भारताच्या सेवा क्षेत्राची वाढ जुलैमध्ये मंदावली असून, फ्लॅश PMI जूनमधील **57.4** वरून घसरून **53.1** वर आला आहे. व्यवसायिक हालचाल वाढत असली तरी, वाढता खर्च नफ्यावर दबाव आणत आहे आणि कंपन्यांचे मनोबल कमी करत आहे. येत्या काळात ग्राहक खर्च वाढत्या महागाईवर मात करू शकेल का, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल.
Detailed Coverage
जुलै महिन्यात भारतातील सेवा क्षेत्राच्या विस्तारात मोठी घट दिसून आली. HSBC फ्लॅश इंडिया सर्व्हिसेस बिझनेस ॲक्टिव्हिटी इंडेक्स जूनमधील 57.4 वरून घसरून 53.1 वर आला. ही आकडेवारी फेब्रुवारी 2022 नंतरची सर्वात कमी वाढ दर्शवते. मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सेवा क्षेत्राचा समावेश असलेला कंपोझिट PMI देखील 54.3 वर पोहोचला, जो चार वर्षांतील नीचांक आहे. यावरून व्यापक खाजगी अर्थव्यवस्थेत मंदीचे संकेत मिळत आहेत.### वाढत्या महागाईचा व्यवसायिक भावनांवर परिणाम
व्यवसायांना आव्हानात्मक बाजारातील परिस्थिती, ग्राहकांची कमी चौकशी आणि काही ऑर्डर्स रद्द झाल्याची माहिती मिळाली आहे. यामागे वाढता ऑपरेटिंग खर्च हे एक प्रमुख कारण आहे. इंधन, मनुष्यबळ आणि वाहतूक खर्चात वाढ झाल्याने कंपन्यांना उत्पादन खर्चात गेल्या तीन महिन्यांतील सर्वात वेगवान वाढ अनुभवावी लागत आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, याचा अर्थ असा आहे की कंपन्या विस्तार करत असल्या तरी, वाढ टिकवून ठेवण्याचा खर्च वाढत आहे. ज्या कंपन्या किंमत वाढवू शकत नाहीत, त्यांना नफा कमी होण्याची शक्यता आहे कारण वाढलेल्या खर्चाचा बोजा ग्राहकांवर टाकणे त्यांना कठीण जाईल.### देशांतर्गत मागणी विरुद्ध वाढता खर्च
PMI डेटा आणि प्रत्यक्ष आर्थिक निर्देशकांमध्ये एक मोठा फरक दिसून येत आहे. PMI मंदी दर्शवत असले तरी, उच्च-वारंवारता डेटा ग्राहकांच्या खर्चात सातत्य दर्शवतो. उदाहरणार्थ, जूनमध्ये एकूण GST संकलन 13.9% ने वाढले, तर देशांतर्गत व्यवहारांमध्ये 6.5% ची वाढ झाली. याशिवाय, UPI आणि क्रेडिट कार्डद्वारे होणारे डिजिटल पेमेंट मजबूत आहे. यावरून सध्याची PMI मंदी मागणीत घट झाल्यामुळे नव्हे, तर खर्चात वाढ झाल्यामुळे (Cost-push inflation) असल्याचे दिसून येते. जूनमध्ये 4.38% असलेली किरकोळ महागाई (Retail Inflation) ग्राहकांची खरेदी क्षमता आणि कंपन्यांच्या उत्पादन खर्चावर परिणाम करत आहे.### निर्यातीची कामगिरी आणि क्षेत्रांमधील फरक
देशांतर्गत मंदी असूनही, सेवा क्षेत्राची निर्यात (Export) एक आधारस्तंभ ठरत आहे. जुलैच्या फ्लॅश सर्वेक्षणात खाजगी क्षेत्रातील परदेशी ऑर्डर्समध्ये सुधारणा दिसून आली. एप्रिल-जून या तिमाहीतील सेवा निर्यातीत 6.16% ची वार्षिक वाढ नोंदवली गेली. यावरून माहिती तंत्रज्ञान (IT) आणि बिझनेस प्रोसेस मॅनेजमेंट (BPM) सारखे निर्यात-केंद्रित क्षेत्र, हॉस्पिटॅलिटी किंवा रिटेल फायनान्स सारख्या स्थानिक खर्चावर अवलंबून असलेल्या क्षेत्रांपेक्षा वाढत्या महागाईचा सामना करण्यासाठी अधिक सक्षम आहेत. गुंतवणूकदार आगामी तिमाही निकालांमध्ये हे नमुने पाहू शकतात, कारण महागाईच्या वातावरणात नफा टिकवून ठेवण्याची क्षमता कंपन्यांमध्ये एक महत्त्वाचा फरक निर्माण करेल. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) या ट्रेंडवर बारकाईने लक्ष ठेवून आपली मौद्रिक धोरणे संतुलित करेल, कारण खर्च-आधारित मंदी मागणी-आधारित संकुचिततेपेक्षा वेगळी आव्हाने उभी करते.