SEBI चे नवीन नियम: भारतीयांच्या बचतीत मोठी वाढ, आकडा जवळपास दुप्पट!

SEBI च्या नवीन गणनेमुळे बचतीत मोठी वाढ!

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने लागू केलेल्या एका नवीन कार्यपद्धतीनुसार, सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये गुंतवल्या जाणाऱ्या घरगुती बचतीचे आकडे पूर्वीच्या रिपोर्टपेक्षा खूप जास्त असल्याचे दिसून आले आहे. या सुधारित अंदाजानुसार, FY25 साठी ही बचत ₹6.91 लाख कोटी इतकी आहे, जी मागील वर्षाच्या तुलनेत जवळपास दुप्पट आहे. या नवीन गणनेमुळे देशांतर्गत भांडवलाचा साठा वाढला असून, भारतीय अर्थव्यवस्था अधिक मजबूत आणि परदेशी गुंतवणुकीवर कमी अवलंबून असल्याचे सूचित होते.

SEBI ने बचतीची गणना कशी बदलली?

SEBI च्या डिपार्टमेंट ऑफ इकॉनॉमिक अँड पॉलिसी ॲनालिसिसने ही नवीन पद्धत आणली आहे, ज्यामध्ये इक्विटी (equities), डेट (debt), REITs, InvITs आणि AIFs यांसारख्या साधनांमधील डेटाचा समावेश आहे. पूर्वी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ची पद्धत प्रामुख्याने म्युच्युअल फंडांवर लक्ष केंद्रित करत होती आणि इक्विटी व डेटचे अंदाजित आकडे देत होती. या नवीन गणनेमुळे FY25 साठी भारताचे एकूण बचत-ते-GDP गुणोत्तर 0.47% नी वाढून 34.94% झाले आहे. या बदलामुळे बँकांच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (net interest margins) दबाव येऊ शकतो, कारण घरगुती निधी अधिकाधिक नॉन-बँकिंग मार्गांकडे वळत असल्याने भांडवल टिकवून ठेवण्यासाठी त्यांना डिपॉझिट रेट्स वाढवावे लागतील. FY25 मध्ये सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये गुंतवलेल्या ₹6.91 लाख कोटींपैकी जवळपास 80% वाटा म्युच्युअल फंडांचा होता, तर प्रायमरी मार्केटमधील गुंतवणुकीतही लक्षणीय वाढ दिसून आली.

भारताची आर्थिक ताकद वाढवण्यावर भर

अर्थव्यवस्थेच्या दृष्टिकोनातून, देशांतर्गत बचतीत वाढ झाल्यामुळे भारताचे परदेशी भांडवलावरील अवलंबित्व कमी होते. यामुळे चालू खात्यावरील (current account) दबाव कमी होतो आणि जागतिक अस्थिरतेपासून अर्थव्यवस्थेचे संरक्षण होते, जेव्हा परदेशी गुंतवणूकदार निधी काढून घेतात. नवीन SEBI आकडेवारीनुसार, निव्वळ घरगुती आर्थिक बचतीचे GDP गुणोत्तर 7.10% पर्यंत सुधारले आहे. सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIPs) सारख्या पद्धतींद्वारे झालेली ही वाढ, भू-राजकीय घटनांना (geopolitical events) भारतीय शेअर बाजाराची क्षमता अधिक चांगल्या प्रकारे टिकवून ठेवण्यास मदत करते. देशांतर्गत गुंतवणूकदार, ज्यात DIIs आणि म्युच्युअल फंडांचा समावेश आहे, ते परदेशी गुंतवणूकदारांच्या विक्रीचे शोषण करून बाजारातील चढ-उतार कमी करण्यात सक्रिय भूमिका बजावत आहेत. परदेशी गुंतवणूक आजही अल्पकालीन बाजारातील हालचालींवर परिणाम करत असली तरी, देशांतर्गत तरलता (liquidity) मध्यम-मुदतीचे ट्रेंड आणि एकूणच बाजाराच्या स्थिरतेसाठी मुख्य चालक बनत आहे.

कर्ज आणि घरगुती कर्जाबद्दल चिंता

बचतीच्या सकारात्मक बातम्यांसोबतच, काही चिंताही आहेत. दीर्घकालीन कॉर्पोरेट फंडिंगसाठी महत्त्वाचे असलेले डेट मार्केट (debt market) मर्यादित रिटेल सहभागामुळे अजूनही अविकसित आहे. याव्यतिरिक्त, घरगुती कर्ज लक्षणीयरीत्या वाढले आहे, जे FY24 मध्ये GDP च्या 6.2% पर्यंत पोहोचले आहे, जे गेल्या दशकातील सर्वाधिक आहे. मुख्यत्वे उपभोगासाठी (consumption) घेतलेल्या या वाढलेल्या कर्जामुळे निव्वळ आर्थिक बचत कमी झाली आहे, ज्यामुळे घराण्यांकडे कमी आर्थिक सुरक्षितता शिल्लक राहिली आहे आणि ते व्याजदर वाढ किंवा उत्पन्नातील धक्क्यांना अधिक असुरक्षित झाले आहेत. हा ट्रेंड दर्शवितो की घरणी मालमत्ता आणि उपभोगासाठी बचत, गुंतवणूक आणि कर्ज घेणे यांचे मिश्रण सक्रियपणे व्यवस्थापित करत आहेत. बँक डिपॉझिटच्या तुलनेत घरगुती कर्जाचे वाढते गुणोत्तर ग्राहकांवरील बँकांच्या वाढत्या दाव्यांना देखील सूचित करते, ज्याकडे बारकाईने लक्ष देणे आवश्यक आहे.