HSBC च्या अहवालानुसार, 2026 च्या उत्तरार्धात विकसनशील बाजारपेठांमधील शेअर्सची (Stocks) तेजी कायम राहण्याची शक्यता आहे. आकर्षक व्हॅल्यूएशन (Valuation) आणि AI मुळे होणारी वाढ हे यामागील मुख्य कारण असेल. यावर्षी विकसनशील बाजारपेठांनी विकसित बाजारपेठांना (Developed Markets) आधीच मागे टाकले आहे, ज्यात भारत आणि चीन आघाडीवर आहेत. येत्या काळात टेक कंपन्यांचा नफा (Corporate Profits) आणि मध्यवर्ती बँकांची धोरणे (Central Bank Policies) यावर लक्ष ठेवावे लागेल.
HSBC च्या ताज्या विश्लेषणानुसार, 2026 च्या उत्तरार्धात विकसनशील बाजारपेठेतील इक्विटी (Equities) आपली मजबूत कामगिरी कायम ठेवतील असा अंदाज आहे.
या सकारात्मक दृष्टिकोनामागे आकर्षक स्टॉक व्हॅल्यूएशन, कमी होणारी महागाई (Inflation) आणि अनुकूल मॉनेटरी कंडिशन्स (Monetary Conditions) यांचा समावेश आहे. वर्षाच्या पहिल्या सहा महिन्यांत विकसनशील बाजारपेठांनी अमेरिकन डॉलर्समध्ये 24% परतावा नोंदवला आहे, जो अमेरिका आणि इतर विकसित बाजारपेठांच्या निर्देशांकांपेक्षा (Indices) खूपच जास्त आहे.
व्हॅल्यूएशन आणि वाढीचे घटक
जागतिक इक्विटीच्या तुलनेत व्हॅल्यूएशनमधील तफावत हे या ट्रेंडमागील एक मुख्य कारण आहे. MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स सध्या 11.5 पट फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स (Forward P/E) वर ट्रेड करत आहे, जे जागतिक इक्विटीसाठी 17.5 पट व्हॅल्यूएशनपेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे. ही तफावत गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधून घेत आहे, विशेषतः भारत आणि चीनसारख्या प्रदेशांमध्ये, जिथे आगामी काळात चांगली कामगिरी अपेक्षित आहे.
कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) आणि व्यापक तंत्रज्ञान क्षेत्राशी (Technology Sector) संबंधित कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीचा कल वाढत आहे. दक्षिण कोरिया आणि तैवानमध्ये, AI पायाभूत सुविधांवरील मोठ्या भांडवली खर्चामुळे (Capital Spending) कंपन्यांच्या नफ्यात थेट वाढ झाली आहे. ही प्रवृत्ती केवळ शुद्ध तंत्रज्ञान कंपन्यांपुरती मर्यादित न राहता, आर्थिक फायद्यासाठी AI चा प्रभावीपणे वापर करू शकणाऱ्या कंपन्यांपर्यंत विस्तारण्याची अपेक्षा आहे.
धोके आणि बाजारातील अस्थिरता
सध्याचे चित्र अनुकूल असले तरी, अहवालात गुंतवणूकदारांना संभाव्य अस्थिरतेबाबत (Volatility) सावध राहण्यास सांगितले आहे. टेक इकोसिस्टममधील सातत्यपूर्ण उच्च कमाई वाढ (Earnings Growth) आणि मोठा भांडवली खर्च यामुळे बाजारात अधिक तीव्र चढ-उतार होऊ शकतात. HSBC ने AI शी संबंधित जेव्हॉन्स पॅराडॉक्स (Jevons Paradox) चा देखील उल्लेख केला आहे, जिथे कार्यक्षमतेतील सुधारणांमुळे कॉम्प्युटिंग संसाधनांची मागणी वाढू शकते. यामुळे तंत्रज्ञान क्षेत्रात काही लोकांना वाटेल त्यापेक्षा जास्त काळ गुंतवणुकीची आवश्यकता भासू शकते.
मध्यवर्ती बँकांची धोरणे (Central Bank Policies) देखील या कथानकात महत्त्वाची भूमिका बजावतात. तेल किंमती आणि भू-राजकीय धोक्यांचे व्यवस्थापन करण्यापलीकडे लक्ष आता लवचिक आर्थिक वाढ (Economic Growth) आणि कॉर्पोरेट कमाईला (Corporate Earnings) समर्थन देण्याकडे वळले आहे. यूएस फेडरल रिझर्व्ह 2026 च्या उर्वरित कालावधीसाठी आपले सध्याचे धोरण कायम ठेवेल अशी अपेक्षा असली तरी, पुरवठा-बाजूच्या धक्क्यांमुळे (Supply-side Shocks) एकूण जागतिक आर्थिक वातावरण गुंतागुंतीचे राहील.
भविष्यात गुंतवणूकदारांनी कॉर्पोरेट कमाईच्या प्रत्यक्ष वितरणाचा मागोवा घ्यावा, विशेषतः AI चा फायदा घेणाऱ्या कंपन्यांमध्ये. याव्यतिरिक्त, प्रादेशिक मध्यवर्ती बँकांच्या धोरणांमधील उत्क्रांती आणि जागतिक पुरवठा आव्हानांविरुद्ध त्यांची सध्याची लवचिकता टिकवून ठेवण्याची उदयोन्मुख बाजार अर्थव्यवस्थांची क्षमता हे आगामी महिन्यांमध्ये या बाजारपेठांच्या कामगिरीसाठी महत्त्वपूर्ण निर्देशक असतील.