भारतातील M&A सौद्यांमध्ये मोठी वाढ! कंपन्यांचे मूल्य **18%** नी वाढले, पण सौद्यांची संख्या मात्र घटली

गेल्या वर्षी 2025 मध्ये, भारतीय M&A मार्केटने एक लक्षणीय बदल दर्शविला. एकूण डील व्हॅल्यू 18% नी वाढून $123.8 अब्ज डॉलर्स झाली, जी 2024 मध्ये $106.3 अब्ज डॉलर्स होती. विशेष म्हणजे, व्यवहारांची संख्या 3% नी घटली. यावरून हे स्पष्ट होते की, मार्केट आता कमी पण मोठ्या आणि अधिक स्ट्रॅटेजिक (Strategic) व्यवहारांना प्राधान्य देत आहे. गुंतवणूकदार केवळ संख्येपेक्षा दीर्घकालीन मूल्य आणि योग्य किंमतीवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत, विशेषतः वाढलेला व्यवसाय धोका आणि जागतिक अनिश्चिततेच्या काळात.

गुंतवणूकदारांच्या या वाढत्या निवडक दृष्टिकोनमुळे, डीलमेकर्स (Dealmakers) आता ड्यू डिलिजन्सवर (Due Diligence) अधिक वेळ आणि संसाधने खर्च करत आहेत. भू-राजकीय बदल आणि ऊर्जा बाजारातील अस्थिरता यासारख्या कारणांमुळे हा कल वाढला आहे. यामुळे डील पूर्ण होण्यास जास्त वेळ लागतो आणि अधिक सावध नियोजन करावे लागते, परंतु हे सुनिश्चित करते की भांडवल स्पष्ट स्ट्रॅटेजिक मूल्य आणि वाढीची क्षमता असलेल्या मालमत्तांमध्येच गुंतवले जाईल. EY चे मॅनेजिंग पार्टनर स्ट्रॅटेजी अँड ट्रान्झॅक्शन्स, अमित खंडेलवाल यांच्या मते, ही गुणवत्ता आणि स्ट्रॅटेजिक फिटला प्राधान्य देण्याची पद्धत आहे. याउलट, भारतीय इक्विटी मार्केट, जसे की निफ्टी 50 (NIFTY 50) आणि बीएसई सेन्सेक्स (BSE SENSEX) यांनी FY2025-26 मध्ये साधारण परतावा दिला, अनुक्रमे 5% आणि 7% पेक्षा जास्त घसरण दर्शविली. यावरून असे दिसते की M&A मधील भांडवल हे शेअर बाजारापेक्षा वेगळ्या घटकांनुसार चालत आहे.

क्षेत्रीय कामगिरीबद्दल बोलायचे झाल्यास, पायाभूत सुविधा (Infrastructure) क्षेत्राने डील व्हॅल्यूमध्ये सर्वाधिक वाढ दर्शविली. 2025 मध्ये 35% नी वाढून ही $24.6 अब्ज डॉलर्स पर्यंत पोहोचली, जरी या क्षेत्रातील व्यवहारांच्या संख्येत 18% घट झाली. औद्योगिक (Industrial) आणि ऑटोमोटिव्ह (Automotive) क्षेत्रांनी मूल्यामध्ये सर्वाधिक वाढ अनुभवली, जी 105% नी वाढली, तर व्यवहारांची संख्या 4% नी वाढली. मॅन्युफॅक्चरिंगमध्ये प्रायव्हेट इक्विटीची (Private Equity) आवड कायम आहे, विशेषतः इंजिनिअर्ड प्रॉडक्ट्स, ऑटो कंपोनंट्स, प्रेसिजन मॅन्युफॅक्चरिंग आणि इलेक्ट्रॉनिक्समध्ये. क्रॉस-बॉर्डर M&A मध्ये व्यवहारांच्या संख्येत 20% घट झाली असली तरी, मूल्यामध्ये 155% ची प्रचंड वाढ होऊन ती $33.2 अब्ज डॉलर्स पर्यंत पोहोचली. जागतिक बदलांमुळे पुरवठा साखळ्या (Supply Chains) पुन्हा जुळवण्याचा प्रयत्न करणाऱ्या जागतिक कंपन्यांनी भारतीय मालमत्ता सुरक्षित करण्यासाठी ही वाढ केली. वित्तीय सेवा (BFSI) क्षेत्र देखील महत्त्वाचे ठरले, जे एकूण M&A मूल्याच्या 26% पेक्षा जास्त होते आणि जपानी व मध्य पूर्वेकडील वित्तीय कंपन्यांच्या मोठ्या इनबाउंड गुंतवणुकीसह प्रमुख सौद्यांमध्ये समाविष्ट होते.

