FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत India Inc. ने तब्बल **18%** ची जोरदार नफा वाढ नोंदवली आहे. ही वाढ गेल्या **10 तिमाहींमधील** सर्वाधिक आहे. मात्र, ही आकडेवारी तेल कंपन्यांमुळे थोडी फसवी ठरत आहे, ज्यांना क्रूड ऑइलच्या वाढत्या किमतींचा फटका बसला आहे. तेल क्षेत्राचा प्रभाव वगळल्यास, स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप कंपन्यांनी **23%** आणि **31%** ची प्रभावी नफा वाढ दाखवली आहे.
दोन बाजारांचे चित्र
FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत (Q1 FY27) भारतीय कंपन्यांच्या कमाईने बाजारात दोन भिन्न चित्रं उभी केली आहेत. निफ्टी50 निर्देशांकाने मागील 10 तिमाहींमध्ये सर्वाधिक 18% वार्षिक नफा वाढ नोंदवली असली तरी, आकडेवारीची खरी कहाणी वेगळी आहे. मोठ्या कंपन्यांनी चांगली कामगिरी केली असली तरी, एकूण आकडेवारी तेल आणि वायू क्षेत्रातील मोठ्या उलथापालथीमुळे प्रभावित झाली आहे.
तेल क्षेत्राचा दबाव
या तिमाहीतील जबरदस्त कामगिरीचा मुख्य आधार 5 मोठ्या कंपन्या होत्या - ONGC, Hindalco, Reliance Industries, JSW Steel आणि Bharti Airtel. या कंपन्यांनी निफ्टी50 च्या एकूण नफ्यात 60% वाढीला हातभार लावला. दुसरीकडे, ऑइल मार्केटिंग कंपन्या (OMCs) एकूण नफा कमी करणाऱ्या ठरल्या. वाढलेल्या क्रूड ऑइलच्या किमती आणि नियंत्रित इंधन उत्पादनांवरील नुकसान यामुळे या कंपन्यांवर मोठे दडपण आले.
मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप कंपन्यांची ताकद
खरा कमाईचा वेग मोठ्या 50 कंपन्यांच्या बाहेर दिसून आला. अस्थिर तेल विपणन क्षेत्राचा प्रभाव वगळल्यास, इतर कंपन्यांनी 18% महसूल वाढ आणि 22% नफा वाढीची नोंद केली. यामध्ये स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप कंपन्यांनी उत्कृष्ट कामगिरी केली, ज्यांनी अनुक्रमे 23% आणि 31% नफा वाढीची नोंद केली. देशांतर्गत मागणीतील सातत्य आणि मागील वर्षाच्या तुलनेत झालेली सुधारणा यामुळे ही वाढ शक्य झाली.
मार्जिनवर ताण आणि भविष्यातील आव्हानं
नफा वाढीनंतरही, नफ्याच्या मार्जिनमध्ये चिंतेचे संकेत आहेत. अनेक कंपन्यांनी मागील वर्षाच्या तुलनेत ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिनमध्ये 200 बेसिस पॉईंट्स पेक्षा जास्त घट नोंदवली आहे. याचा अर्थ, कंपन्यांना वाढत्या कच्च्या मालाच्या, ऊर्जेच्या आणि फ्रेटच्या खर्चाचा पूर्ण भार ग्राहकांवर टाकता आलेला नाही. हा मार्जिन संकोच भविष्यात कंपन्यांच्या नफ्यासाठी एक मोठे आव्हान ठरू शकतो.
पुढील काळात, गुंतवणूकदारांनी ही कमाईची गती टिकून राहते का याकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. क्रूड ऑइलच्या किमतीतील अस्थिरता, महागाईचा दबाव आणि मागील वर्षाच्या तुलनेत आधारभूत परिणाम (base effect) कमी होणे यासारखे घटक FY27 च्या दुसऱ्या सत्रातील (H2 FY27) कमाईवर परिणाम करू शकतात.