटींच्या तरतुदीमुळे (Provision) नफ्यात घट झाली. गेल्या एका वर्षात शेअरचे मूल्य 57% ने कमी झाले आहे.
Ola Electric Mobility च्या शेअरमध्ये 56.4% ची घसरण झाली, याचे मुख्य कारण ग्राहकांच्या तक्रारींमुळे विक्रीवर झालेला परिणाम आहे. 27 मार्च 2026 रोजी कंपनीचे शेअर्स सुमारे ₹24.27 दराने व्यवहार करत होते.
विभागलेल्या बाजारातील गुंतवणूकदारांसाठी मार्गदर्शन
आर्थिक वर्ष 2026 ने दाखवून दिले की सध्याच्या बाजारात सखोल विश्लेषणाची गरज आहे. जिथे Nifty50 आर्थिक दबावांना सामोरे जात होता, तिथे नफा मिळवण्याची स्पष्ट क्षमता असलेल्या, दीर्घकालीन वाढीचे चालक असलेल्या किंवा यशस्वी पुनरुज्जीवन धोरणे (Turnaround Strategies) असलेल्या कंपन्यांना उच्च प्रीमियम मिळत आहे. याउलट, नियामक समस्या, घसरलेला नफा किंवा ग्राहक समस्यांना तोंड देणाऱ्या कंपन्यांना मोठा फटका बसला आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, मजबूत मूलभूत तत्त्वे (Strong Fundamentals) आणि टिकाऊ फायदे असलेल्या कंपन्यांची निवड करणे महत्त्वाचे ठरणार आहे.