भारतीय बॉण्ड्स आणि रुपयाची घसरण! अमेरिकन यील्ड्सने गाठला उच्चांक

जागतिक यील्ड्सच्या वाढीने भारतीय बाजाराला हादरा

अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स अनेक वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचल्याने भारतीय सरकारी रोख्यांवर (Government Bonds) जोरदार विक्रीचा दबाव आला. बेंचमार्क 6.48% 2035 बॉण्डवरील यील्ड 1 बेसिस पॉईंटने वाढून 7.1205% झाला, जो किंमतीतील घसरण दर्शवतो. अमेरिकेतील यील्ड्समधील वाढीनंतर हा बदल झाला आहे, ज्यात 30 वर्षांच्या ट्रेझरी यील्डने 19 वर्षांचा उच्चांक आणि 10 वर्षांच्या यील्डने 16 महिन्यांचा उच्चांक 4.6690% गाठला. भारतीय रोख्यांवरील यील्ड प्रीमियम 244 बेसिस पॉईंट्सवर (गेल्या 2 महिन्यांतील सर्वात कमी) आला आहे, ज्यामुळे ते जागतिक व्याजदरातील बदलांना अधिक असुरक्षित बनले आहेत.

डेफिसिटच्या चिंतेने रुपया विक्रमी नीचांकावर

अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपया 96.96 च्या विक्रमी नीचांकी पातळीवर घसरला. भारताच्या बॅलन्स ऑफ पेमेंट्स डेफिसिटबद्दलची चिंता, जी FY27 मध्ये $70 बिलियन ओलांडण्याची शक्यता आहे, यामुळे ही घसरण अधिक तीव्र झाली आहे. विश्लेषकांच्या मते, हा डेफिसिट चालू खात्यातील तफावत (Current Account Gap) आणि भांडवली प्रवाहात (Capital Inflows) घट यामुळे निर्माण झाला आहे. बाजारातील व्यापक चिंतेचे प्रतिबिंब म्हणून, निफ्टी 50 निर्देशांक 0.41% घसरून 23,521 वर बंद झाला.

भू-राजकीय धोके आणि लिक्विडिटीवर लक्ष

ब्रेंट क्रूड तेलाच्या किमती $111 प्रति बॅरलच्या जवळ पोहोचल्याने आर्थिक दृष्टिकोन अधिक गुंतागुंतीचा झाला आहे. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीत काही प्रमाणात तणाव कमी झाला असला तरी, भू-राजकीय धोके बाजारातील भावनांवर परिणाम करत आहेत. गुंतवणूकदार रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) सरप्लस ट्रान्सफरचीही वाट पाहत आहेत, ज्यामुळे आर्थिक प्रणालीत लिक्विडिटी वाढण्याची अपेक्षा आहे. अमेरिकेतील यील्ड्समधील वाढीप्रमाणेच, भारताचे ओव्हरनाइट इंडेक्स स्वॅप रेट्स (Overnight Index Swap Rates) देखील वाढले आहेत, विशेषतः 2 वर्षांच्या आणि 5 वर्षांच्या टर्म्समध्ये लक्षणीय वाढ दिसून आली आहे.

जागतिक यील्ड्सच्या वातावरणात भारताची असुरक्षितता

ऐतिहासिकदृष्ट्या, अमेरिकन यील्ड्समधील वाढीमुळे उदयोन्मुख बाजारपेठेतील कर्ज आणि चलनांमध्ये अस्थिरता निर्माण झाली आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या मागील सख्तीच्या चक्रांदरम्यान, गुंतवणूकदारांनी सुरक्षित अमेरिकन कर्जाकडे किंवा जास्त यील्ड असलेल्या संधींकडे भांडवल वळवल्याने भारतीय मालमत्तांमधून पैसा बाहेर पडला होता. प्रादेशिक प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत, भारताचा चालू खात्यातील डेफिसिट एक अधिक महत्त्वपूर्ण संरचनात्मक आव्हान आहे, ज्यामुळे बाह्य धक्क्यांना चलनाची असुरक्षितता वाढू शकते. अनेक उदयोन्मुख बाजारपेठा महागाई आणि भांडवली बहिर्वाहाचा सामना करत असताना, भारताच्या मोठ्या डेफिसिटला गुंतवणूकदारांचा विश्वास आणि चलनाची स्थिरता टिकवून ठेवण्यासाठी काळजीपूर्वक व्यवस्थापनाची आवश्यकता आहे.