Whalesbook
अर्थव्यवस्थेचे जागतिक धोक्यांपासून संरक्षण
कोरोना काळातील मदतीपासून आता सरकार 'प्रोएक्टिव्ह फायनान्शियल डिफेन्स'वर (Proactive Financial Defense) लक्ष केंद्रित करत आहे. देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेला जागतिक स्तरावरील धोक्यांपासून, जसे की भू-राजकीय अस्थिरता, व्यापारावर होणारे परिणाम आणि ऊर्जा दरातील चढ-उतार, यांपासून सुरक्षित ठेवण्याचा सरकारचा मानस आहे. यामुळे आर्थिक लवचिकता वाढेल आणि वाढ मंदावण्याचे संकेत तसेच प्रत्यक्ष खर्चाची मर्यादा यांवर मात करता येईल.
केंद्र सरकारचा महत्त्वाकांक्षी निर्णय
केंद्र सरकार (Union Cabinet) जागतिक धोक्यांना प्रत्युत्तर म्हणून आपत्कालीन क्रेडिट लाइन गॅरंटी स्कीम (ECLGS) अद्ययावत करण्यावर विचार करत आहे. विशेषतः पश्चिम आशियातील (West Asia) तणाव हा एक प्रमुख घटक आहे, ज्यामुळे ऊर्जा दर, व्यापार आणि पुरवठा साखळीवर परिणाम होत आहे. या व्यत्ययांमुळे भारताची आयात किंमत वाढू शकते, चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) वाढू शकते आणि महागाई (Inflation) वाढू शकते. प्रस्तावित ₹2.25 लाख कोटी ते ₹2.50 लाख कोटी किमतीची क्रेडिट गॅरंटी ही आर्थिक धक्क्यांविरुद्ध संरक्षण देण्यासाठी आणि देशांतर्गत लवचिकता वाढवण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण वचनबद्धता आहे.
सर्व क्षेत्रांना कव्हरेज
पूर्वीच्या योजनांच्या तुलनेत, आता अद्ययावत ECLGS अंतर्गत सर्व व्यवसाय क्षेत्रांना (All business sectors) कव्हरेज मिळेल, जी मागील योजनांच्या मर्यादित क्षेत्रांवरील फोकसपेक्षा मोठी व्याप्ती आहे. सध्याच्या जागतिक समस्यांमुळे केवळ विशिष्ट उद्योगांनाच नव्हे, तर व्यापक स्तरावर धोके निर्माण होत आहेत, हे या निर्णयामुळे स्पष्ट होते. कोविड-19 दरम्यान, पूर्वीच्या ECLGS ने MSMEs (सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योग) ना आवश्यक तरलता (Liquidity) पुरवण्यात यश मिळवले होते. नवीन योजनेत, गॅरंटीचे समान वितरण करण्यासाठी आणि धोका एकाच ठिकाणी केंद्रित होण्यापासून रोखण्यासाठी क्षेत्र-विशिष्ट मर्यादा (sector-specific limits) वापरल्या जाऊ शकतात. अनेक भारतीय MSMEs अजूनही कर्जदारांकडून असलेल्या जोखमीच्या भीतीमुळे कर्ज मिळवण्यासाठी संघर्ष करत आहेत, त्यामुळे हे महत्त्वाचे आहे.
आर्थिक आणि जोखीम विषयक चिंता
या योजनेचे धोरणात्मक उद्दिष्ट असले तरी, यात काही आर्थिक आणि जोखीम संबंधित चिंता देखील आहेत. मोठ्या प्रमाणात गॅरंटी रक्कम सरकारी तिजोरीवर ताण आणू शकते आणि आकस्मिक दायित्वे (contingent liabilities) वाढवू शकते. जर अनेक गॅरंटींचा वापर झाला, तर FY26 पर्यंत वित्तीय तूट (fiscal deficit) GDP च्या 4.5% पेक्षा कमी ठेवण्याचे सरकारचे उद्दिष्ट प्रभावित होऊ शकते. तसेच, 'मॉरल हॅझार्ड'चा (moral hazard) धोका आहे, जिथे व्यवसाय सरकारी-समर्थित कर्जांवर जास्त अवलंबून राहू शकतात, ज्यामुळे त्यांच्या कार्यान्वयन समस्या लपून राहू शकतात. भूतकाळातील व्यापक गॅरंटी योजनांमध्ये, जर योग्यरीत्या निरीक्षण केले नाही, तर कर्जाचे चुकीचे वाटप (poor credit allocation) आणि जास्त आर्थिक खर्च वाढण्याची शक्यता दिसून आली आहे. चुकीच्या वाटपाला प्रतिबंध करण्यासाठी क्षेत्र-विशिष्ट मर्यादा किती प्रभावी ठरतील, याबद्दल प्रश्नचिन्ह कायम आहे.
आर्थिक संदर्भ आणि पाठिंबा
कर्जपुरवठा वाढवण्याचा हा प्रयत्न मिश्र आर्थिक संकेतांच्या (mixed economic signals) पार्श्वभूमीवर येत आहे. देशांतर्गत मागणी आणि गुंतवणुकीमुळे भारताची वाढ मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे, परंतु काही क्षेत्रांमध्ये गती मंदावल्याची चिन्हे दिसत आहेत. मुख्य आर्थिक सल्लागारांनी (Chief Economic Advisor) सुधारित वाढ आणि तूट आकडेवारीबद्दल भाष्य केले आहे. इंधनाचे दर हा एक नाजूक समतोल आहे, जो सरकारची सावध वित्तीय भूमिका दर्शवतो, जिथे प्रत्यक्ष उत्तेजना (direct stimulus) मर्यादित आहे. भारताचे कर संकलन (tax collections) लक्ष्यापेक्षा जास्त असले तरी, FY26 मध्ये वाढीचा वेग केवळ 5% राहिला. हे आर्थिक समर्थन उपायांची गरज दर्शवते, जे थेट सरकारी खर्च लक्षणीयरीत्या वाढवत नाहीत. अद्ययावत ECLGS चा उद्देश क्रेडिट प्रवाह सुधारून आणि गुंतागुंतीच्या जागतिक व देशांतर्गत आर्थिक घटकांच्या दरम्यान व्यवसायाची गती कायम ठेवून अप्रत्यक्ष समर्थन प्रदान करणे आहे.