Whalesbook
काल, 6 एप्रिल रोजी, सेन्सेक्स (Sensex) आणि निफ्टी (Nifty) हे दोन्ही निर्देशांक 1 टक्क्यांपेक्षा अधिक वाढून बंद झाले. मात्र, या तेजीमागे गुंतवणूकदारांची चिंता दडलेली होती. GIFT Nifty ची कामगिरी अधिक सावध दृष्टिकोन दर्शवते, ज्यामुळे पुढील ट्रेडिंग सत्रात बाजारात संभ्रम राहण्याची शक्यता आहे. विदेशी गुंतवणूकदार शेअर्स विकत असून, देशांतर्गत गुंतवणूकदार खरेदी करत आहेत, हा ट्रेंड बाजाराच्या स्थिरतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करतो.
एलायरा कॅपिटल (Elara Capital) च्या विश्लेषकांनुसार, निफ्टी 50 (Nifty 50) सध्या त्याच्या एक वर्षाच्या फॉरवर्ड अर्निंग्जच्या (forward earnings) सुमारे 17.3 पट मूल्यावर ट्रेड करत आहे. हे मूल्यांकन ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा सुमारे 7% कमी असले तरी, प्रादेशिक उदयोन्मुख बाजारपेठांच्या तुलनेत भारताचे फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) गुणोत्तर अजूनही जास्त आहे. चीन, दक्षिण कोरिया आणि हाँगकाँगसारखे मार्केट कमी P/E वर ट्रेड करत आहेत, ज्यामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांना भारतात गुंतवणूक करणे कमी आकर्षक वाटू शकते.
पश्चिम आशियातील वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे कच्च्या तेलाच्या (Crude oil) किमती $115 प्रति बॅरल च्या वर पोहोचल्या आहेत. भारत आपल्या गरजेच्या सुमारे 85% कच्चे तेल आयात करतो, त्यामुळे तेलाच्या किमतीतील वाढीचा थेट फटका बसतो. विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार, कच्च्या तेलाच्या किमतीत प्रत्येक $10 ची वाढ झाल्यास, FY27 मध्ये भारताचा महागाई दर 55 ते 60 बेसिस पॉइंट्स नी वाढू शकतो आणि चालू खात्यातील तूट (current account deficit) 30 ते 40 बेसिस पॉइंट्स नी वाढू शकते. या वाढत्या महागाईमुळे रिझर्व्ह बँकेला (RBI) व्याजदर वाढवावे लागू शकतात, जरी आर्थिक वाढ मंदावत असली तरी.
बाजारात गुंतवणूकदारांची स्पष्ट विभागणी दिसून येत आहे. विदेशी संस्थागत गुंतवणूकदार (FIIs) ₹8,167 कोटींची विक्री करत आहेत, जो मागील आर्थिक वर्षातील ₹1.6-1.8 लाख कोटींच्या विक्रमी विक्रीचा सिलसिला सुरू आहे. याउलट, देशांतर्गत संस्थागत गुंतवणूकदार (DIIs), ज्यात म्युच्युअल फंड आणि सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIPs) द्वारे गुंतवणूक करणारे छोटे गुंतवणूकदार यांचा समावेश आहे, त्यांनी ₹8,000 कोटींहून अधिक खरेदी करून महत्त्वपूर्ण आधार दिला आहे. या देशांतर्गत गुंतवणुकीमुळेच भारतीय बाजार इतर उदयोन्मुख बाजारपेठांच्या तुलनेत कमी घसरला आहे. मात्र, परदेशी विक्रीच्या तुलनेत देशांतर्गत गुंतवणुकीचा हा आधार किती काळ टिकेल, हा एक चिंतेचा विषय आहे, विशेषतः जेव्हा FIIs जास्त मूल्यांकन आणि भू-राजकीय धोक्यांकडे लक्ष देतात.
क्षेत्रीय पातळीवर पाहिल्यास, वस्तूंच्या किमतींवर अवलंबून असलेले ऑटोमोबाइल (Automotive) आणि ग्राहक वस्तू (Consumer Goods) कंपन्यांना वाढत्या ऊर्जा खर्चाचा फटका बसू शकतो, ज्यामुळे ग्राहकांची खरेदी शक्ती कमी होऊ शकते. बँकिंग (Banking) आणि कॅपिटल गुड्स (Capital Goods) सारखी क्षेत्रे देशांतर्गत मागणी आणि सरकारी खर्चातून फायदा मिळवू शकतात. तथापि, वाढत्या कर्ज खर्चांमुळे बँकांच्या नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
बाजारातील सहभागी भू-राजकीय घडामोडी आणि त्यांचा तेलाच्या किमतींवर होणारा परिणाम यावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) धोरणात्मक निर्णयांवरही लक्ष केंद्रित केले जाईल, जे महागाई आणि आर्थिक वाढ व्यवस्थापित करण्यासाठी महत्त्वाचे आहेत. जरी देशांतर्गत मागणी आणि सरकारी धोरणे आधार देत असली तरी, बाजाराची पुढील वाटचाल ही टिकून राहणारी विदेशी गुंतवणूक आणि बाह्य महागाई नियंत्रणात ठेवण्यावर अवलंबून असेल. परदेशी विक्रीला देशांतर्गत गुंतवणुकीने मिळणारा आधार सध्या नाजूक स्थितीत आहे आणि जागतिक तरलतेतील बदल किंवा स्वस्त उदयोन्मुख बाजारपेठांकडे वळणारे गुंतवणूकदार या समतोलाला बिघडवू शकतात. अर्थव्यवस्थेत स्थिरता राखली गेल्यास आणि परदेशी भांडवल परत आल्यास, विश्लेषक मध्यम ते दीर्घ मुदतीसाठी सावधपणे आशावादी आहेत.