RBI चा मोठा निर्णय; जागतिक तणावामुळे महागाईची चिंता, व्याजदर स्थिर राहणार?

RBI ची कठीण परीक्षा

RBI चे दर निश्चिती पॅनेल (Rate-setting panel) ८ एप्रिल रोजीच्या मौद्रिक धोरण निर्णयापूर्वी एका 'अत्यंत कठीण परिस्थितीत' आहे. अमेरिका-इराण संघर्षातून निर्माण झालेल्या जागतिक भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Tensions) जागतिक पुरवठा साखळ्या विस्कळीत झाल्या आहेत. यामुळे HDFC बँकेच्या प्रमुख अर्थतज्ज्ञ साक्षी गुप्ता (Sakshi Gupta) यांच्यासारखे अर्थतज्ज्ञ भारतासाठी महागाईचे आकडे वाढण्याची अपेक्षा करत आहेत.

महागाईचा वाढता धोका

साक्षी गुप्ता यांच्या अंदाजानुसार, इराण संघर्षाशी संबंधित तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे (Oil Price Shocks) मार्च महिन्यातील महागाई 4% च्या जवळ पोहोचू शकते. याचा परिणाम उत्पादनावरही (Production) होऊ शकतो, जो भारताच्या उत्पादन क्षेत्राच्या (Manufacturing Sector) वाढीवर परिणाम करू शकतो. RBI च्या धोरणकर्त्यांना आता वाढत्या बाह्य धोक्यांशी (External Risks) जुळवून घेत, आर्थिक क्रियाकलापांमधील (Economic Activity) घट आणि हळूहळू वाढत जाणारी महागाई यांचा समतोल साधावा लागेल. विश्लेषकांच्या मते, मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) पॉलिसी रेपो रेट (Policy Repo Rate) 5.25% वर कायम ठेवण्याची शक्यता आहे.

रुपयाची स्थिरता आणि तरलता व्यवस्थापन

गुप्ता यांनी नमूद केले की, RBI च्या परकीय चलन हस्तक्षेपांमुळे (Forex Interventions) रुपयाने अलीकडे स्थिरता दर्शविली असली तरी, जागतिक परिस्थिती पाहता अंतर्गत दबाव पुन्हा वाढू शकतो. मध्यवर्ती बँकेचे अधिकारी लवकरच दर बदलण्याऐवजी तरलता व्यवस्थापन (Liquidity Management) आणि बाजारातील स्थिर परिस्थिती सुनिश्चित करण्यावर लक्ष केंद्रित करतील अशी अपेक्षा आहे.

FY27 साठी महत्त्वाचे अंदाज

या धोरणाची घोषणा महत्त्वपूर्ण आहे कारण यात नवीन आर्थिक वर्षासाठी, म्हणजेच FY27 साठी मध्यवर्ती बँकेचे पहिले पूर्ण अंदाज (Projections) समाविष्ट असतील. हे अंदाज फेब्रुवारीमध्ये ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) आणि सकल देशांतर्गत उत्पादन (GDP) डेटा मालिकेतील बदलांदरम्यान पुढे ढकलण्यात आले होते. त्यामुळे येणारे अंदाज आर्थिक दृष्टिकोन (Economic Outlook) आणि भविष्यातील धोरणात्मक दिशा (Policy Direction) दर्शवणारे महत्त्वाचे सूचक ठरतील.