Whalesbook
साठवणुकीमुळे आर्थिक उसळीचा आभास
Flash Purchasing Managers' Indices (PMIs) नुसार, US, UK, India, Japan आणि Australia मध्ये खाजगी क्षेत्राच्या ॲक्टिव्हिटीमध्ये (activity) सुधारणा दिसली आहे. मात्र, ही उसळी मागणीमुळे नसून कंपन्यांनी भविष्यातील गरजा लक्षात घेऊन मोठ्या प्रमाणात साठा (stockpiling) वाढवल्यामुळे आली आहे. US मधील कंपन्यांनी भविष्यातील किंमत वाढ आणि पुरवठा खंडित होण्याची शक्यता लक्षात घेता 'पॅनिक' आणि 'इमर्जन्सी' खरेदी केल्याचे म्हटले आहे, जे कोरोना काळाची आठवण करून देते. Indian कंपन्याही पुरवठा साखळीतील (supply chain) अनिश्चितता टाळण्यासाठी अतिरिक्त साठा (buffer stocks) करत आहेत.
भू-राजकीय तणावामुळे खर्च वाढला
या वस्तूंच्या साठवणुकीमुळे सर्वच ठिकाणी इनपुट कॉस्ट (input costs) वाढत आहेत. India's PMI डेटानुसार, गेल्या जवळपास 3 वर्षांतील इनपुट कॉस्ट महागाईचा दर हा दुसरा सर्वात जास्त नोंदवला गेला आहे. हॉर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) बंद राहिल्यास तेल आयात करणाऱ्या भारतासारख्या देशांना मोठा धोका आहे. ब्रेंट क्रूड (Brent crude) च्या किंमती $100 प्रति बॅरलच्या वर गेल्याने ऊर्जा खर्चात वाढ, उत्पादन खर्चात वाढ, व्यापार मार्गांतील अडथळे आणि आर्थिक बाजारांवर परिणाम होत आहे, जे RBI ने देखील अधोरेखित केले आहे.
AI मुळे बाजारात मोठी तफावत
या एकत्रित घटकांमुळे बाजारात स्पष्टपणे दोन गट पडले आहेत. MSCI All Country World Index मध्ये किरकोळ वाढ झाली असली, तरी MSCI India 5.12% तर China 4.19% ने घसरला आहे. हे दोन्ही देश हॉर्मुझ सामुद्रधुनीतून होणाऱ्या तेल आयातीवर अवलंबून आहेत. याउलट, AI क्रांतीमुळे South Korea चा बाजार 62.63% ने तर Taiwan चा बाजार 33.73% ने उसळला आहे.
भारताच्या IT क्षेत्रासमोर AI चे मोठे आव्हान
भारतासाठी AI चा हा 'बूम' तात्काळ दिलासा देणारा नाही. HSBC च्या एका अहवालानुसार, भारताला 'underweight' (कमी महत्त्व) श्रेणीत स्थान दिले आहे. संभाव्य महागाई आणि मागणीतील दबाव यामुळे कमाईवर (earnings growth) परिणाम होण्याची शक्यता वर्तवली आहे. याउलट, दक्षिण कोरियाला देशांतर्गत गुंतवणूक आणि AI-चालित मजबूत कमाईमुळे 'overweight' (अधिक महत्त्व) श्रेणीत ठेवले आहे. भारताची अंतर्गत ग्राहक मागणी (domestic demand) जागतिक दबावाला किती प्रमाणात रोखू शकेल, हा महत्त्वाचा प्रश्न आहे. FMCG क्षेत्रात काही सकारात्मक चिन्हे असली तरी, El Niño चा दुग्ध उद्योगावर होणाऱ्या संभाव्य परिणामांसारख्या चिंता आहेत. IT सेवा क्षेत्रासाठी AI हे सुरक्षिततेचे जाळे नसून, ते एक मोठे आव्हान (disruption) ठरत आहे. HCL Tech च्या अंदाजानुसार, AI त्यांच्या 40% पर्यंत महसुलावर (revenue) परिणाम करू शकते, तर Infosys ला सध्याच्या कठीण आर्थिक आणि तांत्रिक बदलांच्या वातावरणात मार्ग काढावा लागत आहे. Persistent Systems आणि LTTS सारख्या कंपन्या AI चे एकत्रीकरण करत असल्या तरी, संपूर्ण क्षेत्राला अनिश्चिततेचा सामना करावा लागत आहे. बाजाराची सद्यस्थिती ही एक नाजूक समतोल (fragile balance) असू शकते, जी इन्व्हेंटरी बिल्ड-अप (inventory build-ups), सरकारी धोरणे, AI बद्दलचा आशावाद आणि देशांतर्गत गुंतवणुकीच्या (domestic investment) प्रवाहावर अवलंबून आहे. हे 'अस्थिर समतोल' (unstable equilibrium) या घटकांमध्ये घट झाल्यास बिघडू शकते.