Whalesbook
G7 (ग्रुप ऑफ सेव्हन) देशांच्या मध्यवर्ती बँका या आठवड्यात व्याजदर वाढवण्याऐवजी स्थिर ठेवण्यावर भर देतील. याचे मुख्य कारण म्हणजे, इराणमधील संघर्षामुळे (Iran conflict) जागतिक स्तरावर कच्च्या तेलाच्या किमतीत (energy prices) होणारी मोठी वाढ आणि त्यामुळे वाढणाऱ्या महागाईची (inflation) चिंता.
सध्या, WTI क्रूड ऑइल $95 प्रति बॅरल तर ब्रेंट क्रूड (Brent crude) $105 च्या आसपास व्यवहार करत आहे. ही मागील वर्षाच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ असून, यामुळे उत्पादन खर्च (production costs) थेट वाढतो आणि महागाईला हातभार लागतो. इराणमधील संघर्ष वाढल्यास होर्मुझच्या सामुद्रधुनीसारख्या (Strait of Hormuz) महत्त्वाच्या मार्गांवर परिणाम होऊन वस्तूंच्या किमती आणि शिपिंग खर्चातही वाढ होऊ शकते, ज्यामुळे महागाई वाढण्याची शक्यता आहे. यावर नियंत्रण मिळवण्यासाठी G7 राष्ट्रांनी सामरिक तेल साठ्यातून (strategic reserves) तेल सोडण्यासारखे समन्वित प्रयत्न केले आहेत.
अमेरिकेत (United States) आर्थिक वाढीचा अंदाज 2.2% (Q1 2026) आहे. मात्र, फेडरल रिझर्व्ह (Federal Reserve) ज्या महागाई दरावर लक्ष ठेवते, तो पीसीई प्राईस इंडेक्स (PCE price index) वाढताना दिसत आहे. मुख्य महागाई (core inflation) वर्षाला 2.97% च्या आसपास आहे, तर मागील तीन महिन्यांचा वार्षिक दर याहून अधिक आहे. त्यामुळे फेडरल रिझर्व्हसाठी किमती स्थिर ठेवण्याचे ध्येय एक मोठे आव्हान ठरत आहे. अमेरिकन फेडरल रिझर्व्ह या वर्षीच्या शेवटच्या तिमाहीपर्यंत (Q4) आपले दर जैसे थे ठेवण्याची शक्यता आहे.
G7 राष्ट्रांमध्ये व्याजदर स्थिर ठेवण्यावर एकमत असले, तरी सदस्य देशांची आर्थिक स्थिती वेगवेगळी आहे. युरोझोनमध्ये (Eurozone) मार्चमध्ये महागाई दर 2.6% होता, तर मुख्य महागाई 2.3% होती. बँक ऑफ इंग्लंडसमोरही (Bank of England) अशीच परिस्थिती आहे; यूकेमधील (UK) मार्चमधील महागाई 3.3% वर पोहोचली होती, मुख्य महागाई 3.1% होती, तर त्यांचा पॉलिसी रेट 3.75% आहे. जपानमध्ये (Japan) मार्चमध्ये महागाई 1.5% पर्यंत घसरली, जी बँक ऑफ जपानच्या (Bank of Japan) 2% च्या लक्ष्यापेक्षा कमी आहे, आणि तेथील पॉलिसी रेट 0.75% आहे. कॅनडामध्ये (Canada) मार्चमध्ये महागाई 2.4% होती, मुख्य महागाई सुमारे 2.3% होती आणि पॉलिसी रेट 2.25% आहे.
यावरून हे स्पष्ट होते की, ऊर्जा संकट ही एक समान चिंता असली तरी, प्रत्येक देशांतर्गत महागाईचे कारण आणि त्यानुसार करावयाच्या उपाययोजना वेगवेगळ्या आहेत. भूतकाळात, तेलाच्या किमतीत मोठी वाढ झाल्याने गंभीर मंदी आणि उच्च महागाईचा काळ पाहिला आहे. मात्र, आजची अर्थव्यवस्था तेलावर कमी अवलंबून आहे आणि मध्यवर्ती बँका अधिक विश्वासार्ह आहेत, त्यामुळे प्रतिक्रिया वेगळी असू शकते. सध्या महागाई वाढणे चिंताजनक असले, तरी ते भूतकाळातील दशकांप्रमाणे आर्थिक कमकुवतपणाकडे नेत नाही.
सर्वात मोठा धोका हा आहे की, कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती सामान्य महागाईत (broader inflation) घर करू शकतात. जरी तेलाच्या किमतींचा थेट परिणाम headline inflation वर होत असला, तरी वेतन आणि सेवा क्षेत्रातील महागाईवर (services inflation) होणाऱ्या परिणामांबद्दल चिंता आहे, जी यूकेसारख्या (UK) काही देशांमध्ये (4.5%) अजूनही टिकून आहे.
मध्य पूर्वेकडील संघर्षाचा कालावधी (duration of the Middle East conflict) हा एक मोठा अज्ञात घटक आहे. जर पुरवठा साखळीतील व्यत्यय (supply chain disruptions) दीर्घकाळ सुरू राहिले, तर मध्यवर्ती बँकांना व्याजदर जास्त काळ उच्च ठेवावे लागतील, ज्यामुळे मंदावत असलेल्या आर्थिक वाढीला (economic growth) धक्का बसू शकतो. जपानसारखे देश ऊर्जा आयातीवर (energy imports) जास्त अवलंबून असल्याने, ते इतर अर्थव्यवस्थांपेक्षा किमतीतील वाढीसाठी अधिक असुरक्षित आहेत. G7 राष्ट्रांनी किमती स्थैर्य राखण्यासाठी आणि आर्थिक आकडेवारीनुसार धोरणात्मक निर्णय घेण्याची आपली भूमिका स्पष्ट केली आहे, परंतु सध्या भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे (geopolitical instability) आकडेवारी अस्पष्ट आहे.
अर्थतज्ज्ञांच्या मते, बहुतांश मध्यवर्ती बँका या आठवड्यात दर स्थिर ठेवतील. युरोपियन सेंट्रल बँक (European Central Bank - ECB) आणि बँक ऑफ इंग्लंड (Bank of England) आगामी बैठकांमध्ये व्याजदर वाढवण्याची शक्यता खुली ठेवू शकतात. जपानची बँक (Bank of Japan), जी वाढत्या ऊर्जा खर्चादरम्यानही महागाई लक्ष्यापेक्षा कमी असताना, जूनमध्ये दर वाढवण्याचा विचार करू शकते.
एकंदरीत, जग सावधगिरीने परिस्थितीचे निरीक्षण करत आहे. मध्यवर्ती बँका पुढील काळात महागाई, रोजगार आणि जागतिक स्थिरतेवरील येणाऱ्या आकडेवारीवर बारकाईने लक्ष ठेवतील आणि त्यानुसार आपल्या मौद्रिक धोरणांमध्ये (monetary policy) बदल करतील. भविष्यातील वाटचाल आकडेवारीवर आधारित आणि भू-राजकीय घटनांप्रति अधिक संवेदनशील असेल.