Whalesbook
ऑटो सेक्टरची दमदार कामगिरी
ऑटो सेक्टरची आकडेवारी खूपच आश्वासक आहे. मार्च तिमाहीत या सेक्टरमध्ये सुमारे 17% वाढ अपेक्षित आहे. ग्राहकांची मागणी, विशेषतः टू-व्हीलर्स आणि पॅसेंजर व्हेईकल्सची मागणी टिकून असल्याने तसेच पुरवठा साखळी सुधारल्याने ही तेजी दिसून येत आहे. निफ्टी ऑटो इंडेक्स 29.6 च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे, जो विश्लेषकांच्या मते वाजवी आहे. मारुती सुझुकी सारख्या कंपन्या 27.31 च्या मागील १२ महिन्यांच्या P/E वर ट्रेड करत आहेत.
मात्र, खरेदीदारांच्या संख्येत हळूहळू घट होत असल्याचे संकेत मिळत आहेत, ज्यामुळे भविष्यात काही प्रमाणात अनिश्चितता वाढू शकते.
फायनान्शियल सेक्टरवर वाढत्या उत्पन्नाचा फटका
याउलट, निफ्टीच्या कमाईत सुमारे 38% योगदान देणारा फायनान्शियल सेक्टर मोठ्या दबावाखाली आहे. यामध्ये बँका आणि NBFCs यांचा समावेश आहे. वाढलेले बॉण्ड यील्ड्स हे मोठे आव्हान ठरत आहेत. बेंचमार्क 10-वर्षांच्या भारतीय सरकारी बॉण्ड यील्डने 6.94% चा 16 महिन्यांचा उच्चांक गाठला आहे. महागाईची चिंता आणि भू-राजकीय तणावामुळे ही वाढ झाली आहे, ज्यामुळे बँकांचे फंडिंग कॉस्ट वाढले आहे आणि त्यांच्या सरकारी सिक्युरिटीजवरील मार्केट-टू-मार्केट (MTM) नुकसानीचा धोका वाढला आहे. मार्च तिमाहीत बँकांना मोठ्या MTM नुकसानीला सामोरे जावे लागण्याची शक्यता आहे.
RBI च्या नवीन नियमांचा अतिरिक्त दबाव
या व्यतिरिक्त, 30 मार्च 2026 रोजी RBI ने जारी केलेल्या नवीन निर्देशामुळे बँकांच्या ऑनशोर चलन बाजारातील नेट ओपन पोझिशन्सवर मर्यादा घातली आहे. यामुळे आर्बिट्राज ट्रेड्स (arbitrage trades) अनवाइंड (unwind) करावे लागतील आणि संभाव्य MTM नुकसान वाढू शकते. याच दिवशी निफ्टी बँक इंडेक्समध्ये 2.5% ची घसरण झाली. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) चा P/E रेशो 11.31 आहे, जो बँक ऑफ बडोदा (P/E 6.93) आणि युनियन बँक ऑफ इंडिया (P/E 7.08) सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत 'महाग' ठरतो. SBI चा जास्त PEG रेशो (12 पेक्षा जास्त) दर्शवितो की वाढीच्या अपेक्षा मूलभूत शक्यतांपेक्षा जास्त असू शकतात.
वाढीच्या अंदाजांवर शंका
एकूण 4-5% च्या एकत्रित कमाई वाढीच्या अंदाजावरही शंका व्यक्त केली जात आहे. गोल्डमन सॅक्सने अलीकडेच भारताच्या 2026 साठी GDP वाढीचा अंदाज 5.9% पर्यंत कमी केला आहे. वाढलेल्या ऊर्जा किमती आणि व्यापारातील अडथळ्यांमुळे हे भाकीत कमी करण्यात आले आहे. मार्केटमधील कमाईचे अंदाज अजूनही जास्त आशावादी असू शकतात, असा इशारा त्यांनी दिला आहे. वाढते बॉण्ड यील्ड्स, वाढत्या कच्च्या तेलाच्या किमती आणि कमकुवत होत चाललेला रुपया (आता डॉलरच्या तुलनेत 94 च्या खाली) यामुळे एक कठीण मॅक्रो वातावरण तयार झाले आहे. हे घटक महागाईचा दबाव वाढवतात आणि भारताच्या चालू खात्यातील तूट वाढवतात, विशेषतः जेव्हा देश 85% पेक्षा जास्त कच्च्या तेलाची आयात करतो.
भविष्यातील दिशा
FY27 मध्ये कॉर्पोरेट कमाई 12-15% पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे. पण सध्याची अस्थिरता, जागतिक भू-राजकीय धोके आणि बदलती व्यापार गतिशीलता यामुळे गुंतवणूकदारांनी सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांनी दर्जेदार शेअर्सवर लक्ष केंद्रित करावे आणि अल्पकालीन चढ-उतारांचा सामना करण्यासाठी टप्प्याटप्प्याने गुंतवणूक करावी, असा सल्ला दिला जात आहे.