Whalesbook
AI च्या लाटेमुळे बदलले गुंतवणूकदारांचे लक्ष
BofA ग्लोबल रिसर्चने असा अंदाज वर्तवला आहे की परदेशी भांडवल 2027 पर्यंत भारतीय शेअर बाजारापासून दूर राहू शकते. यामागे एक महत्त्वाचे कारण आहे - जिथे भारताच्या कंपन्यांच्या कमाईचा अंदाज (Earnings Forecasts) कमी केला जात आहे, तिथे दक्षिण कोरिया आणि तैवानसारख्या देशांमध्ये आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मधील गुंतवणुकीमुळे कंपन्यांच्या कमाईत वाढ अपेक्षित आहे.
यामुळे जागतिक गुंतवणूकदार दीर्घकाळासाठी भारतीय बाजारापासून दूर राहण्याची शक्यता आहे आणि त्यांची संभाव्य परतफेड 2027 किंवा 2028 पूर्वी अपेक्षित नाही.
AI च्या उत्साहात सतत विक्रीचा मारा
या वर्षी भारतीय शेअर्सनी जागतिक बाजाराच्या तुलनेत खराब कामगिरी केली आहे. परदेशी गुंतवणूकदारांनी $23 अब्ज डॉलर्सची विक्रमी विक्री केली आहे, जी रुपयातील घसरणीमुळे आणखी वाढली आहे. आंतरराष्ट्रीय भांडवल इतर आशियाई देशांमधील AI संधींकडे वळत आहे.
BofA ग्लोबल रिसर्चच्या अंदाजानुसार, मार्च 2027 मध्ये संपणाऱ्या आर्थिक वर्षासाठी NSE Nifty 50 Index मधील कंपन्यांच्या कमाईत सुमारे 8.5% वाढ अपेक्षित आहे. चालू आर्थिक वर्षासाठी हा अंदाज 7% होता. BofA मधील भारताचे रिसर्च हेड, अमिश शाह यांनी याला "भारतासाठी कमी बेसवरची कमी वाढ" असे म्हटले आहे, जे दक्षिण कोरिया आणि तैवानमध्ये दिसणाऱ्या मजबूत कमाईच्या वाढीच्या अगदी उलट आहे.
जास्त मूल्यांकनाचे (Valuations) आव्हान आणि आर्थिक समस्या
अलीकडील 9% घसरणीनंतरही, Nifty 50 इंडेक्स अजूनही त्याच्या पुढील एका वर्षाच्या कमाईच्या 18 पट मूल्यावर (Valuation) व्यवहार करत आहे. हे मूल्यांकन दक्षिण कोरियाच्या बेंचमार्क इंडेक्सपेक्षा खूप जास्त आहे, जो 7.5 पट दराने व्यवहार करत आहे आणि यावर्षी जगातील सर्वाधिक कामगिरी करणारा शेअर बाजार बनला आहे.
BofA ने यापूर्वी भारतात वाढत्या स्टॅगफ्लेशनच्या (Stagflation) धोक्यांबद्दल इशारा दिला होता, त्याचे एक कारण म्हणजे ऊर्जेसाठी आयात अवलंबित्व आणि पश्चिम आशियातील सुरू असलेला संघर्ष. रुपयाचे अवमूल्यन (Depreciation) हे देखील भारताच्या अर्थव्यवस्थेसाठी एक दीर्घकालीन संरचनात्मक समस्या मानली जात आहे.
देशांतर्गत गुंतवणूकदारांचा आधार आणि भविष्यातील शक्यता
सध्या परदेशी गुंतवणूक कमी असली तरी, BofA च्या अंदाजानुसार, परदेशी गुंतवणूकदारांची परतफेड पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणाव कमी होण्यावर आणि AI भांडवली खर्चाचा चक्र (Capital Expenditure Cycle) शिखरावर पोहोचण्यावर अवलंबून असेल.
तोपर्यंत, देशांतर्गत गुंतवणूकदार भारतीय मिड- आणि स्मॉल-कॅप शेअर्सवर लक्ष केंद्रित करण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे स्थानिक बाजाराला काही प्रमाणात आधार मिळेल. उदाहरणार्थ, दक्षिण कोरियाच्या Kospi मध्ये AI बूममध्ये त्याच्या तंत्रज्ञान क्षेत्राच्या भूमिकेमुळे ताकद आणि लक्षणीय वाढ दिसून आली आहे. तथापि, भारताच्या बाजाराला आयातित ऊर्जा आणि महागाईवरील जास्त अवलंबित्व यासारख्या आव्हानांना सामोरे जावे लागत आहे.