जागतिक ट्रेंडच्या तुलनेत, भारताच्या M&A मार्केटने चांगली लवचिकता (Resilience) दर्शविली आहे. जागतिक स्तरावर, मोठ्या सौद्यांमुळे 2025 मध्ये M&A ॲक्टिव्हिटी 43% नी वाढून $4.7 ट्रिलियन डॉलर्स झाली. भू-राजकीय तणावाच्या पार्श्वभूमीवर उच्च-मूल्याचे स्ट्रॅटेजिक गुंतवणूक आकर्षित करण्यात भारताचे यश उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये वेगळे आहे. भारताची आर्थिक मूलभूत तत्त्वे स्थिर आधार देतात, 2026 साठी जीडीपी वाढीचा अंदाज 6.5-6.7% आहे. याव्यतिरिक्त, कंपन्या कायदा (Companies Act) सुधारणा, जे क्रॉस-बॉर्डर विलीनीकरणांना सुलभ करतात आणि स्पर्धा कायद्यांतर्गत (Competition Act) विलीनीकरण नियंत्रणाचे अपडेट्स, हे डील प्रक्रिया सुलभ करण्यासाठी आणि गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढवण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत.

तथापि, निवडकतेकडे (Selectivity) वाटचाल करण्याच्या या धोरणामुळे स्वतःचे धोके आणि आव्हाने आहेत. व्यवसायाच्या वाढत्या जोखमीमुळे अधिक सखोल आणि वेळखाऊ ड्यू डिलिजन्सची आवश्यकता आहे, ज्यामुळे व्यवहाराचा खर्च वाढू शकतो आणि वेळ वाढू शकतो. भू-राजकीय अनिश्चितता आणि चालू असलेली ऊर्जा परिस्थिती सावधगिरी निर्माण करत आहे, ज्यामुळे व्यवसाय व्यवहार्यतेवर (Business Viability) गंभीर लक्ष केंद्रित केले जात आहे. विलीनीकरण नियंत्रणाच्या नियमांमधील बदल आणि स्पर्धा कायद्यांतर्गत अधिक कडक अनुपालन (Compliance) आवश्यकता देखील अडथळे निर्माण करू शकतात. जरी स्ट्रॅटेजिक M&A मूल्य वाढत असले तरी, FY2025-26 मध्ये भारतीय इक्विटी बेंचमार्क्सची मंद कामगिरी दर्शवते की व्यापक बाजाराची भावना पूर्णपणे जुळत नाही. हे विभाजन मजबूत स्ट्रॅटेजिक स्थिती नसलेल्या लक्ष्यांसाठी मूल्यांकन (Valuation) धोके निर्माण करू शकते. उद्योग अंदाज असे सूचित करतात की 2026 मध्ये भारतात डील ॲक्टिव्हिटी मजबूत राहील, डीलमेकर्स मोठ्या, उच्च-मूल्याच्या व्यवहारांवर लक्ष केंद्रित करत राहतील. तंत्रज्ञान (Technology), आरोग्यसेवा (Healthcare) आणि नवीकरणीय ऊर्जा (Renewable Energy) क्षेत्र भविष्यातील M&A संधींमध्ये आघाडीवर राहण्याची अपेक्षा आहे, तसेच एकत्रीकरण (Consolidation) आणि इनबाउंड गुंतवणूक देखील सुरू राहील. मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) आणि भू-राजकीय अनिश्चितता असूनही, भारताचे अनुकूल नियामक वातावरण आणि मजबूत देशांतर्गत मागणी (Domestic Demand) Dealmaking Momentum ला समर्थन देत राहील.