Whalesbook
सरकार पायाभूत सुविधा गुंतवणुकीला बळ देते
भारतीय सरकार FY2026-27 साठीच्या युनियन बजेटमध्ये भांडवली खर्चावर (कॅपेक्स) आपला मजबूत भर कायम ठेवण्याची अपेक्षा आहे, जी आर्थिक विस्तार आणि लवचिकतेसाठी एक महत्त्वाची रणनीती मानली जाते. सध्याच्या जागतिक आर्थिक अनिश्चितता, कमकुवत निर्यात कामगिरी आणि खाजगी गुंतवणुकीचे सावध वातावरण लक्षात घेता, ही सातत्यता विशेषतः प्रासंगिक आहे. पंतप्रधान नरेंद्र मोदी यांनी अलीकडेच दिलेल्या निवेदने प्रशासनाच्या "गुंतवणूक वाढ आणि मागणी-आधारित धोरणे" यावरील वचनबद्धतेवर जोर देतात. यावरून आगामी बजेटमध्ये पायाभूत सुविधा विकास हा एक मुख्य विषय राहील, ज्याचा उद्देश रोजगार निर्मिती आणि उपभोग वाढवणे आहे.
आर्थिक आव्हानांना तोंड देण्यासाठी कॅपेक्स ड्राइव्ह
सततची जागतिक आर्थिक मंदी आणि युनायटेड स्टेट्सने लादलेले शुल्क यांसारखे बाह्य घटक भारताच्या निर्यात क्षेत्रावर परिणाम करत आहेत. त्याच वेळी, खाजगी भांडवली खर्च अजूनही अस्थिर आहे, गुंतवणुकी काही पारंपरिक आणि ग्रीनफिल्ड क्षेत्रांमध्ये केंद्रित आहेत. अशा परिस्थितीत, सरकारी नेतृत्वाखालील कॅपेक्स महत्त्वपूर्ण मानले जात आहे. रेटिंग एजन्सी ICRA चा अंदाज आहे की FY2026-27 मध्ये केंद्राच्या भांडवली खर्चात 14% लक्षणीय वाढ होईल, जी अंदाजे ₹13.1 लाख कोटींपर्यंत पोहोचेल. FY2025-26 मध्ये ₹11.5 लाख कोटींच्या अंदाजित कॅपेक्सनंतर हे घडेल, जे ₹11.21 लाख कोटींच्या बजेट अंदाजापेक्षा जास्त आहे. या वाढलेल्या खर्चामुळे FY2027 मध्ये कॅपेक्स-टू-जीडीपी गुणोत्तर सुमारे 3.3% पर्यंत पोहोचेल, जे अलीकडील वर्षांतील सर्वोच्च स्तरांपैकी एक आहे. विश्लेषकांच्या मते, 8 व्या केंद्रीय वेतन आयोगाच्या शिफारसींसारख्या भविष्यातील वित्तीय कडकपणापूर्वी ही वेगवान गुंतवणूक धोरणात्मकदृष्ट्या केली जात आहे.
वाढलेल्या खर्चादरम्यान वित्तीय विवेक
FY2026-27 साठी कॅपेक्समध्ये नियोजित वाढ असूनही, वित्तीय तूट किंचित कमी होण्याच्या अंदाजानुसार, FY2026-27 साठी वित्तीय दृष्टिकोन व्यवस्थापित करण्यायोग्य वाटतो. ICRA FY2027 साठी GDP च्या 4.3% वित्तीय तूट अंदाजित करते, जी FY2026 च्या बजेट अंदाजित 4.4% पेक्षा किंचित कमी आहे. हे अंदाजे ₹44 लाख कोटींपर्यंत पोहोचणाऱ्या एकूण कर महसुलात सुमारे 7.1% वाढीमुळे समर्थित आहे, जे प्रत्यक्ष करांमधील अंदाजित 11.1% वाढीमुळे प्रेरित आहे. सप्टेंबर 2025 मध्ये केलेल्या GST दर समायोजनांच्या प्रभावामुळे, अप्रत्यक्ष कर वाढ अधिक सौम्य, सुमारे 2% राहण्याची अपेक्षा आहे. गैर-कर महसूल सुमारे 5% वाढून ₹7 लाख कोटींपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. महसूल खर्चातही 4% YoY दराने वाढ अपेक्षित आहे, ज्याला व्याज खर्च आणि अनुदानांच्या नियंत्रित वाढीमुळे मदत होईल. याव्यतिरिक्त, FY2027 पासून राज्यांना GST नुकसान भरपाई उपकर पेमेंट बंद केल्याने अतिरिक्त वित्तीय जागा मिळेल. हा काळ, केवळ वार्षिक तूट लक्ष्यांवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी मध्यम-मुदतीच्या कर्ज एकत्रीकरणाकडे वाटचाल करणाऱ्या वित्तीय धोरणातील एका धोरणात्मक बदलाने देखील चिन्हांकित केला आहे.
प्रमुख पायाभूत सुविधा क्षेत्रांना गुंतवणुकीचे लक्ष्य
रस्ते वाहतूक आणि महामार्ग, तसेच रेल्वे यांसारख्या प्रमुख क्षेत्रांमध्ये लक्षणीय निधी मिळण्याची अपेक्षा आहे, जे कनेक्टिव्हिटी वाढवण्यासाठी आणि लॉजिस्टिक्स खर्च कमी करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण आहेत. सध्याच्या भू-राजकीय परिस्थिती लक्षात घेता, संरक्षण भांडवली खर्च देखील एक उच्च प्राधान्य मानले जात आहे. याव्यतिरिक्त, राज्यांना त्यांच्या पायाभूत सुविधा विकास उपक्रमांना समर्थन देण्यासाठी हस्तांतरण देखील सरकारच्या कॅपेक्स खर्चाचा एक महत्त्वपूर्ण भाग असण्याची शक्यता आहे.