Whalesbook
FTA चे फायदे कधी मिळणार?
संतोष अय्यर, मॅनेजिंग डायरेक्टर आणि CEO, मर्सिडीज-बेंझ इंडिया यांनी स्पष्ट केले आहे की, फ्री ट्रेड एग्रीमेंट्स (FTAs) मुळे भारताची जागतिक अर्थव्यवस्थांशी संलग्नता वाढेल आणि देशांतर्गत उद्योगांना जागतिक बाजारपेठेत स्पर्धा करण्याची संधी मिळेल. त्यांच्या मते, FTA केवळ आयात शुल्कात कपात करण्यापुरते मर्यादित नसून, ते आंतरराष्ट्रीय व्यापारालाही प्रोत्साहन देते.
मात्र, जानेवारी 2026 मध्ये अंतिम झालेल्या इंडिया-युरोपियन युनियन (EU) FTA च्या संदर्भात बोलायचं झाल्यास, परिस्थिती लगेच बदलणार नाही. या करारानुसार, युरोपातील गाड्यांवरील आयात शुल्क सध्याच्या 70-110% वरून पुढील 5 ते 10 वर्षांत हळूहळू 10% पर्यंत कमी होईल. पण, हे फायदे त्वरित मिळणार नाहीत. कारण, वार्षिक सुमारे 2,50,000 गाड्यांसाठी (€15,000 पेक्षा जास्त किमतीच्या) विशिष्ट कोटा (quota) निश्चित करण्यात आला आहे. त्यामुळे, मर्सिडीज-बेंझ ग्रुप एजीसाठी भारतीय बाजारातून मिळणारा तात्काळ नफा आणि किंमत ठरवण्याची क्षमता मर्यादित राहील.
कंपनीचे व्हॅल्युएशन आणि भारतीय बाजाराची वाढ
सध्या, मर्सिडीज-बेंझ ग्रुप एजीचे ट्रेलिंग ट्वेल्व्ह मंथ्स (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) रेशो 8.49 ते 9.79 च्या दरम्यान आहे. हा व्हॅल्युएशन 'व्हॅल्यू स्टॉक' (value stock) च्या श्रेणीत येतो आणि फोक्सवॅगन (Volkswagen - 7.6x) व बीएमडब्ल्यू (BMW - 8.52x) सारख्या प्रतिस्पर्धकांसारखाच आहे. 2025 च्या चौथ्या तिमाहीत कंपनीच्या महसुलात 9.2% ची घट होऊन तो €132.2 अब्ज झाला, तर समायोजित EBIT मध्ये 39.9% ची घसरण होऊन तो €8.2 अब्ज राहिला.
त्याचवेळी, भारतीय लक्झरी कार बाजारात मात्र चांगली वाढ अपेक्षित आहे. हा बाजार 2025 मध्ये 1.26 अब्ज डॉलर्सवरून 2034 पर्यंत सुमारे 2 अब्ज डॉलर्सपर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे. वाढती श्रीमंती आणि लोकांची खरेदीची इच्छा याला कारणीभूत आहे. भारतीय ग्राहक लक्झरी एसयूव्हीला (SUV) अधिक पसंती देत आहेत. मर्सिडीज-बेंझ इंडिया सध्या सरासरी ₹1 कोटी किमतीच्या गाड्या विकत आहे आणि कंपनीसाठी भारत हा अल्ट्रा-लक्झरी 'मेबॅक' (Maybach) ब्रँडसाठी एक महत्त्वाचा बाजार बनला आहे.
भविष्यातील आव्हाने: विद्युतीकरण, चीन आणि मागणी
FTA च्या फायद्यांव्यतिरिक्त, मर्सिडीज-बेंझला इतर मोठ्या आव्हानांचाही सामना करावा लागत आहे. कंपनी विद्युतीकरणाकडे (electrification) वळण्यासाठी मोठी गुंतवणूक करत आहे, जी खूप खर्चिक प्रक्रिया आहे. त्याचबरोबर, कंपनीसाठी एक महत्त्वाचा बाजार असलेल्या चीनमध्ये तीव्र स्पर्धेला तोंड द्यावे लागत आहे, विशेषतः नवीन ऊर्जा वाहनांच्या (NEVs) वाढत्या लोकप्रियतेमुळे. मर्सिडीज-बेंझला अपेक्षा आहे की 2026 मध्ये चीनमधील विक्री 2025 च्या पातळीपेक्षा कमी राहील आणि वर्षाच्या उत्तरार्धातच सुधारणा दिसण्याची शक्यता आहे.
भारतात आयात शुल्क कमी झाले तरी, लक्झरी कार बाजारपेठ अजूनही तुलनेने लहान आहे. याचे मार्केट पेनिट्रेशन (penetration) 2% पेक्षा कमी आहे आणि ग्राहक किमतीबाबत संवेदनशील आहेत. यामुळे FTA चा तात्काळ मोठ्या प्रमाणावर परिणाम होण्याची शक्यता कमी आहे. तसेच, इंडिया-EU FTA अंतर्गत इलेक्ट्रिक वाहनांना (EVs) सुरुवातीच्या शुल्क सवलतींमधून वगळण्यात आले आहे, ज्यामुळे आयात केलेल्या युरोपियन ईव्ही (EVs) साठी फायदा मिळण्यास आणखी विलंब होईल. कंपनीने असेही म्हटले आहे की, किमतींवरील दबाव कायम राहील आणि वर्षाच्या उत्तरार्धात नफ्यात घट होण्याची शक्यता आहे.
पुढील वाटचाल आणि तज्ञांचे मत
2026 वर्षासाठी, मर्सिडीज-बेंझ ग्रुपचा महसूल मागील वर्षाच्या पातळीवर राहण्याची अपेक्षा आहे, तर EBIT मागील वर्षाच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या वाढण्याची शक्यता आहे. तथापि, मर्सिडीज-बेंझ कार्ससाठी रिटर्न ऑन सेल्स (RoS) 3-5% राहण्याचा अंदाज आहे, जो सध्याच्या स्पर्धेचा आणि खर्चाचा दबाव दर्शवतो. मध्यम मुदतीमध्ये, अमेरिकेतील विक्री वाढवणे आणि एकूण विक्रीमध्ये xEV चा हिस्सा 15% पेक्षा जास्त करणे हे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे. विश्लेषकांच्या मते, या शेअरमध्ये 6-14% पर्यंत वाढ होण्याची शक्यता आहे आणि 12 महिन्यांसाठी लक्ष्य किंमत सुमारे €63-€66 च्या दरम्यान आहे. हे दर्शवते की, कंपनीची दीर्घकालीन रणनीती, ज्यात बाजाराचा विस्तार आणि नवीन उत्पादने यांचा समावेश आहे, सध्याच्या आव्हानांवर मात करून भविष्यात फायदेशीर ठरू शकते.