Whalesbook
मार्च 2026 मध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांनी (FPIs) भारतीय शेअर्समधून तब्बल ₹1.18 ट्रिलियन (सुमारे $12.3 अब्ज) इतकी रक्कम काढली. ही आतापर्यंतची एका महिन्यात झालेली सर्वात मोठी एफपीआय (FPI) विक्री आहे, जी ऑक्टोबर 2024 मधील मागील उच्चांक तोडून गेली. विशेष म्हणजे, एफपीआय (FPIs) यांनी त्या महिन्यात प्रत्येक ट्रेडिंग दिवशी भारतीय शेअर्सची विक्री केली, जे गुंतवणूकदारांमधील मोठ्या जोखीम टाळण्याच्या वृत्तीचे संकेत देते.
भू-राजकीय कारणे आणि तेलाच्या किमतीतील वाढ
या भांडवली निर्गमनाचे मुख्य कारण होते मध्यपूर्वेतील वाढलेला तणाव, ज्यामुळे महत्त्वाच्या सागरी मार्गांमध्ये व्यत्यय आला. यामुळे ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या (Brent Crude Oil) किमतीत मोठी वाढ होऊन त्या $100 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या आणि मार्चच्या सुरुवातीला $119.5 पर्यंत पोहोचल्या. भारतासाठी, जो आपल्या तेलाच्या गरजांपैकी 85% पेक्षा जास्त आयात करतो, या वाढत्या किमतींमुळे महागाई (Inflation), व्यापार तूट (Trade Deficit) आणि रुपयाच्या स्थिरतेबद्दल गंभीर चिंता निर्माण झाली. भारतीय रुपया लक्षणीयरीत्या कमकुवत झाला, डॉलरच्या तुलनेत तो ₹92-₹94 च्या आसपास घसरला. यामुळे आयातीचा खर्च वाढला आणि डॉलरमधील मालमत्ता अधिक आकर्षक वाटू लागल्या. मार्केटमधील अस्थिरता (Volatility), जी इंडिया VIX (India VIX) द्वारे मोजली जाते, ती देखील वाढली, जी गुंतवणूकदारांच्या वाढत्या भीतीचे प्रतिबिंब आहे.
वित्तीय सेवा क्षेत्रातून मोठी विक्री
वित्तीय सेवा क्षेत्रातून (Financial Services) एफपीआय (FPI) ची मोठी विक्री झाली, अंदाजे ₹60,655 कोटी या क्षेत्रातून बाहेर पडले आणि निफ्टी बँक इंडेक्स (Nifty Bank index) 17% पेक्षा जास्त घसरला. तथापि, बाजारातील निरीक्षकांच्या मते, या विक्रीचे कारण क्षेत्राचा मोठा आकार आणि सहज उपलब्ध असलेली लिक्विडिटी (Liquidity) होती, मूळतः काही समस्या नव्हती, कारण कर्ज वाढ (Credit Growth) आणि मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) अजूनही मजबूत आहे.
ऑटो आणि मेटल्स क्षेत्रांनी दाखवली लवचिकता
ऑटोमोटिव्ह (Automotive) क्षेत्रातून ₹12,498 कोटी बाहेर पडूनही, मार्चमध्ये या क्षेत्राने वर्ष-दर-वर्ष विक्रीत मजबूत वाढ नोंदवली, विशेषतः दुचाकी आणि प्रवासी कारमध्ये. बाह्य घटकांमुळे काही ग्राहक सावध असले तरी, मजबूत मागणी आणि इलेक्ट्रिक वाहनांचा (EV) वाढता अवलंब या क्षेत्राची अंतर्गत ताकद दर्शवितो. मेटल्स (Metals) क्षेत्रातून ₹3,000 कोटी पेक्षा जास्त निर्गमनानंतर, मार्चच्या सुरुवातीला निफ्टी मेटल इंडेक्स (Nifty Metal index) जागतिक कमोडिटीच्या वाढत्या किमती आणि चांगल्या कॉर्पोरेट कमाईमुळे (Corporate Earnings) जवळपास 3% वाढून सावरण्यास सुरुवात झाली.
