भारतावर आर्थिक संकट? रुपया घसरला, परकीय चलन साठा घटला!

भारताचा 'लाईव्ह' बीओपी स्ट्रेस टेस्ट

मुख्य आर्थिक सल्लागार व्ही. अनंत नागेश्वरन यांच्या मते, भारत सध्या 'लाईव्ह बॅलन्स ऑफ पेमेंट्स स्ट्रेस टेस्ट' मधून जात आहे. आंतरराष्ट्रीय बाजारात तेल, सोने आणि खतांच्या किमती वाढत आहेत. याचवेळी परदेशी गुंतवणूकदार सातत्याने विक्री करत आहेत आणि आयातीची मागणी जास्त आहे, तर निर्यातीची वाढ मंदावली आहे. यासोबतच, मध्य पूर्वेकडील देशांमधून येणाऱ्या पैशांवर (Remittances) परिणाम होण्याची शक्यता आहे आणि कमकुवत होत चाललेला रुपया महागाईला खतपाणी घालत आहे.

वाढता तूट आणि भांडवलाचा ओघ घटल्याने साठ्यावर ताण

भारताची ऊर्जा, विशेषतः कच्च्या तेलावरील आयात अवलंबित्व जास्त असल्याने, मध्य पूर्वेतील तणावामुळे वाढलेल्या जागतिक किमतींचा फटका बसतो. यामुळे चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) वाढत आहे. अंदाजानुसार, FY27 पर्यंत ही तूट GDP च्या 2.5% पर्यंत पोहोचू शकते. आर्थिक बाजारात भांडवली गुंतवणुकीचा ओघ कमी झाला आहे. परकीय थेट गुंतवणूक (FDI) मंदावली आहे आणि परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) मालमत्ता विकल्या आहेत. मध्य पूर्वेतील संघर्ष सुरू झाल्यापासून, भारतीय इक्विटीमधून $20 अब्ज पेक्षा जास्त रक्कम बाहेर गेली आहे, ज्यामुळे रुपयाचे प्रमुख चलनांच्या तुलनेत 5% पेक्षा जास्त अवमूल्यन झाले आहे. भांडवलाच्या या बाह्य प्रवाहामुळे भारताला परकीय चलन साठा (Foreign Exchange Reserves) वाढवणे कठीण झाले आहे आणि गुंतवणुकीत सुधारणा न झाल्यास चलनाचे आणखी अवमूल्यन होण्याचा धोका आहे.

जागतिक बदलांमुळे आर्थिक धोरणात फेरबदल आवश्यक

मुख्य आर्थिक सल्लागार नागेश्वरन यांनी निदर्शनास आणले की, मध्य पूर्वेतील अस्थिरतेचा भारतावरील परिणाम 'स्ट्रक्चरल' आहे. त्यांनी सूचित केले की लक्षणीय कृती केल्याशिवाय आर्थिक आकडेवारी पूर्वीच्या स्थितीत परत येणार नाही. चार प्रमुख जागतिक बदल आर्थिक चित्र बदलत आहेत: तंत्रज्ञान विभाजन (Technology Bifurcation), ऊर्जा संक्रमण धोरणांचे (Energy Transition Policies) औद्योगिक धोरणांमध्ये एकत्रीकरण, वाढते भू-आर्थिक विभाजन (Geo-economic Fragmentation) आणि वाढलेले भू-राजकीय धोके (Geopolitical Risks). या मूलभूत बदलांमुळे भारताला भविष्यातील व्यापार आणि भांडवली प्रवाह प्रभावीपणे व्यवस्थापित करण्यासाठी व्यापक धोरणात्मक समायोजन (Strategic Adjustment) करावे लागेल.

आव्हानांमध्ये ताकद आणि धोरणांची गरज

बाह्य दबावांना न जुमानता, भारताची सेवा निर्यातीतील ताकद आणि स्थिर पैसे येणे (Remittance Inflows) यांसारख्या मुख्य आर्थिक ताकदीमुळे चालू खात्यातील तूट भरून काढण्यास ऐतिहासिकदृष्ट्या मदत झाली आहे. तथापि, पैसे येण्यात संभाव्य घट आणि जागतिक व्यापार आव्हानांचा परिणाम महत्त्वपूर्ण धोका निर्माण करतो. तज्ञांनी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आणि सरकारकडून लक्ष्यित धोरणांची (Targeted Policies) तातडीची गरज व्यक्त केली आहे. ब्रिक्स (BRICS) देशांमधील व्यापार वाढवणे आणि आयात स्रोतांमध्ये विविधता आणण्यासाठी द्विपक्षीय करार (Bilateral Agreements) करणे, जेणेकरून अस्थिर जागतिक बाजारावरील अवलंबित्व कमी होईल, यांसारख्या कल्पना मांडल्या जात आहेत. पुढील वाटचालीस चालू खात्याचे काळजीपूर्वक व्यवस्थापन, पुरेसा अर्थपुरवठा सुरक्षित करणे आणि चलनाचे आणखी अवमूल्यन रोखणे आवश्यक आहे. हे सर्व करताना भारताच्या विद्यमान वित्तीय एकत्रीकरण (Fiscal Consolidation), पायाभूत सुविधा विकास (Infrastructure Development) आणि चालू असलेल्या सुधारणांवर (Reforms) लक्ष केंद्रित करावे लागेल. जागतिक भावना दर्शवते की भारतासारखी उदयोन्मुख बाजारपेठ (Emerging Markets) वाढत्या अस्थिरतेचा सामना करत आहेत, चलन बाजारपेठ भू-राजकीय घटना आणि कमोडिटीच्या किमतीतील चढ-उतारांना अत्यंत संवेदनशील आहे. IMF ने अलीकडेच जागतिक वाढीचा अंदाज कमी केला आहे, ज्यामध्ये सततची महागाई आणि व्यापार विभाजन (Trade Fragmentation) ही प्रमुख चिंता असल्याचे म्हटले आहे, याचा थेट परिणाम बाह्य व्यापार आणि गुंतवणुकीवर अवलंबून असलेल्या अर्थव्यवस्थांवर होतो.