Whalesbook
आयात वाढली, पण देशांतर्गत मागणीचा 'ब्रेक'
आर्थिक वर्ष २०२५-२६ मध्ये भारताची अर्थव्यवस्था आयातीवर अधिक अवलंबून असल्याचे दिसून आले. याच काळात वस्तू आणि सेवा कर (GST) महसुलातील वाढ ५ वर्षांतील नीचांकी पातळीवर पोहोचली. एकूण संकलन (सेस वगळता) केवळ 5.57% नी वाढून ₹23.32 ट्रिलियन झाले. गेल्या वर्षीच्या तुलनेत ही वाढ लक्षणीयरीत्या कमी आहे.
आयातीतून मोठा फायदा, घरगुती विक्री मात्र सुस्त
GST संकलनाची आकडेवारी भारताच्या अर्थव्यवस्थेतील छुपे मोठे फरक स्पष्ट करत आहे. आयातीतून मिळणाऱ्या GST संकलनात मोठी वाढ झाली, जी 12.8% नी वाढून ₹6.01 ट्रिलियन इतकी झाली. याउलट, देशांतर्गत वस्तू आणि सेवा करांमधून मिळणारा महसूल केवळ 3.27% नी वाढून ₹17.30 ट्रिलियन झाला. एकूण निव्वळ संकलन (सेस वगळता) 8.3% नी वाढून ₹22.27 ट्रिलियन झाले, पण यात देशांतर्गत मागणीचा अभाव स्पष्ट दिसतो. विशेषतः, आयात केलेल्या वस्तूंवरील एकत्रित GST (IGST) मध्ये 14.1% वाढ झाली, ज्यामुळे एकूण IGST मध्ये 9.4% ची वाढ झाली. आयातीवरील हे अवलंबित्व अर्थव्यवस्थेत एक संरचनात्मक बदल दर्शवते, ज्यामुळे जागतिक व्यापार आणि चलनातील बदलांचा मोठा धोका निर्माण होऊ शकतो. FY26 साठी GDP वाढ 7.4% ते 7.6% अपेक्षित असली तरी, ही वाढ घरगुती खर्चाऐवजी बाह्य घटकांवर अधिक केंद्रित असल्याचे दिसते.
कर परताव्यांमुळे निव्वळ महसुलात घट
महसुलाच्या या चित्रणात भर पडली ती वाढलेल्या कर परताव्यांमुळे. व्यवसायांना परत मिळणाऱ्या करांमध्ये 17.9% ची वाढ होऊन तो ₹2.98 ट्रिलियनवर पोहोचला. एकूण संकलनापेक्षा परताव्यांची वाढ जास्त असल्याने निव्वळ महसुलावर परिणाम झाला. परताव्यांनंतरचा निव्वळ GST महसूल केवळ 4% नी वाढून ₹2.03 ट्रिलियन राहिला. सेस वगळता, निव्वळ संकलन 7.1% नी वाढून ₹19.35 ट्रिलियन झाले, जे एकूण महसूल वाढीपेक्षा खूपच कमी आहे. परताव्यांमधील वाढ, विशेषतः देशांतर्गत व्यवहारांसाठी (23.8% वाढ), हे अधिक कठोर अनुपालन प्रयत्न किंवा व्यवसायांना जलद परताव्याची गरज असल्याचे सूचित करते.
कारखानदारीतील मंदी आणि वाढती व्यापार तूट
देशांतर्गत महसुलातील ही घट व्यापक आर्थिक संकेतांशी जुळणारी आहे. मार्च २०२६ मध्ये, India's manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) 53.9 वर आला, जो ४५ महिन्यांतील सर्वात कमी आणि २०२२ च्या मध्यापासून सर्वात कमकुवत आहे. हे कारखानदारीतील उत्पादन आणि नवीन ऑर्डर्समध्ये लक्षणीय घट दर्शवते. वाढती खर्च, तीव्र स्पर्धा आणि भू-राजकीय तणाव यामुळे देशांतर्गत मागणी थंड पडत असल्याचे दिसते. यामुळे, आयात वाढत असतानाही देशांतर्गत मागणी कमी होत आहे. परिणामी, FY26 मध्ये व्यापार तूट $119.30 अब्ज पर्यंत वाढली, कारण आयातीची वाढ निर्यातीपेक्षा खूप जास्त होती. महागाई सुमारे 3.4% आहे, जी स्थिर किमती दर्शवते.
राज्यांमध्ये आर्थिक कामगिरीत तफावत
भारतातील राज्यांमध्ये आर्थिक वाढीमध्ये मोठी तफावत दिसून आली. हरियाणाने राज्य GST (SGST) वाढीमध्ये 22% सह आघाडी घेतली, तर महाराष्ट्र सर्वाधिक योगदान देणारा राज्य ठरला. मात्र, अनेक राज्यांमध्ये GST संकलन कमी झाले. बारा राज्यांनी नकारात्मक GST वाढ नोंदवली, ज्यात झारखंड आणि छत्तीसगडमध्ये दुहेरी-अंकी घट दिसून आली. ही असमान कामगिरी प्रादेशिक आर्थिक फरकांना अधोरेखित करते.
बाह्य अवलंबित्व आणि देशांतर्गत कमकुवतपणाबद्दल चिंता
FY26 मधील आर्थिक चित्र हे बाह्य घटकांवरील वाढते अवलंबित्व आणि देशांतर्गत क्रियाकलापांमधील चिंताजनक घट दर्शवते. आयातीवर आधारित GST महसुलामुळे आकडेवारी चांगली दिसत असली तरी, अर्थव्यवस्था जागतिक अस्थिरतेला अधिक बळी पडते आणि व्यापार तूट वाढवते. कर परताव्यांमधील वाढ, जी एकूण संकलनापेक्षा वेगाने वाढत आहे, ती निव्वळ महसुलात थेट घट करते. मॅन्युफॅक्चरिंग PMI मधील घट दर्शवते की देशांतर्गत उद्योग अडचणीत आहेत, ज्यामुळे नोकऱ्या आणि खर्चावर परिणाम होऊ शकतो.
आगामी काळातील कर अंदाज
FY27 साठी, केंद्र सरकार अप्रत्यक्ष कर अंदाजांचा आढावा घेत आहे. FY26 मध्ये GST, सीमाशुल्क आणि उत्पादन शुल्काने लक्ष्यांक ओलांडले असले तरी, जागतिक पुरवठा समस्या कमी करण्यासाठी नियोजित शुल्क कपात महसुलातील वाढीला मंदावू शकते. १ एप्रिल २०२६ पासून नवीन आयकर कायदा लागू होईल.