तेलाच्या धक्क्यांना मार्केटची ऐतिहासिक लवचिकता
भारतीय शेअर बाजार ऐतिहासिकदृष्ट्या तेल धक्के (Oil Shocks) आणि भू-राजकीय घटनांवर (Geopolitical Events) जोरदार प्रतिक्रिया देतो. तथापि, भूतकाळातील नमुने दर्शवतात की अल्प-मुदतीची घबराट नेहमीच दीर्घकालीन नुकसानीकडे नेत नाही. अभ्यासातून असे दिसून येते की तेल किमतीतील वाढीनंतर पुढील 12 महिने भारतीय बाजारांनी सरासरी कालावधीपेक्षा जास्त परतावा (Returns) दिला आहे. विशेष म्हणजे, तेल किमती आणि भारतीय शेअर्स कधीकधी एकत्र वाटचाल करू शकतात, जे केवळ खर्चाच्या घटकांऐवजी जागतिक गुंतवणूकदार भावनांवर (Investor Sentiment) आधारित असते. मार्च 2026 ची परिस्थिती रशिया-युक्रेन संघर्षादरम्यान पाहिलेल्या ट्रेंड्ससारखीच होती, जेव्हा ऑटो, मेटल्स आणि फायनान्शियलसारख्या क्षेत्रांनी नंतर बाजारातील रिकव्हरीमध्ये (Recovery) नेतृत्व केले होते.
तेल आणि चलनामुळे कायम असलेल्या जोखमी
काही क्षेत्रे मजबूत कामगिरी दाखवत असली तरी, भारताच्या बाह्य अवलंबनामुळे लक्षणीय जोखीम कायम आहेत. 85% पेक्षा जास्त तेल आयात करत असल्याने, $100 प्रति बॅरलच्या वर टिकून राहणाऱ्या किमती 7% वरून सुमारे 6.5% पर्यंत वाढीचा दर कमी करू शकतात, ज्यामुळे जीडीपी वाढीवर 0.3-0.5% चा परिणाम होऊ शकतो. महागड्या तेल आयातीमुळे वाढलेल्या व्यापार तुटीमुळे रुपया कमकुवत झाल्याने महागाई वाढते आणि डॉलरमध्ये परताव्याची तुलना करणाऱ्या परदेशी गुंतवणूकदारांना दूर करते. उच्च US Treasury yields, सुमारे 4.75% वर, आकर्षक पर्याय (Alternatives) सादर करतात, ज्यामुळे भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारातून (Emerging Markets) भांडवल आकर्षित होते. चिंता वाढवणारी बाब म्हणजे, जेएम फायनान्शियल (JM Financial) च्या विश्लेषकांनी अहवाल दिला आहे की, मार्चमध्ये FY27 साठी निफ्टी 50 कंपन्यांपैकी 40% कंपन्यांच्या कमाई प्रति शेअर (EPS) अंदाजात कपात करण्यात आली, विशेषतः विमान वाहतूक (Aviation) आणि पायाभूत सुविधा (Infrastructure) क्षेत्रात, वाढत्या तेल खर्चांमुळे. जानेवारी 2026 मध्ये अंतिम झालेला इंडिया-ईयू फ्री ट्रेड एग्रीमेंट (India-EU Free Trade Agreement) दीर्घकालीन दिलासा देण्याची क्षमता ठेवत असला तरी, सध्याचे आर्थिक दबाव त्याच्या तात्काळ फायद्यांना झाकोळून टाकत आहेत.
मार्केटचे पुढील दिशा: DII चा पाठिंबा आणि रिकव्हरीच्या आशा
जरी मार्चमध्ये एफपीआय (FPI) विक्री मोठ्या प्रमाणात झाली असली तरी, देशांतर्गत संस्थागत गुंतवणूकदारांनी (DIIs) मजबूत पाठिंबा दिला, जो सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) फ्लोमुळे 32-month च्या खरेदीच्या ट्रेंडला पुढे नेत आहे. विश्लेषकांचा विश्वास आहे की बाजाराने कदाचित खालचा टप्पा पार केला असावा, आणि जर भू-राजकीय तणाव कमी झाला आणि तेलाच्या किमती स्थिर झाल्या तर एप्रिलमध्ये रिकव्हरीची (Recovery) शक्यता आहे. स्टॉक व्हॅल्यूएशन्स (Stock Valuations) अधिक वाजवी झाले आहेत आणि सरकारी धोरणांच्या पाठिंब्याने कमाईतील कपात (Earnings Downgrades) कमी होण्याची चिन्हे आहेत. तरीही, बाजाराची भविष्यातील दिशा मोठ्या प्रमाणावर मध्यपूर्वेतील घडामोडी आणि जागतिक ऊर्जा किमतींवर त्यांचा होणारा परिणाम यावर अवलंबून असेल.