या वर्षी भारतीय इक्विटी फंडांमधून परदेशी गुंतवणूकदारांनी तब्बल **$9 बिलियन** इतकी मोठी रक्कम काढून घेतली आहे. अमेरिकेतील इक्विटीमध्ये गुंतवणुकीचा ओघ वाढल्याने हा बदल दिसून येत आहे. हा ट्रेंड **2023 ते 2024** दरम्यान दिसलेल्या मोठ्या इनफ्लोच्या (inflows) अगदी उलट आहे.
गुंतवणुकीचा कल बदलला
जगभरातील गुंतवणूकदारांनी भारतीय इक्विटी फंडांमधून यावर्षी सुरुवातीपासून आतापर्यंत $9 बिलियन एवढी रक्कम काढून घेतली आहे. या मोठ्या आउटफ्लोमुळे (outflow) आंतरराष्ट्रीय बाजारात भारतीय बाजाराबाबतच्या भावनांमध्ये (sentiment) मोठा बदल दिसून येत आहे. हे पैसे आता अमेरिकेच्या बाजारात वळवले जात आहेत. विशेष म्हणजे, मार्च 2023 ते ऑक्टोबर 2024 या काळात भारतीय फंडांमध्ये सुमारे $20 बिलियनची मोठी गुंतवणूक आली होती, त्या तुलनेत ही सध्याची स्थिती पूर्णपणे बदललेली आहे.
फंडांच्या प्रकारांवर परिणाम
या मोठ्या प्रमाणात होणाऱ्या पैशांच्या बाहेर जाण्याचा फटका विविध प्रकारच्या गुंतवणूक साधनांना बसत आहे. 'लाँग-ओन्ली' (Long-only) फंड्स, जे सामान्यतः दीर्घकाळासाठी शेअर्स होल्ड करतात, त्यातून यावर्षी $7 बिलियन काढण्यात आले आहेत. त्याचबरोबर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) मधूनही $2 बिलियनची रक्कम काढली गेली आहे. यावरून असे दिसून येते की, संस्थात्मक (institutional) आणि किरकोळ (retail) परदेशी गुंतवणूकदार आपल्या पोर्टफोलिओचे पुनर्संतुलन (rebalancing) करण्यासाठी भारतामधील गुंतवणुकीवरील आपले एक्सपोजर (exposure) कमी करत आहेत.
विक्रीचा जोर कुठून?
विक्रीचा हा दबाव सर्वच जागतिक प्रदेशांमध्ये सारखा नाही. आकडेवारीनुसार, लक्झेंबर्ग (Luxembourg) मध्ये स्थित असलेल्या फंडांमधून सर्वाधिक $3.5 बिलियनची रक्कम काढली गेली आहे. त्यानंतर अमेरिका ($2.4 बिलियन) आणि जपान ($2.1 बिलियन) यांचा क्रमांक लागतो. याउलट, आयर्लंड (Ireland) मधील फंड्स मात्र तुलनेने स्थिर राहिले आहेत आणि त्यांनी मोठ्या प्रमाणात विक्री टाळली आहे.
AI आणि कमोडिटी सेंटीमेंटमधील बदल
या बदलांमागे कृत्रिम बुद्धिमत्ता (Artificial Intelligence - AI) गुंतवणुकीच्या थीममध्ये आलेली घट हे एक महत्त्वाचे कारण आहे. पूर्वी गुंतवणूकदार AI पुरवठा साखळीसाठी (supply chain) इमर्जिंग मार्केट फंडांना (Emerging Market funds) एक प्रॉक्सी (proxy) म्हणून वापरत होते. मात्र, आता बाजाराचे लक्ष केवळ AI तंत्रज्ञानाच्या थेट फायद्यांवर केंद्रित झाले आहे. यामुळे ब्रॉड इमर्जिंग मार्केट बास्केटमधील (emerging market baskets) त्यांची आवड कमी झाली आहे. दक्षिण कोरिया आणि तैवानमधील फंडांना अलीकडील किंमतींच्या करेक्शननंतर (corrections) काही प्रमाणात नवीन व्याज मिळाले असले तरी, AI गुंतवणुकीच्या तेजीच्या तुलनेत इनफ्लोचा वेग अजूनही कमी आहे.
दरम्यान, मौल्यवान धातूंच्या (precious metals) ट्रेंडमध्ये थोडा बदल दिसून येत आहे. एप्रिल महिन्यापासून गोल्ड फंडांमधून सुमारे $14 बिलियनची सतत विक्री झाल्यानंतर, आता स्थिरता येण्याची चिन्हे दिसत आहेत. गोल्ड फंडांमध्ये नुकतीच $317 दशलक्षची सकारात्मक निव्वळ इनफ्लोची (positive net inflows) नोंद झाली आहे आणि सिल्व्हर (silver) संबंधित फंडांवरील विक्रीचा दबावही कमी होऊ लागला आहे.
भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी, या फ्लोची टिकाऊपणा (sustainability) हा एक महत्त्वाचा निरीक्षण मुद्दा असेल. जरी देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (domestic institutional investors) अनेकदा परदेशी विक्रीच्या काळात बफर (buffer) म्हणून काम करत असले तरी, जागतिक फंडांमधून मोठ्या प्रमाणात सततचे पैसे काढणे बाजारातील लिक्विडिटी (liquidity) आणि परदेशी मालकीच्या स्टॉक्सच्या (foreign-owned stocks) अल्पकालीन किमतींच्या हालचालींवर परिणाम करू शकते.